EN
美国金融巨头摩根大通（JP Morgan）预计养老基金将抛售价值约 1,750 亿美元的股票，作为其季度投资组合再平衡策略的一部分。随者比特币与股票市场的连动性再次提升，这是否意味着比特币将再次随着美股下跌？
养老基金将抛售股票
尽管经历了三月份的大跌后，美股至今已收复失土，那斯达克综合指数甚至在六月创下历史新高，但整个股市仍然弥漫着恐怖的氛围。不少金融机构、财金媒体甚至是国际货币基金组织（IMF）这类政府间国际金融组织，都对金融市场的未来走势抱持着悲观的态度。根据《金融时报》的 报导 ，美国金融巨头摩根大通（JP Morgan）的分析师在上周发布的一份报告中更近一步预测养老基金抛售股票的可能性。
养老基金的投资策略旨在维持股票、债券和其他资产的多元化投资组合，他们倾向于在每个季度末针对其投资组合进行再平衡。2020 年 3 月的抛售导致债券和股票大跌，但美国三大指数标普500指数、道琼工业指数和纳斯达克综合指数自从 3 月 23 日触及最低点开始取得惊人的反弹，而美联储（Fed）调降利率的决策导致债券收益率大幅降低，导致其成为没有吸引力的避险资产，扩大了证券市场的资金流入量。
摩根大通（JP Morgan）分析师估计，在 3 月至 6 月股票市场的上涨趋势中，养老金基金的投资组合已增加了股票的投资占比。但如今，他们有可能会选择在第二季度结束时减少股票的持仓。
这个说法与先前链新闻的报导不谋而合。根据 6 月 29 日的 报导 ，摩根士丹利（Morgan Stanley）、摩根大通（JP Morgan）和高盛（Goldman Sachs）三家顶级金融机构皆认为经济不确定性尚未消散，有许多变量可能导致经济和股市再度下滑，例如高失业率、企业生产率下降抑或是第二波疫情都可能会导致经济衰退。金融机构甚至预测，2021 年金融市场的不确定性将带动避险资产－黄金的大幅上涨。
比特币究竟何去何从
那么，最大的问题是，美股的下跌究竟会不会再次带动比特币的崩盘？自三月以来，比特币一直与标普 500 保持一定程度的连动性，尤其在三月与六月美股下跌时尤为明显。下图是区块链媒体 The Block 研究总监 Larry Cermak 整理的 SPX/BTC、SPX/GOLD 相关性比较图。从图中可以很明显看出，从五月份开始，黄金与美股已经转为负相关，但比特币与美股却仍然保持正相关，这意味着比特币有很大的概率会在美股下跌时一起陪葬。
不过，也并非所有人都这么认为。例如，彭博社便在最新的 研究报告 中预测，黄金等贵金属的上涨趋势可能会助长比特币的上涨。而加密货币分析师 Scott Melker 也声称，比特币本质上是与实体资产不相关的数位资产，并强调交易员应该更多地关注加密货币与美元的负相关性，而不是与标普 500 之间的关联。其表示：
「从历史上看，如果要谈论相关性，比特币与美元的负相关性远比与 SPX 短期的正相关性还有吸引力。」
衍伸阅读
立即加入 Telegram 获得最完整的金融科技资讯、区块链新知、业界实例！
