作者： 董静 ，华尔街见闻
AI独角兽Anthropic正站在上市的历史关口，但市场逆风正在加剧不确定性。
据路透社报道，Claude聊天机器人的开发商Anthropic计划于 11月中旬 完成IPO，目标估值高达 2万亿美元 ，有望超越SpaceX今年早些时候1.77万亿美元的上市规模，成为史上最大科技IPO之一。然而，美国证券交易委员会（SEC）要求公司在启动路演前至少15天公开提交招股说明书，这意味着Anthropic 留给自己的窗口期正在迅速收窄 。
与此同时， AI板块近期遭遇明显抛售 ——CoreWeave股价两周内暴跌约30%，美光过去一个月下跌17%——市场对AI支出可持续性的疑虑持续升温。多位市场人士表示，Anthropic可能面临推迟上市的压力，但也有分析师指出，该公司对资本的迫切需求或将推动其坚持原定计划。预测市场目前显示，Anthropic年内上市的概率约为 80% 。
根据SEC规定，公司须在路演启动前至少15天公开提交招股说明书（S-1文件）。佛罗里达大学IPO研究项目负责人Jay Ritterh表示，若Anthropic希望赶在感恩节前完成上市，时间仍然充裕，但已相当紧张。
具体而言，若公司将IPO定于最晚11月24日，并于11月16日启动路演，则须在下周末前公开提交S-1文件。
值得注意的是，Anthropic此前曾被预期在劳工节（Labor Day）后不久公开披露招股说明书，彼时市场预计其可能于9月下旬挂牌上市，但该计划并未如期推进。
据MarketWatch报道， AI相关股票近期的大幅回调，是Anthropic管理层不得不正视的重要变量。
新兴云计算公司CoreWeave因市场担忧其债务管理能力，股价在过去两周内下跌约30%；存储芯片巨头美光过去一个月跌幅达17%，折射出市场对AI支出规模及融资前景的广泛忧虑。
Rational Equity Armor Fund投资组合经理Joe Tigay表示，持续的通胀压力与高企的能源价格同样令人担忧。
然而，也有声音认为，Anthropic的上市对于提振市场信心至关重要。
Cerity Partners首席市场策略师Jim Lebenthal指出，AI行业的长期生命力与商业模式近期受到更多质疑，市场需要一次成功的Anthropic IPO来证明AI具备持续发展的能力。
“提出疑问是合理的，甚至产生怀疑也是合理的，” Lebenthal表示， “但整体股票市场的健康以及美国经济的健康，都在很大程度上依赖于人工智能行业的成功。”
抛开市场情绪，Anthropic自身对资本的迫切需求，或许才是推动其坚持上市计划的核心动力。
Zacks Investment Research股票策略师Andrew Rocco表示，最大的AI公司已经表明， “它们基本上愿意尽其所能地大规模投入，以争取更多用户，并试图成为主导性的AI玩家” 。
他认为，Anthropic将努力推进上市，“因为它们确实需要那笔资金，尤其是在私募市场融资可能变得更加困难的情况下”。
华尔街见闻文章 写道，据《华尔街日报》援引Anthropic招股说明书草案显示，该公司未来数年在AI算力方面的支出规模可能高达 7500亿美元 。与此同时，招股书显示，Anthropic在2026年上半年录得超过 800亿美元 的净亏损，营收为163亿美元，不过该亏损主要由会计调整驱动，而非基本业务层面的恶化。
预测市场数据显示，Anthropic在年内完成上市的概率约为 80% 。
