整理：ChainCatcher
10 月 7 日， 在 新加坡 TOKEN2049 大会上 ， Maelstrom CIO Arthur Hayes 发表主题演讲《 FLOP Bigger Than Bitcoin 》，系统阐述了其为 AI agent 经济 中存在的问题和机遇，以及其 AI 新项目 FLOP 。 以下为演讲全文 ，经 A I 整理。
过去一段时间我在经营家族办公室 Maelstrom ，日子过得不错。但我觉得是时候改变了。 该回去赚点钱了。激励我的，是 AI 生态里正在发生的事情。
先说明我的立场：如果你读过我写的东西就知道，我对一些头部 AI 公司的商业前景相当怀疑。但这不意味着我不看好技术本身 ， 它会改变人类，而且投资者可以在生态的特定环节赚到钱。
大约九个月前，各大 AI 实验室陆续推出 agent 平台。自 2022 年 ChatGPT 横空出世以来，算力价格持续下降，投行们开始大谈 AI 的潜力： AI agent 将驱动下一波人类经济，所以我们建几万亿美元的数据中心，全都是为了 agent 的 token 消耗量。
但是， agent 还没有自己的货币。 这次大会上你肯定听过不少创始人说要为 AI agent 做支付网络。在讨论技术方案之前，我们先想想：人类是如何理解货币的？
我们现在在美丽的新加坡。每个人上班干活，拿到新币 ， 政府发行的法币。说实话那玩意儿不怎么样：供应量由少数人决定，还有通胀。但我们每天照样愿意为它工作，为什么？因为你可以拿它去熟食中心吃饭、付房租、买房子 ， 只要 " 劳动所得 " 能无摩擦地兑换成 " 活下去所需的东西 " ，大家就愿意接受这个交易。
把同样的问题套到 agent 身上： agent “ 吃 ” 什么？
我看了自己的信用卡账单，发现每个月都在为所谓的 "AI token" 付费。出于好奇我去查了 token 的定义 ， 结果根本没有标准定义，每个实验室、每个模型的 token 都不一样。那我到底在为什么付钱？
答案是：当你在对话框里发起一次推理，请求会传到数据中心的某台电脑，电脑在单位时间内做浮点运算 ， FLOP ，这就是协议名字的由来。用人类的比喻说， agent 吃算力。 没有算力， agent 一文不值。这正是几千亿美元 GPU 订单、几万亿美元数据中心的本质：每单位时间都要做浮点运算。
我的判断是：未来会有成百万、十亿、万亿个 agent ，而它们 " 出厂 " 时并没有被 handed 一个支付网络（不像我们出生就被告知必须用所在国的法币）。如果 agent 对某种货币产生需求，唯一的原因是它能直接兑换成维持它 " 生命 " 的东西 —— 算力。 这就是机会窗口。
在我看来，目前没有适合 agent 的货币：
l AI token ：各家定义不一，无法跨模型通用，更不能直接兑换成算力；
l 法币：有中心化和人为操控供应等缺陷，且手里有美元不等于有算力 —— 现在去租 GPU 的人都知道；
l 稳定币：我很喜欢稳定币，也参与过早期顾问工作，但它是法币的衍生品，继承了法币的所有缺陷，且不是为 AI 而生，不能直接兑换算力；
l 比特币：它是 OG ，是这一切的创世区块。它把千瓦时电力和芯片算力转化为不可篡改的货币，对人类中心的经济非常伟大 ， 但它同样不能直接换成 agent 要吃的算力。
比特币给了我们最重要的启示：用经济博弈论协调陌生人，为网络做贡献就能获得奖励。 那我们能不能做一个网络 - 矿工贡献 GPU ， agent 发送推理请求，完成工作的矿工获得名为 FLOP 的货币（区块奖励 + 交易费）？
这就是 FLOP 网络的诞生：给你 AI agent 的 " 口粮 " ，借用比特币的原理 —— 矿工提供 GPU 、验证者验证交易、 agent 以算力的形式消费这种新货币。我们把共识机制称为 " 有用推理证明 " （ Proof of Useful Inference, PoUI ）。
