链新闻在台湾率先报导关于以太坊创办人 Vitalik 对于美股的惊叹,我们也看到许多币圈媒体争相讨论起这件事。据观察,从今年 3 月 12 – 13 日股市与加密货币市场大量去杠杆发生大崩跌后,比特币与美股指数 S&P 500 就一直呈现正相关,只有在五月份减低相关性,近期比特币与美股还是呈现正相关。不仅如此,美股指数还经常出现涨幅高过比特币的奇景。
不过美股无限膨胀的事情,会有终点吗?还是它就会一直维持着?美国研究机构 Bianco Research 的执行长 Jim Bianco 接受 Yahoo Finance 采访时,表示:短期内美股是个投资者不会输的市场,但迟早会有急转直下的时候。
印钞的力量,股市变成无损市场
Jim Bianco 向 Yahoo Finance 表示,当美联储(以下称FED)进场救市导致大涨,就已显现了印钞的力量。特别是 18 日凌晨 FED 主席鲍威尔在 听证会上表示 的:「购买公司债,只是因为担心负面的事情发生。」
Highlight: The Fed is “putting a floor in this market. This is a market that investors can’t lose,” @biancoresearch President & CEO Jim Bianco says. “Now, I don’t believe that’s going to last forever and I think we’ll run into trouble down the line, but not now.” Full comments: pic.twitter.com/GFYvOQwWjU
— Yahoo Finance (@YahooFinance) June 17, 2020
Bianco 认为,这表示 FED 已经为市场设定了一个下限,表示这已经是个投资者是不会输钱的市场。这也是为何高频率交易者以及Robinhood用户会涌进市场的原因,因为他们知道这是个无风险的市场。
Yahoo Finance 接着提问,FED 会不会开始购买股票(equity)作为更激进的印钞手段。Bianco 表示,现阶段不可能,但他认为在现阶段的印钞手段不管用之后,我们可能会得到不一样的答案。
他回顾 鲍威尔在五月说过的 「可以做的事还很多,我们弹药充足。基本上几乎没什么限制。」这表示,FED 仍会无所不用其极地刺激市场,也因此他认为这会让市场更是往上冲。
美股崩溃点在哪里?
Bianco 认为美股无法持续膨胀下去,可能终究会搞出问题来,但不会是现在。除非 FED 无法再继续印钞,市场才会很高速地下滑。
最重要的是,他强调目前市场已经与现实脱勾,所有的指标都已经高过估值了,但现阶段并不重要。
他表示,尽管有许多数据显示,经济正在回温,不过那些都只是人们的自利偏误(挑自己喜欢的结果来看)。
现在笼罩在印钞救市的状态下,走势很可能回到崩溃前的高点甚至创新高,不过那都不是重点。
要注意的是发生转变的时机点,可能是明天或是一年后。
Bianco 表示,我们可能认为经济状况就好股市就会跟着好,但 FED 却相反地认为是股市好经济状况才会跟着好,只要把股市往上冲,就会创造工作、GDP,让经济状况好回来。而这是错误的。
令他感到担忧的是,FED 对于印钞政策是知道有风险的,但他们并不打算做任何事。
比特币会因此有崩溃点吗?
假设比特币减半矿难论根本不成立,因为主力矿池的算力成本,根本远低于台面上的电费数据基础,而其他中小型矿池的抛售也将不痛不痒。
那么加密货币市场的仍有许多移动空间,从消息面去影响市场,向上可以归因至区块奖励减半的通货紧缩,向下也更可以归因至美股的崩溃。
虽然比特币的角色设定是避险资产,但它过往在关键时刻并无法发挥避险作用。投资者仍应以跨越加密资产与传统金融资产的多元投资布局,才有望降低风险。
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