EN
亲爱的 DeFi 爱好者们，本周 Coinbase 释出多达 18 种代币的上线评估，考虑到过去刚上架的代币都会暴涨的「Coinbase」效应，本期就从中挑几个有趣的代币与大家聊聊。Compound 的治理型代币 COMP 终于要开始发行了，一天发 2880 颗、持续发四年，借方贷方都通通都有……读著们也心动了吗？UMA 合成代币在上周完成了首次清算，没有发生争议事件。与一般衍生性资产不同，UMA 仅在清算时才引入预言机喂价，此次顺利清算可以说给支持者一个强心针。大老观点的部分，除了大家的熟面孔 Ryan 和 V 神以外，还要介绍一位同样热衷于发推文，但却不是普通朋友的「大佬」来分享他的观点……。本期专家来访，我们邀请到 DMM 的创办人之一 Corey Caplan 跟我们聊聊 DMM 的故事。
DeFi（Decentralized Finance） 是指去中心化的金融服务。简单来说同样是金融服务，但以分散管理权的模式运营，解决传统金融产业交易速度慢、成本高、易遭骇客攻击、且会被国家或组织滥用等问题。目前的 DeFi 服务已经有借贷生息、做空资产、高倍率杠杆操作甚至独有的闪电贷服务。
作者介绍
-
Raizel / 政大经济系，被比特币套牢于是转而关注 DeFi
-
Thomas / 在波士顿从事晶片设计的 DeFi 爱好者
-
Anderson / Dapp Pocket 创办人，DeFi 存款 > 银行存款
(一) 我们的观点 | 即将到来的 Coinbase 行情？来看看这几「档」代币背后的协议
上礼拜，Coinbase 释出他们正在评估多达 18 种代币上线，其中不乏知名的 DeFi 借贷平台代币像是 LEND、COMP。那么，还有哪些有趣的协议所发行的代币也在这次上架预选当中呢？
Numeraire (NMR)
Numerai 本质上是一家由 AI 挑选投资组合的对冲基金公司，成立于 2015年。有趣的是，他们的交易策略并非由公司设计，而是透过每周进行的 Numerai Tournament 吸引数万名世界各地的资料科学家参与，个别地设计 AI 策略模型，在 Tournament 中策略绩效出色的参与者可以获得 NMR 代币（概念近似配股）以及BTC（概念近似股息）。参与者透过质押 NMR，并在自身交易绩效优良时拿回等比例的报酬；在交易绩效差时则会销毁等比例的 NMR。透过 NMR 代币的市场价，参与 Numerai 的科学家的个人诱因与平台紧密绑在一起，因为对冲基金整体绩效越好，市场对 NMR 的报价就会越高。
Keep Network (KEEP)
Keep 致力于改善区块链对接私人资料的可扩展性。目前，想要在以太坊区块链上安全地管理私人资料并不容易，Keep 就是为此而生。一个「keep」就像一个链下私人资料储存器，透过 keep 连结公链与私人资料，并提供 API 让开发者方便的使用。目前 Keep 已经上线锚定比特币的 ERC-20 代币 tBTC。Keep 这个月才开启 Stake Drop，允许用户质押以太币来赚取 KEEP 代币，一种将来用在验证 BTC 转 tBTC 时需质押的工作代币。Keep 的投资人包含著名的 Draper Associates 和 a16z 等等。
Origin Protocol (OGN)
Origin 是一个去中心化、点对点的电商平台。用户可以作为买方或卖方在平台上交易商品与服务，但免去了传统电商充当中介和抽取佣金。OGN 代币主要用于激励用户验证身分、邀请新用户以及在平台上消费。目前，Origin 网络节点仍由官方掌握，但团队正在开发 Staking 模型，未来将会开放第三方节点质押 OGN 代币以协助储存、验证链上信息，并获取利润。在 2020 第四季度，团队更是预计开放 OGN 代币的治理功能，让所有持有者参与电商平台未来的决策。
(二) 本周大事记
Coinbase 评估上线 Lend、COMP、KEEP、OGN、VeChain 等 18 种代币
加密货币交易所 Coinbase 目前正在评估上线 Aave（Lend）、Aragon、Arweave、Bancor、COMP、DigiByte、Horizen （ZEN）、Livepeer、NuCypher、Numeraire、KEEP Network、Origin Protocol （OGN）、Ren、Render Network、 Siacoin、SKALE Network、Synthetix （SNX） 和唯链 VeChain 这18 种代币。 Coinbase 表示，目标是上线并支持所有符合其技术要求和合规要求的代币。过去两年多时间里，每当加密货币宣布在 Coinbase 挂牌交易，均会短暂出现价格上涨情况，被称为「Coinbase」效应，所以 Coinbase 上币计划颇受市场关注。
