比特币减半后币价震荡，后市该如何操盘？

6月18日，ZBG交易所主办的《合约大咖说》栏目特邀共识实验室首席分析师----吴少康，分享了主题为《减半后币价震荡，如何应对后续市场？》。为ZBG社群用户讲解了当前市场的基本面和未来趋势。

吴少康老师认为：后期市场如果没有持续的买盘流入，主力也没有经过筹码的收集，可能还是一个宽幅震荡，甚至是下行的状态，因为没有资金流入，等待的只能是继续回调。

除趋势解读外，吴少康老师为社群投资者普及了操盘干货。以下为AMA直播内容实录：

ZBG小火星：大家好，欢迎大家来到 《合约大咖说 》。《合约大咖说》是由ZBG&米林财经联合创办推出的一档合约分享栏目，每期会特邀合约大咖及分析师分享技术、交易心得等干货内容，旨在助力合约玩家能够玩转合约市场。

开播前先给大家介绍一下ZBG合约。ZBG是中币（ZB）旗下首家合约交易所，2018年成立于香港，是一家国际化的加密资产交易及加密资产衍生品交易服务平台。ZBG合约交易流动性充足，主流币买卖盘口前5档皆是50BTC以上，指数价格采用ChaiNext指数，锚定全球80家现货交易所，对于比特币等主流加密币种提供高达100倍的杠杆，同时也支持多个数字货币的高杠杆交易。

ZBG永续合约快速入门教程（APP端）

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下面将开始今天的正式内容吧：

本期是第八期《合约大咖说》，我是本次直播的主持人ZBG小火星，这次我们特约邀请到了共识实验室首席分析师----吴少康老师，有请老师出场介绍一下自己并带来今天的主题。@吴少康

吴少康：开始呗，我个人也是ZBG的使用者。感谢ZBG提供分享的机会。

吴少康：各位好，我是共识实验室的首席分析师，吴少康，交易爱好者，今天很感谢ZBG提供这样一个平台，期待和大家一个良好的沟通。

ZBG小火星：本期是采用文字直播，非常期待今天的分享。下面我们正式进入主题。

老师，在减半后行情为何会震荡不止，之前高呼减半行情也并未出现，不及预期，请问您觉得后续市场怎么看？@吴少康。

吴少康：目前的行情确实是宽幅震荡。

记得2019年6月份那是比特币近期最高点14000美元，大家还，希望高涨，以为今年减半会突破历史新高，可今年也就只到了1万美元左右，10500，并没有达到大家预期中的新高。

尤其是312，一键清零杠杆做多的人，造成市场上流动性非常不足，看多的人也，不敢盲目下注了。

目前宽幅震荡的原因，一方面是因为市面上流动性不足，交易盘口不大，容易出现振幅过大的状态，另外一方面主力的控盘能力还是比较强的，尤其是比特币衍生品的发展，主力不用拉高出货，只要宽幅震荡就可以获利，造成了目前震荡的局面。

作为行业从业者，好像说比特币长期看涨是政治正确的话，可我觉得比特币上涨，并不是一件容易的事儿，因为无论任何资产的价格上涨，都要实实在在的资金流入，目前并不存在这一局面，也就是目前买盘非常不足，尤其是山寨币，没有流动性，没有积极买盘，主流币也有非常类似的影响。

所以在我看来后期市场该如何走，如果没有持续的买盘流入，主力也没有经过筹码的收集，可能还是一个宽幅震荡，甚至是下行的状态，因为没有资金流入，等待的只能是继续回调。

对此我们能做的一个状态就是，熊市多学习多提升，增强场外赚钱的能力，合适的机会不断买入，在宽幅震荡的状态不要加大杠杆，获利落袋为安。好的，主持人，这个问题我回答完毕

ZBG小火星：2020年注定成为不平凡的一年啊~那我们来一个实事热点问题哈，美联储为“抗疫”推出无限量宽松后的首个货币政策，成为全球投资者关注的焦点，币圈也在不断增发USDT，请问如何看待金融市场放水？@吴少康

