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根据加密货币数据研究平台 Chainalysis 的最新研究报告指出，目前市场上流通与交易的比特币仅占总流通量的五分之一，其余的比特币则由投资者长期持有，并未在二级市场上流动。
真正交易的比特币仅占 19%
Chainalysis 的 研究结果 指出，目前已开采出的比特币只有 350 万颗（约总流通量的 19％）在区块链上频繁流通，Chainalysis 研判，这 350 万颗是目前在二级市场交易的份额，换句话说，目前比特币的市场价格，是由这 350 万颗比特币所决定的，其余的流通供应则被归类在「长期持有」与「永久丢失」。
「永久丢失」的定义是，五年或更长的时间以来从未执行交易的地址中的比特币，永久丢失的比特币约占总流通量的 20％。而「长期持有」的意思是持有比特币多年且曾执行过转帐交易的地址中的比特币，约占总流通量的 60%，换句话说，目前流通在市场上的比特币，有 60% 是由长期持有者所拥有。
交易市场的投资人分布
在将流通中的比特币进行初步的分类以后，Chainalysis 进一步深入探讨是哪些人，又有多少人正在交易那 350 万颗比特币。研究结果显示，自 2018 年以来，每周与交易所有往来的比特币，单笔价值大多集中在 10~1000 美元。
Chainalysis 表示：
「我们将零售投资人归类为那些在交易所单次存入价值低于价值 10,000 美元比特币的实体，该比例似乎占了很大的比重，约占平均每周发送到交易所的所有转帐的 96％。」
虽然，市场上有 96% 的交易者属于零售投资人，但是，市场的流动性仍然由专业投资人主导，根据 Chainalysis 的数据显示，专业投资人每周转入交易所的比特币，站每周流入总价值的 85％。
因此，不出意料的，专业投资人是市场走势的主导者，例如今年 3 月份，北美的武汉肺炎疫情加剧时，许多大规模的比特币涌入交易所，导致比特币价格暴跌。根据 统计 ，自 3 月 9 日到 3 月 17 日这段期间， 交易所在八天内共收到 110 万颗比特币。
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