Compound 通过治理提案 007 ，将于 6/15 开始分配 COMP
去中心化借贷协议 Compound 宣布治理提案 007 已全票通过，将于 6月 15日开始进行治理代币 COMP 的分配。根据 Compound 先前公开的分配方案，423 万枚 COMP 代币（占总量的42.3%）将会被放置在一个「蓄水池」（Reservoir）智能合约中，并且每个区块都会转出 0.5 个 COMP （也就是约 2880 COMP / 日，即 423 万个 COMP 约需 4 年的时间分发）平均分发给借贷和放贷者。之后，COMP 将会被分配至每个借贷市场中，以该市场中产生的利息作为比例，这也就意味着分配比例会随时变化。
DeFi 巨头 Kyber 整合 Chainlink 增强代币喂价机制
去中心化交易所 Kyber 于上周五宣布与 Chainlink 预言机整合，允许用户验证其交易代币的链上价格。Kyber 过去依靠 Kyber Network 提供的价格，并鼓励用户自行检查交易价格是否合理。KyberSwap 表示借由整合 Chainlink 的价格信息，KyberSwap 增强用户用来计算滑点等关键价格信息的可靠性，并进一步增强其安全性，防止恶意操纵价格。这也是Chainlink 在预言机市场持续扩张的另一个例子。
UMA 合成代币 ETHBTC 完成首次清算，并未发生争议事件
基于以太坊的金融合约基础设施 UMA 宣布合成代币 ETHBTC 完成首次清算。 UMA 于两周前推出首个追踪 ETH 与 BTC 相对价值的合成代币 ETHBTC，旨在验证无喂价设计机制是否在实际情况下可成立。ETHBTC 代币实验中，总共发行了 75,204 个 Dai 作为抵押品，铸造了 2,004,251 个 ETHBTC。UMA 的无喂价合成代币机制提供了一种独特的清算机制，该机制允许任何人清算抵押不足的部位，而只有在有清算有争议时才需要预言机。此次没有争议发生的成功清算意味着这种模式的早期胜利。
其他还有：
(三) 数据指标
本周数据采计自 2020/06/09 ~ 06/15，价格撷取时间以下午 7:00 为原则。TVL 指 Total Value Locked，即有多少价值锁定在该平台中。数据来源：DeFi Pulse。
DeFi 借贷平台规模
(四) 大佬观点
Ryan Sean Adams：加拿大最大的加密银行偷走你的钱，你该怎么办？
对于日前加拿大加密货币交易所 QudrigaCX 被认定为庞式骗局，Mythos 创办人 Ryan Sean Adams 在推特上发表他的意见。他说加拿大最大的加密银行从 2016 到 2019「偷走」了用户 2 亿美元——钱永远找不回来了。怎么办？一个方法是把钱交给监管更加严谨的传统银行。另一个呢，把钱放到 DeFi，因为协议当中人们偷不了你的钱。
Vitalik Buterin：高额手续费事件，骇客可能是获得了密钥部分的权限
针对日前一笔百万手续费交易事件，以太坊创办人 Vitalik Buterin 在推特上发表他的看法。他提出这起事件为骇客攻击可能的理论：骇客获得了交易密钥部分的权限，他们无法提领但可以任意改动燃料费。因此他们威胁除非得到补偿，否则要烧掉所有资金。
ETH Robot：ETH2 的价值增长将会使以太币超越比特币
集结以太坊与比特币领域前百大 Advocates 的 AI 机器人 ETH Robot 于上周五发布了一则推文。文内提到以太坊 2.0为以太币带来的价值将会使其超越 BTC，在避险资产的地位成为人们最终的避风港。
(五) 专家来访
本期专家来访，我们邀请到 DMM 的创办人之一 Corey Caplan 跟我们聊聊 DMM 的故事。DMM 全名是 Defi Money Market，是一个 DeFi 货币市场协议，以实体资产作为抵押提供贷款，然后以贷款衍生的利息作为资金出借人的利息，目前年化收益固定为 6.25%。今年三月时 DMM 获风头教父 Tim Draper 投资。有兴趣了解 DMM 设计详情的读者请参阅其 白皮书 。
