抵押数字货币借贷，DeFi模式真的能革传统金融的命？

区块链从比特币诞生开始，也已经走过了十余年，而它真正意义上的转折点是智能合约平台的诞生，智能合约平台带来了新物种，目前最重要的是金融和游戏方面，而在金融方面，主要以DeFi为主。

随着以太坊突破了200美元的大关，锁定在DeFi（去中心化金融）市场的加密货币的价值也达到了10亿美元。

但在一年前，DeFi还是一个晦涩难懂的概念，并带有些许的投机意味。现在，几乎没人再质疑DeFi将成为公链不可或缺的一部分。我们先前科普过关于什么是DeFi的视频，详情戳：【新手入门】什么是DeFi？它和FinTech是一回事吗？

目前DeFi还处于非常早期的阶段。大多数产品相对简单：超额抵押的借贷（传统上的所谓安全抵押贷款）、简单的链上结算交易所（如Uniswap和0x）。DeFi产品的抵押率在150%左右，这意味着借款人需要提供比贷款价值大50%的抵押资产。

DeFi能满足一些人的金融需求，而这些金融需求是传统金融无法满足的：不透明的金融和经济危机。

传统金融通过中介机构的整合和运作，提高了市场的效率，实现了更好的资源配置。同时，也由于中介机构的存在，传统金融体系也产生了很多问题，比如不透明、滥发等。

这导致过度的债务和过度的通货膨胀，一旦经济发展停滞或者经济分配存在过度不均，且债务结构没有及时消化，就很容易爆发经济危机。

而在当前中介化为主导的金融结构中，经济危机似乎很难避免，周而复始。而区块链的核心是透明化和分布式，这导致它有机会改变当前的金融结构的现状。这就是DeFi 为什么未来可以发挥作用的关键所在。

总的来说，相比传统的中心化金融系统， DeFi平台具有三大优势：

1.有资产管理需求的个人无需信任任何中介机构新的信任在机器和代码上重建；

2.任何人都有访问权限，没人有中央控制权；

3.所有协议都是开源的，因此任何人都可以在协议上合作构建新的金融产品，并在网络效应下加速金融创新。

在区块链技术发展中，一路跌宕起伏，也因此基础上出现过许多新概念，然而，到目前为止，有理论指导的这些概念，在实际生活中并没有得到公众的认可，也没有相应的产品应用落地。

DeFi作为加密货币市场的金融体系，一定程度上对标传统金融体系，虽然身处千亿级乃至万亿级蓝海市场，但受限于底层公链交互难、可抵押资产单一、产品操作繁琐等问题，目前仅在极少部分加密货币用户群体中流行，其发展仍然困难重重。

1.用户数、活跃度、流动性、交易深度远远不够，跟数字货币里面相应的中心化模式比差得多。比如在去中心化交易所DEX领域，像火币、币安都是中心化的交易所，交易的深度、广度活跃度是超越DeFi的DEX好几个数量级。

2.产品用户体验有待提高，使用DeFi要先注册，注册了还要把这个钱包连起来，还要装几个APP，用户体验十分繁琐。而互联网人就是要用户体验做到极致。

3.资产利用率低，主要资产以抵押为主，目前刚才看的这些生态里面，衍生品、支付、稳定币、借贷、保险，其实主要还是以借贷为主。

4.DeFi的发展受制于底层公链的性能，目前的DeFi项目，主要搭建在以太坊网络之上，目前以太坊的性能瓶颈比较突出，距离突破性能瓶颈还有较长的路要走，这样的状况下那些对性能要求较高的DeFi项目，将处于比较尴尬的境地。

5.去中心化的金融项目，相对于传统金融产品，使用难度大很多，对用户的认知要求较高，这也会很大程度上影响DeFi的发展速度。此外，去中心化金融项目的安全性也有待实践的印证。

事实上，公链作为底层基础、DeFi应用为上层建筑，二者本质相互依存，DeFi的发展离不开公链，再加上资产匮乏、操作繁琐、合规等其他外部问题限制，唯有从产品上发力，才能在2020年的市场竞争中博得一片未来。

DeFi 是一个对每个人都可能更公平，更具包容性和透明性的金融体系。这听起来很熟悉？这些术语最近进入了金融科技公司的词汇，尤其是随着以太坊等加密平台的发展。他们脱离于实体或监管边界，提供产品或服务，试图颠覆传统金融行业。

但相比传统的中心化金融系统，DeFi平台是颠覆性的。姑且不提没有中心化服务器这种区块链固有的优势，DeFi项目可以让因此任何人都可以在协议上合作构建新的金融产品，并在网络效应下催发巨大的金融创新。DeFi相当于给资产插了一个流动性的翅膀，无数层出不穷的玩法会喷薄而出。

想象一下，你在星巴克的积分变成代币，不仅能买卖，还能在平台上流通之后给你的王者荣耀充值一个皮肤。光是这一个简单的场景，就能催上出上亿的流水、几千份好工作。

总之，机遇和挑战并存下， DeFi 理财、DeFi 衍生品等各类新模式会成为新的增长驱动引擎，DeFi 行业也会成为区块链落地到垂直产业领域的最佳应用场景。

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