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（本文经授权转载自 Chaingee，原文请见 此连结 ，原标题为【菲妮莫属】Proof of talents 区块链人才说 #9 产业吹哨者 W 先生）
Phini 自序：为了录制这次节目 — 加密货币产业中不能说的秘密，心理层面上一直承担不小压力，很担心这些内容会引发风暴，我想这也是一直没有人愿意真正地清楚地说出来的原因。我要非常感谢受访者愿意承担巨大风险陪我一起做这档节目，也希望阅听者「不要」去猜测影片中人物或是公司，因为八卦情报并不是我的用意，而这样的行为也可能会危害到我们。当初听到这些潜规则时，心情颇复杂，一方面觉得创业者要达到成功终点站就是件难事，难免会想要走捷径；另一方面又认为出于善意的募资方式 — ICO 却被拿来当作不肖人士敛财的主意，然后出现诈骗，然后眼看着这产业中的金矿越挖越多，而这产业规则就也越来越变态…然后大众开始误会区块链，误会加密货币。
透过这一小时的节目，阅听者可以了解到产业内真实情况。希望你在投资加密货币时，第一，注意风险，一定不能拿超过自己能力的资金去投资；第二，不要听信任何「中间人」建议，因为你无法查证消息，也就更容易被骗；第三，不要轻易被诱惑，做足研究功课，问遍身旁友人，怀疑、查证、验证等步骤绝对不可少。
A 公司为了找到另一波新成长，采用了 ICO 代币发售的募资方式。W 先生在这间公司任职一年多，为了达成不同目标 (填补各式各样的坑) 而遇到各式各样 (想取得利益) 的合作者，遇到数不清的诈骗合作案，引发了一连串甩锅模式。拿东墙补西墙的恶性循环没有终点，到最后 A 公司 (也是大众知道的唯一窗口) 只能默默地背着黑锅，硬著头皮去面对用户。即使被骂到体无完肤，老板没有关闭公司，没有宣告破产，他们还是愿意站出来对用户负责。W 先生认为假如自己放弃了，那谁帮用户找回权益呢？直到他走在路上被用户认出来，个人资料被肉搜，他才惊觉不能再继续待下去，因为他自身安全都有危机…
【章节段落】
2’10’’ 自我介绍
8’40’’ 秘辛1. ICO 代币募资
21’00’’ 秘辛 2. 代销团队怎么赚三笔
26’00’’ 秘辛 3. 得找新项目来做的原因
34’35’’ 秘辛 4. 进入擦屁股阶段
39’02’’ 秘辛 5. 计划案 = 诈骗案 (?)
50’25’’ 秘辛 6. 公司哪里来的钱？
54’15’’ 秘辛 7. 在路上被认出的员工为什么愿意继续待在公司
1’02’55’’ W 先生想要对所有人说的话
W 先生 (以下简称 W) 一直以来就职于新创产业，AI、IOT、Marketing 类型，刚好碰上加密货币爆发时间，经由产业前辈介绍进入 A 公司。从老板与主管、到公司背景、到公司环境，自己做足了尽职调查，认为公司没有大问题就果断地加入了，但问题也渐渐浮现…
累积数十年产业经验，却因为 ICO 募资让公司偏离了正轨
A 公司已有十几年产业经验，ICO (Initial Coin Offering) 募资想法源自于某位自称顾问的人，他向老板鼓吹着 ICO 募资能赚进多少多少钱，并替公司写了一版白皮书。没人发现里面漏洞百出，像是代币分配比例、代币用途等，根本没仔细规划，没有将影响代币价格个因素考虑进去。W 加入时，回头看了白皮书才发现问题，但公司早已完成 ICO 募资，已经来不及修改错误。
注：白皮书等同于商业计画书，用来向募资群众说明公司未来目标，募资用途，代币分配等细节。
白皮书内容导致市场与社群的各种争议，可最大困扰回到「募资总金额」，按照白皮书中规划，外界都认为 A 公司募了一笔庞大资金，但 W 不讳言地说明，公司实际拿到资金跟外界认知数字有很大落差。为了补这些坑，老板开始做出一系列能够搏得用户信任的新项目，怎知却离公司初衷越来越远…
对外募资总额与实际到手现金有近 90% 落差，谁把钱偷走了？
钱到底跑到哪里了？W 说，A 公司在私募阶段找了代销公司，简单说就是直销团体，重点在于「代销」流程。大家都知道直销运作方式，一层一层的组织结构，上线抽走下线的利润，为了让每一层都有足够利润可拿，就得压低商品的进价。A 公司为了顺利卖出代币，只好答应用 1/10 的私募价格，将代币卖给代销公司。
没经验的老板根本没想到，这样贱卖代币的行为深深地影响自个的代币在公开市场的价格。试想一下，许多人手上有一批很便宜的货物，比市价便宜 90%，若拿到市场上卖，直接就把原版货物售价给拉低，而股票市场也是如此。W 接着说，最恐怖的是，卖给代销公司的代币都没有锁币时间限制，他们随时都可拿到交易所卖掉，获利出场。
