作者：Nancy，PANews
NFT寒冬持续，大量项目黯然离场，Yuga Labs开始试水TCG（Trading Card Game，集换式卡牌游戏）玩法，试图为Bored Ape Yacht Club（BAYC）探索新的应用场景。然而，从市场反应来看，这一新尝试暂未激起太大水花。
Yuga Labs试水TCG，超七成空投至BAYC和MAYC持有者
10月17日，在美国南卡罗来纳州Beeple Studios举行的ApeFest 2026上，Yuga Labs宣布推出基于Solana的全新实体与数字结合的集换式卡牌系列Mudwater，并向BAYC和Mutant Ape Yacht Club（MAYC）持有者开放卡包领取。
据官方介绍，Mudwater的首套系列名为Swamp Origins，共包含120种猿猴主题卡面，并设有普通卡、Foil闪卡、编号卡和Cracked-Ice 1/1独版卡四个稀有度等级。其中，最稀有的Cracked-Ice 1/1卡仅有8张，每张均为独立编号的唯一版本。
与传统实体集换式卡牌不同，Mudwater采用Phygital模式，将实体卡牌与数字资产相结合。实体卡由Orange Cap Games采用橙芯纸印制，每张卡牌均对应一枚存放在保险库中的Solana NFT，并支持实体卡与数字资产之间的兑换。
Mudwater的总供应量为1万盒，每盒24包，合计24万包、约240万张卡牌。其中，超71.3%（7134盒）将通过社区空投发放，参与ApeFest现场活动的持有者还可额外获得一盒。其余供应中，20%用于商业储备，5.66%用于社区引导奖励，另有3%分配给包括ApeChain在内的合作伙伴社区。
针对社区发放，Yuga Labs向BAYC和MAYC持有者空投了6551个ERC-6551 Totem，作为领取卡包的凭证，领取窗口将持续开放至2027年1月19日。按照规则，Mudwater针对BAYC与MAYC持有者设置了不同的卡包领取额度，进一步强化了两个NFT系列的等级差异。每只BAYC可领取10包，每只MAYC可领取2包，每包包含10张卡牌。
OpenSea数据显示，上线以来，Mudwater Packs地板价从最高从5 SOL下滑至约0.3 SOL，累计交易额超912 SOL，持有地址数不足1100个。Mudwater Cards地板价从最高0.258 SOL下滑至0.09 SOL，累计交易额约178 SOL，持有地址数约510个。
除了收藏属性，Mudwater还引入了卡牌对战机制。其Ante模式允许两名玩家各自押注3张卡牌进行对局，获胜者可随机拿走对手押注卡牌中的一张，被拿走的卡牌将永久归对方所有。目前，用户已可在Otherside中使用演示卡体验该玩法，未来官方还计划支持链上真实卡牌参与对局。此外，还计划推出卡包升级功能，允许用户将24个卡包升级为一个卡盒，或将10个卡盒升级为一整箱，但具体上线时间尚未公布。
在经济激励方面，Mudwater还设计了一套与APE代币挂钩的收益分配机制。每笔Mudwater交易将产生2.5%的反射收益（Reflection），官方计划利用这部分资金自动买入APE代币，再根据Mudwater NFT持有者各自的持有比例进行分配。这意味着，Mudwater交易活动越活跃，持有者获得的APE分配就可能越多。
不过，从市场反应来看，APE并未因相关回购消息得到明显的价格提振，当然也受整体加密行情走弱影响。值得注意的是，今年5月，Yuga Labs曾透露将调整ApeCoin相关组织架构，不再将其视为独立于品牌发展之外的单独布局，部分核心成员也将并入Yuga Labs。
地板价反应平淡，TCG叙事为何难获市场买单？
从二级市场表现来看，当前Yuga Labs进军TCG的消息，对BAYC和MAYC的价格提振作用相对有限。
NFT Price Floor数据显示，过去一周，BAYC的成交额上涨约172.6%，成交量则上升216.2%；MAYC成交额和成交量分别上升约78.6%和96.6%。然而，交易活跃度的提升并未同步带动地板价走高。同期，BAYC地板价仅上涨0.9%，MAYC地板价反而下跌约4.9%。
究其原因，尽管TCG拥有广泛的受众基础，但市场关注度和消费需求主要集中在宝可梦、万智牌、游戏王、海贼王等经过数十年积累的成熟IP上。即便近两年链上TCG的市场规模正在迅速扩大，但交易需求也高度集中于宝可梦等头部IP。以最大链上TCG平台Collector Crypt为例，Blockworks数据显示，截至10月17日，宝可梦和海贼王相关代币化收藏品的总价值（TCV）占比高达79%。
相比之下，Mudwater作为一个全新的卡牌系列，既缺乏长期积累的品牌认知，也尚未建立规模化的玩家与收藏者群体。从品牌认知、游戏玩法到二级市场交易生态，几乎所有环节都需要从头开始建立，短期内难以承接传统TCG成熟的用户基础与市场需求。对于大多数非加密原生的卡牌玩家而言，BAYC的知名度也未必能够转化为对Mudwater的兴趣，跨圈层获客面临着不小的门槛。
与此同时，Mudwater目前的主要分发方式是向BAYC和MAYC持有者空投卡包，核心权益仍然围绕现有社区展开。这种方式有助于激活存量用户、提高社区参与度，却未必能够有效吸引新用户和外部资金入场。对于潜在投资者而言，如果购买一只价格不菲的BAYC只是为了获得卡包，就必须权衡卡包的实际二级市场价值，以及跨链操作、实体卡兑换和后续玩法所涉及的成本与不确定性。在缺乏明确收益预期和持续使用需求的情况下，仅凭卡包空投很难形成足以推动BAYC或MAYC价格上涨的新增买盘。
此外，Yuga Labs过去围绕Otherside、游戏及ApeChain等方向展开的布局，始终未能持续兑现市场预期，这也在一定程度上削弱了社区对其新叙事的信心。
更为重要的是，整体NFT市场仍处于低迷期，投机资金早已撤离。即使是BAYC这样的头部 NFT 项目，也难以仅凭品牌影响力或新产品发布实现价格反转，仍需要持续的外部资金流入和真实市场需求支撑。
ApeFest的变化同样折射出市场的低迷。
作为NFT领域曾经最具标志性的年度盛事之一，2022年的ApeFest凭借Snoop Dogg、Eminem等顶级明星阵容，将BAYC持有者的专属派对推向主流音乐与流行文化舞台，成为Web3发展历程中的标志性时刻。
然而，时隔四年，ApeFest的声势已大不如前，2026年的活动已转变为一场在艺术家工作室举办的小型社区聚会，无论是活动规模、场地规格还是嘉宾阵容，都难以与昔日盛况相提并论。从明星云集的行业盛事到回归小众社区的聚会，ApeFest的活动变化不仅反映出BAYC品牌声势的消退，也成为NFT市场从投机狂热走向持续降温的一个缩影。
对于Yuga Labs而言，Mudwater既是拓展BAYC应用场景的一次尝试，也是对NFT向实际应用价值延伸的一次探索。但现阶段的新玩法与代币激励，显然不足以重塑市场信心。未来Mudwater能否吸引圈外用户、建立稳定的玩家群体，并形成可持续的商业模式，仍有待时间检验。
归根结底，Yuga Labs真正需要解决的，或许不是如何为BAYC讲述下一个新故事，而是如何将品牌影响力转化为持续的用户需求与真实的生态价值。
