作者： Teresa Xie，彭博社记者
编译：佳欢，ChainCatcher
比特币正步入“成年”。至少从年龄上看，确实如此。
18年前，化名中本聪的人发表了一份白皮书，设想建立一套去中心化的电子支付系统。这种最早的加密货币，旨在让人们无需依赖银行或任何中央机构，就能直接向彼此转账。
如今，比特币将在本周六迎来18岁生日，是时候回顾一下，它与中本聪最初设想的那场反叛实验相比，已经走了多远。这段历程，许多人都已耳熟能详：有人靠它发财，有人的关系因此破裂；围绕它兴起了一个个生态，也有生态最终走向崩溃。有政府买入过它，有名人称它为“老鼠药”，还有大批人多年来一直争论它究竟是什么。
一路走来，比特币曾被宣告死亡，又一次次复活；曾遭大众排斥，后来却获得了形形色色的支持者，连华尔街也加入其中。
这也带来一个关键问题：问世近20年后，比特币是真的成熟了，还是只是在装成熟？
“它确实已经走了很长一段路。”Kaiko 增长负责人 Anastasia Melachrinos 表示，“想想比特币最早出现的地方，是暗网和论坛。而在18年里，我们从那里走到了一个全新的资产类别。”
比特币结识了一些原本意想不到的朋友，也获得了社会认可，尤其是在最近几年。如今，投资者可以通过多种方式投资比特币，其中包括贝莱德等华尔街巨头提供的产品。贝莱德管理着一只规模达660亿美元的比特币 ETF（交易所交易基金）。数十家上市公司已经在资产负债表上储备了比特币，世界上一些最富有的投资者也依然对它赞誉有加。
其中的讽刺意味不难看出。比特币原本是为了挑战中心化金融而诞生的，如今，那些它曾试图颠覆的机构，却成了区块链最有力的支持者之一。华尔街正在加速布局稳定币、资产代币化和基于区块链的金融基础设施，越来越多地将这项技术纳入比特币最初试图绕开的金融体系。这样的例子还有很多，但其中几乎没有什么还能让人联想到反抗传统金融秩序。
“比特币最根本的意义，在于它证明了无需中介也能完成价值转移。”Aave Labs 首席法律与政策官 Linda Jeng 表示，“此后，比特币又推动了数字金融的几轮发展。曾经处于边缘的技术，正在成为新的金融体系。”
再来看稳定性。在这方面，比特币确实取得了一些进展。ETF 日益普及，让投资比特币变得更加方便，这在一定程度上促使它曾经剧烈的价格波动明显收敛。本月早些时候，其30日波动率降至三年来最低水平。
图释：比特币波动率下降，其30日波动率在本月早些时候降至三年来最低水平。来源：彭博社。
这并不意味着比特币已经完全告别了不成熟的一面，它仍然经历着大起大落。去年10月，一场突如其来的抛售在一天内导致创纪录的190亿美元杠杆仓位被清算，而这远非加密行业第一次经历暴涨暴跌。还有2022年的加密寒冬，那年11月，Sam Bankman-Fried 创办的加密交易所 FTX 崩溃，加密资产市值随后蒸发逾2万亿美元。
而且，比特币的走势仍与美股同步。例如，它与纳斯达克100指数高度相关，表明其价格走势缺乏独立性。
随着比特币逐渐成熟，它也失去了一些锋芒。它不再是金融市场中挑战传统的叛逆者，也不再是冒险者眼中的大胆押注，而成了普通投资者也会纳入均衡投资组合的一项资产。就在上周，风险投资巨头 Andreessen Horowitz 正式将旗下加密基金的名称从 a16z Crypto 改为 a16z Frontier。
比特币生日前夕，市场并没有多少庆祝气氛。
按目前走势，本月可能成为比特币自6月以来表现最差的一个月。夏季积累的上涨势头未能延续，价格如今在8万美元附近徘徊。支持者认为，比特币很快就能重回10万美元，甚至最终达到100万美元；批评者则认为，它一文不值。
天桥资本创始人安东尼·斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）多年前首次以6000美元买入比特币，后来又在16000美元时买入。他表示，自己始终将这笔投资看作一场面向未来五年的押注。他预测，比特币将在未来五年翻倍，按他的计算，这相当于约15%的复合年回报率。
“比特币是这个行业的标杆。”他在采访中表示，“在你我离世很久之后，它仍然会存在。”