注：募资公司会规划 6 个月到 2 年的锁币期间，避免私募者在公开市场大量卖出手上代币，导致价格一泻千里。每家公司都有不同规定。
W 分析了代销公司如何在代销过程中扒下募资公司三层皮！
假设公司代币公开售价 10 元，
第一层，代销公司进价为 1 元 (1/10)，若用原价卖出去，赚 9 元。
第二层，在代币上架到交易所前，跟散户说，上币后会大涨到 20 元，说服他们用 15 元买下，赚 14 元。
第三层，公开市场中代币价格低迷，代销跟老板抱怨连连，说无法跟下线交代，希望募资公司丢钱护盘，谁知币价上来后，代销却把自己手中的币卖出，再赚一笔。
其实，A 公司募资金额中有很大一部分利润都被代销公司赚走。
拿东墙补西墙的恶性循环启动，公司疲于处理也逐渐被拖垮
当公司发觉帐户中的现金数字跟外界认知落差一大截时，内部也慌了，同一时间，原有用户也因为币价接近当初发售价，而开始在社群管道中抗议，时不时就有公司要倒闭的流言传出。W 身为对外窗口，必须得时时回应用户，并且需要找许多借口来安抚他们的情绪。
W 知道他们必须找到新用户进到公开市场撑盘，旧的白皮书已无法安抚这些人，唯一解决办法就是替公司找「新方向」。果不其然，在找寻新项目时，公司就遇上一群想要来揩油的骗子，这些人从媒体看到募了一大笔资金的新闻，想从中赚一笔。W 无可奈何地从中选了比较可靠的项目，但最终还是有三个以诈骗结案。他说，公司那时太慌张，有什么资源就抓来用，根本没有去做好调查与研究，也没有去货比三家，就像溺水的人伸手随便乱抓，往下沉时才发现自己抓了一个破大洞的游泳圈。
接连几个状况，公司实在没办法，只好找上灰色领域的灰先生，用「特殊方法」拿回被诈骗公司扣押在海外的资金，虽然拿回一部分资金，却又无意间挖了下一个坑…原来因为灰先生服务费是用公司代币支付，拥有代币的灰先生开始要求老板拉盘，没想到最后，他自己下场拉盘却导致崩盘…
遇上好几个诈骗案，让公司变成最大受害者，却有苦说不出
怎么会没有做好调查就跟对方合作呢？他认为问题出在「中间人」这个角色，因为有许多事情都无法一一查证，像是他的身份，他手上握有的资源，你也无法知道他答应的各种承诺是否有办法达成，也因如此一时不察就签下合作契约，这种低级错误往往更容易让公司陷入危机。
W 事后归纳出三项谈合作的重要步骤，可将被诈骗风险降至最低。
1.要跟有决定权的主事者谈合作内容
2.检查执行团队能力与过去成效
3.检查签约内容，尤其是退场条件
发生这么多问题，虽然所有谎言都是为了包住第一个谎言，虽然所有谎言就是一切乱象的源头，W 却不能直接跟用户说明公司被骗了 (还被骗了很多次)；或表明公司压根没有这么多资金。为了维护公司信誉、为了维护商场道义，内部知道任何事情都不能揭露，所以全部事件产生的黑锅，理所当然回到 A 公司身上。
谁是被害者？共犯结构下，身为参与者都得一肩扛起责任
以这案例来看，公司老板也是很努力地想要找方法解决问题，不然他大可以宣布破产，跑到海外就好。W 认为员工无法选择工作，当他在位置上就只能把工作做好。他是真的很认真地想对用户负责，不想让他们的权益受损、不想让他们的钱石沉大海，才会一路坚持到后面。但因为 W 是公司对外的唯一窗口，用户都把怒气发在他身上，W 坦承自己是因为走在路上被用户认出来，被指著骂你们公司骗钱，才真实意识到必须离开公司。W 无奈地说，当初要离职时被说成要卷款潜逃…
W 想劝大家要仔细评估赚钱背后的原因，要抱持怀疑态度去求证每一件事情，对自己负责，不然你也只是沦为骗子的共犯。不要等到被骗了，才来很生气地说为什么骗子要来骗我，这是对自己极度不负责任的行为。
那加密货币还有商机吗？新创公司还能做 ICO 代币募资吗？
到底还能不能做 ICO? Phini 认为有两种情况，
状况 1. 只为了短期利润，千万不要，因为募集的资金都是债务，你借了这笔钱，一定要还的。一但做了 ICO，创业者需要花很多时间照顾用户，还得想办法做出产品、取得市场，不然无法支撑币价，还是一样又陷入恶性循环。
状况 2. 若公司商业模式能够结合代币经济模型，产生 1+1 大于 2 的效果，就可以试试看。但重点不在募资，公司若能够透过代币延伸出不同商业模式才更为重要。
Phini 建议任何踏入未知领域的新创公司，都要认真做足功课，不要只是听信别人舌灿莲花的建议，或是看到媒体新闻所报导成绩，就一头栽进去。看看上面的真人真事案例，想想这是不是你所想要的。
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