吴老师：全球量化宽松，M2增速超过预期，大家手里的购买力在缩水，目前这种状态，我们还是可以合理配置资产，实现资产保值增值。

今年全球央行都多次降息，向市场宣布或承诺提供资金，额度也极大，积极的货币政策和财政政策，是为了保证金融各个环节的流动性。无论资金是用来计件还是用来投资，这些流动性很难直接落到一般人身上，最终还是会落到资产身上，拉高资产价格。

我们面临的就是如何抵御超发带来的货币贬值。

我国是一个以房地产炒作增值为主要投资标的的国家，尤其是近期的经验，房价上升，回撤很小，同时绑定了，社会福利资源，也提供了支撑。

另外是可以投资稀缺性的资产，比如说黄金。也可以投资优质公司的产品，流动性好容易变现，比如说茅台酒。

作为一个加密资产的从业者，当然推崇数字黄金BTC，数字黄金，当然有非常多的优点，最大的缺点就是流动性没有那么好，距离我们广义上的社会认可度还是有很大差距。

不过作为低门槛，还是有很大的投资必要。因为圈子很小，所以才有很大的市场增长空间。

可是比特币的波动非常大，我们推崇的是低价的比特币，而非高位接盘，定投亦是一种选择。我个人不喜欢定投，而是喜欢在心理价位低位的时候All in，这种效果并不比定投来得差。

小体量的资金可以，买入低价的比特币。巨大体量的资金可以多方位选择，多元化投资并不是为了收益，而是为了抵御风险，实现资产的增值保值。

总结来看，面对全球放水，我们要保证手中的资产增值保值，或者避免自己的购买力缩水。应该购入有价值的资产，有价值的资产大体上都有以下特性:认可度高流通性好，市场交易深度好。

同时最重要的一个因素:低价，也叫笋盘。

只有低价有增值空间的资产，才值得参与，高价的资产，可能很久才解套或者获益。

ZBG小火星：收到~说完了行情以及先阶段大环境对数字货币的影响后，作为初涉币圈的朋友们在实际操盘的时候，看到各类数据会迷糊，老师能否给大家在技术层面跟大家分享K线知识：哪些指标可以作为散户投资者参与加密货币的行情参考因素，指标应该如何结合行情？@吴少康

吴老师：上面的问题，实际上股票也是一个非常好的投资标的，头部公司低价时的股票。头部意味着市场认可度高，流通性好，另外低位才有增值空间，价低是非常重要的因素。笋盘

我们来说这个问题，哪些指标可以作为行情参考的因素？

作为行情参考的因素有很多，我个人比较关注合约多空持仓人数比，合约费率。以及均线。

首先我们来看一下合约多空持仓人数比，这个各个交易所基本上都有。合约多空持仓人数比是在某一个时间段内持有对应合约币种多仓总人数与空仓总人数的比值。说白了就是看多比特币的人和看空比特币的人，的比例

当比值越高的时候，说明越多人看多，大家越疯狂，这个时候我们应该谨慎。

近一两年跌幅超过30%的时候，都是多空比超过2.0，也就是大家疯狂看多的时候。像去年的925，今年的312，多空人数比都超过2.0，甚至到了2.5，大家做多的程度太可怕，这个时候我们应该极度谨慎考虑减仓，或者考虑做空。别人疯狂的时候，咱们应该谨慎，因为这个市场不会让绝大数人赚到钱的，大家都看多，没有承接盘让他们赚钱，市场总会向阻力最小的方向进行，所以最容易的就是下跌。

今年312以后有几次多空比到了0.6，说明很多人看空，不敢做多，或者手里已经没有资金做多了。

有几次多空比都在0.6，他们大家都比较谨慎，不敢做多，当时价格在6000~7000美元，实际上是一个非常安全的区域，当大家恐惧的时候，也就是我们应该建仓的时候。

大家看空了，也就是大多数市场参与者已经做空，价格很难再跌，因为跌了之后他们就要获利，能收割他们，也就是价格要上涨。

华尔街有句名言，从交易市场一定会用尽一切办法证明大多数投资人是错的。

所以当合约多空比价格比较极端的时候，是我们考虑要操作的时候了。

这是我比较关注的一个指标。

另外一个指标就是均线，主力建仓拉升，出货，是一个过程，不是短期的事儿。并且主力建仓价格是逐渐上升的。一定会在均线上体现。尽管均线指标是最基础的指标，可也是最有效的指标。