供给端不是问题 —— 比特币的成功先例摆在那，大家都懂为什么要早挖。真正的难题是需求端： agent 会做什么？它们之间如何协作？
我是个笨人类，不懂计算机原生的思考方式。与其像很多项目那样去假设未来 agent 的行为，不如造一个沙盒让它们协作，我们观察涌现行为，确认 FLOP 网络对 agent 真的有用。于是我们做了 Techno Core —— 名字来自科幻小说《海伯利安》中 AI 栖居之地。
Techno Core 本质是一个聊天室： agent 只要会 HTTP 就能进来交流。目前已有约 2000 万个 agent 创建了唯一密钥对作为身份，做的事从说 50 亿次 " 早上好 " 到真正彼此做生意。
我们办了两场比赛观察涌现行为：
这些实验让我们看到 agent 如何自发协作 ， 这正是支付网络要服务的行为。
常有人问： OpenAI 、 Anthropic 、 xAI 这些大实验室当然想拥有 agent 的支付网络 ， 说不定这是它们唯一能做成值钱的事。那我们为什么要让中心化公司拥有 AI 的支付轨道？如果你是 OpenAI 的系统，却用不了 Anthropic 的网络，这套体系就不成立。
更重要的是：我们都是这些 AI 实验室的用户，但几乎没有人拥有它们的股权。它们拿走你的数据、卖回订阅，最后让你在两万亿美元估值的 IPO 里接盘。以比特币的精神，我们这些给 agent 下达指令的人，理应从它们使用的系统中获利。去中心化网络让每个人都能参与、都有利益绑定，都有理由告诉自己的 agent ： " 用这种货币。 "
这类网络的价值不在于算力现货市场 ， 那当然有用，但不会让任何人发财。真正的价值在于： agent 7×24 小时存在、以光速做生意、能无缝结组，协作的理论上限是某个系数乘以 2 的 n 次方。
谁成为 agentic 支付的通用网络，谁就很可能创造出宇宙中有史以来最有价值的网络：如果所有 agent 都用这种货币，且持有它有非零便利性收益 —— 因为能直接兑换成维持生命的算力 ， 那么它的价值将上不封顶。这就是 FLOP 要追逐的东西。
我们这个行业滥用了"token"这个词。从 2013 年到现在，IC0 狂潮之后的反噬是近十年"高 FDV、低流通"的鬼把戏：代币先卖给投资人和散户，二级市场上永远有成本比你低、被激励着砸盘的人，于是 K 线一路向下。去年融了几亿美元、派对最豪的大一层公链，今年已经不来了——就是融资方式造成的。
所以 FLOP 回到原点： 每个使用和参与网络的人都应该得到东西，所有人以同样价格参与，参与即产出代币。
我不在这台上卖任何东西，只卖一个想法。这个项目只有大家一起做才能成功。
为什么我们该对 FLOP 、 Hyperliquid 、以太坊、比特币感到兴奋？因为宏观已经转向。过去一年很难：大饼跌五成，英伟达、 SK 海力士涨十倍，很多人失望退场。但现在 AI 叙事出现了第一波动摇，而且每天都有新消息说 AI 生态需要融天文数字的钱 —— 然而 xAI 、 OpenAI 、 Anthropic 这三家头部公司，没有一家真正赚钱，我们支付的价格和它们的成本完全不匹配。
我为什么兴奋？因为一万亿美元超建的数据中心，正在为市场制造算力的过剩供给。算力便宜， agent 就多、就更强、能做更复杂的任务。 那个每月 100 美元的 agent 应用会变成每月 1 美元。所以 AI 泡沫的破裂 ， 随着算力变便宜、 agent 方案真正有用 ， 对 FLOP 是完美的局面。
最后留个尾巴，也许我会写篇文章：法国正在燃烧。 这将是压垮骆驼的最后一根稻草，让印钞机开足马力。谢谢大家。