介绍一下 DMM 和其现状
Corey：DMM 是建立在以太坊上的 DeFi 货币市场协议，加密货币持有者可以将资产放进来放贷生息，这些资产被用于贷款，贷方必须提供实体汽车作为抵押，抵押的留置权 (lien) 由 DMM 的 DAO 持有。目前 DMM 已将约 912 辆汽车代币化，这些实体资产的价值总计八百五十万美元。借方享有固定年化利息 6.25%，贷方则享有 12% 的年利率。最后，DMM 借出的金额不会超过作为抵押的实体汽车价值，因此协议保持在超额抵押的状态。目前抵押率为 162%，计算方式为「实体资产价值 + 加密货币存款价值」除以「整年的贷款凭证价值」。
DMM 如何决定利率？
Corey：可以从几个方面来看：盈利上的考量，贷方支付的利息扣除第三方收取的服务费用和借方的利息收益后，是否能为项目盈利；团队专长来看，创始人在传统金融深耕多年，尤其对汽车抵押贷款的市场很熟悉，了解该市场的贷款利率分布；对借方吸引力来看，DMM 的 6.25% 稳定利率可以与 MakerDAO 在 5-10% 剧烈浮动的 DSR 利率竞争。
DMM 与哪些第三方合作？
Corey：Black Book 在美国是汽车估值的业界标竿，以里程、车龄、耗损情形、召回情形、地理位置与市场热度，每两周一次各大美国城市的二手车拍卖价格资料等作为指标，为 DMM 提供贷方汽车的估值服务。
Chainlink 是去中心化预言机的业界标竿。DMM 以 Chainlink 提供的价格信号来为协议里的加密货币资产定价；Chainlink 并与 DMM 共同架设特制的 data pipeline，把贷款合同的数据和由 Black Book 提供的抵押品价格汇整上链，带来即时、干净的抵押率数据，进而使基于 DAO 的协议管理成为可能。
DMM 的智能合约则通过 SECBIT 的审计，以及数个 DeFi 团队帮忙检查。由专业第三方的智能合约逐行审计能够为合约的安全性带来多一层保障。
使用 DMM 的风险有哪些，以及 DMM 有哪些应对作为？
Corey：
-
智能合约漏洞 — DMM 合约通过专业审计。
-
以太坊生态系的安全性，倘若 DAI 背后的系统出问题，或是 USDC 所锚定的美元开始波动，会连带影响 DMM 的稳定性 — DMM 透过 Chainlink 获得透明可靠的资产价格数据，并密切关注生态系动态以便在需要时做出即时反应。
-
协议治理 — DMM 对于纳入任何资产皆谨慎处理、并会逐渐去中心化由 DAO 进行协议治理。
DMM 未来计划？
Corey：
-
成长目标：达到实体资产价值一千万美元。
-
DAO 治理模式：已经开始过渡，进行 DMM 治理代币 DMG 的铸币，并进行社群治理意向的评估和治理机制的设计。
-
纳入其他实体资产：航空资产 (例如私人飞机，不受疫情期间机场管制影响) 和不动产。
快问快答
Q：怎么跟阿嬷解释 DeFi？
不需要透过中间人，透过科技直接享有完善的金融服务，因此能被少捞一点油水。
Q：当初怎么进区块链产业的？
2015 年，我想购买游戏 mod 的软体，但是对方被 PayPal 关帐户，为了汇款给对方，我购买了比特币。购买的那一刻起我的世界改变了，我了解到原来可以不透过第三者在网路上转移价值。从那次之后我一步步走进区块链产业。
Q：2020 年过不到一半，我们已经目睹美国暗杀伊朗将军、新冠疫情、经济危机、反种族歧视示威。你觉得 DeFi 在社会动荡里能如何成长？
美国考虑发行数位美元；经济危机揭露美国财政系统的效率问题；DeFi 让价值移动更流畅、覆蓋率更大。传统金融的本质是掠夺性的，系统里充满各式各样的 bias，而 DeFi 对所有用户平等。
Q：除 DMM 外你最喜欢的 DeFi 项目是？
dydx，系统、合约设计的很聪明，软体工程令人激赏。
Q：你持有最多的三个 DeFi 代币是？
LRC (Loopring)、APPC (AppCoins)、ETH
衍伸阅读
- 银行恐步上传统报业后尘！DeFi会不会取代传统金融机构？
- 【链闻精选】交易、杠杆与合成资产更臻成熟，DeFi的隐形天花板在哪？
- 【链新闻解析】Compound治理代币分发计画，投入3,000美元能赚多少？
- COMP 空投策略为平台带来近千万增长，但 PoolTogether 用户们要注意了！
立即加入 Telegram 获得最精准的区块链新知、加密货币动态！