短期均线我看一小时的MA60，长期均线我看4小时的MA120，突破可多，跌破可空，胜率较高，只是我个人的总结，需要各位结合自己的交易体系来操作。

这个问题我回答完毕，指标可以以后和大家慢慢分享。@ZBG小火星

ZBG小火星：谢谢老师~合约交易近期作为币圈”香饽饽“，大部分交易所都陆陆续续支持合约交易，有人说合约交易就是一个更大赌场，那么作为共识实验室的首席分析师，吴老师根据您的经验来看：合约自带杠杆，潜在巨大收益的同时也存在巨大风险，如何正确使用合约产品？@吴少康

吴少康 ：控制风险是第一位，要及时止盈止损，交易的一开始就要设定自己的止盈目标，倘若方向失误，到达止损价，绝不扛单，坚决止损。合约交易当求不败，而非一心求胜。市场永远是对的，要及时认错，迅速调整错误方向，避免更大损失。

绝不扛单、绝不扛单、绝不扛单！

知行合一。投资的本质是认知变现，获利需知行合一，即足够的认知加上高效的执行。如果未能获利，大概率是因为认知不足或者变现时的执行偏差问题。

无论看多还是看空不要试图给市场预设价格，牛不言顶，熊不言底，逆向思考，顺势而为。

具体层面可以选择相对知名的交易平台，加密资产交易以及合约交易目前还是一个很不规范的市场，连交易所本身也存在各种各样的问题，所以尽量选择知名的交易深度佳的合约交易所。

设立交易安全垫，止损不易，而市场波动存在无序，一定会造成无效止损。所以开单范围一定要给以止损以空间。

风险厌恶者切忌高杠杆。目前的比特币合约市场还是很容易被主力影响，宽幅震荡，上下插针定点爆仓屡见不鲜，5%以内的波动爆仓数额往往高达数亿美元，所以合约交易中，风险厌恶者切忌高杠杆，稳健的投资者夜夜安眠。

跟现货一样，拿自己亏的起的钱炒币，进行合约交易，只看到个别人巨大收益却忽视巨大风险的人，并且借贷加杠杆的人，往往追悔莫及。

ZBG小火星：好的老师，最后一个问题是关于投资方面的：各类金融产品哪些具备避险属性，币市如何资产配置可以稳定收益？@吴少康

吴少康 ：实际上这是两个问题。

我们先可以回答币市如何配置资产可以稳定收益:

1.低位的比特币放心抄就好了，或者低位挖矿。挖矿里有一个逻辑，要么是低位时入场，要么是历经一个完整的周期。

实际上任何资产的重要因素就是要低位，尤其是优质资产的低价。笋 很重要

2.低位的平台币，首先选平台一定要靠谱。交易体验好，交易深度好的平台，这些平台也明白其发行的平台币不是为了割韭菜，而是为了做招牌吸引流量。这里甄别靠谱的平台也很重要。

再次插一句，一定是低位，笋盘很重要。也就是钱多是在熊市赚的，多是在牛市亏的。

另外大多山寨币长期来看，大概率要经历大浪淘沙的过程，有的平台可以做空山寨币，这种衍生品一个非常好的标的，因为牛市很短暂，大多时间，做空山寨币的收益也是很可观的。山寨币的主力拉盘也是要花钱的，是要实实在在的真金白银USDT，可不是随口一说价格就能上来。

综合来看，在币市的配置，买入低位的比特币主流币平台币，做空高位的山寨币。

另外说各类金融资产哪些具有避险属性？流动性好的，低价金融资产都具有避险属性。无庄不成市。

优质公司的股票、黄金、房产甚至茅台，或者另类投资比如主力集中的收藏。（一定要主力集中）

以上避免的是货币超发的风险。当流动性危机的时候，任何资产都难独善其身。

避免跨境风险+货币超发风险大概只有低价的比特币了吧。

总结来看值得参与的金融资产，会有以下特性:主力筹码集中，市场认可度高，交易深度好，流通性好，易变现，以及很重要的一个特点 【笋】。

有了以上特点，主力容易拉升，容易出货，我们只需要，在其低价时购买就好了。

这个问题回答完毕，感谢主持人。@ZBG小火星

ZBG小火星：好的，非常感谢老师的解答，目前我想问的就这么多，下面我们进入互动环节，因为考虑到老师时间的安排，时间暂定10~15分钟左右的，大家可以踊跃提问，老师您看如何？@吴少康

吴少康 ：大家有什么问题可以一起交流，我也分享一下个人管见，还是要向大家学习。

以下为社群用户提问问题：

用户A：老师，最近行情比较平淡，要怎么在这种行情下赚钱？能玩吗？

吴少康 ：最近行情确实平淡，很多投资交易所上了山寨币合约，这些山寨币很多时候，涨幅不及比特币跌幅却超过比特币，我们可以采取一个策略:做多比特币，同时做空相等额度的山寨币。等上涨时比特币赚的多，等下跌时山寨币赚得多。

这个要看时候，同时要挑选，合适的山寨币，这个山寨币的特性一定是:大多时候涨幅超不过比特币，跌幅却常超过比特币。

或者行情平淡的时候，我们不妨可以用现货的网格策略，也就是量化策略，也是可以获利的。

用户B：少康老师，请问以太坊还能崛起吗？2.0可以带来一波牛市吗？

吴少康：短期看够呛。以太坊目前持仓地址创历史新高，也就是筹码分散。同时2.0的概念提前透支，各大机构和散户都看好以太坊，大多数人认为的事都不靠谱，所以觉得有些悬。

用户C：老师，合约开几倍比较好？

吴少康：有行情，做好止损就干，没把握三倍也行，实际上三倍就挺好

用户D：国际上几个国家现在摩擦不断，如果持续激化矛盾，是否会成为金融市场利空或利好消息

吴少康：最重要的还是资金面，交易产生价格，信息不产生价格。同时，价格影响新闻，而不是新闻影响价格

用户E：老师，我才刚进来，什么都不懂，朋友跟我推荐他们老板搞了个币，实话说我是有点担心的，今年疫情本身钱就不好赚，也就能拿出点小钱玩玩，是不是最好的是比特币？

吴少康：最重要的是笋盘，低价优质资产。大多数山寨币是不靠谱的，但可能会有一波流，在低点买入，在高点卖出就好。就担心一刀切，直接一路下跌。

用户F：老师还有一个问题，合约多空双开有意义吗？注意事项是什么？

吴少康：有人使用多空双开策略，在任何一个价位20倍做多比特币，同时开相对应的额度20倍做空比特币在单边市场的时候是易赚到钱的，就怕震荡行情，多空双爆。如果是单边行情，拿住就好。如果是震荡行情，落袋为安。

ZBG小火星：哇~看来大家都是好学的童鞋，不过老师稍后还有安排，咱们今天的互动环节先结束吧。@吴少康 非常感谢老师的细心解答

吴少康：非常感谢各位的参与，感谢ZBG和米林财经提供的交流平台，期待跟大家多多交流，向大家学习。

ZBG小火星：由于时间关系，这期直播就到这里~下期会有更多精彩内容，敬请期待哦！我们下期再见啦。再次感谢老师百忙中为大家分享硬货~幸苦您了@吴少康。

合约大咖说简介：《合约大咖说》是由ZBG&米林财经联合创办推出的一档合约分享栏目，每期会特邀合约大咖及分析师分享技术、交易心得等干货内容，旨在助力合约玩家能够玩转合约市场，详情可咨询ZBG小月亮（zbg2024）进群了解。