作者： 鲍奕龙 ，华尔街见闻
American Bitcoin 再度录得季度亏损，加密市场熊市持续侵蚀其资产价值，公司不得不实施合股以保住纳斯达克上市地位。
8 月 3 日周一，由特朗普家族参与创立的比特币矿商，American Bitcoin 公布，第二季度净亏损 5700 万美元，合每股亏损 80 美分，为连续第三个季度录得亏损。
尽管季度亏损较上季度的 8200 万美元有所收窄，营收也从上季度的 6200 万美元小幅增至 6700 万美元，但持续的熊市行情已令公司股价较上市峰值累计下跌约 95%。
今年 7 月，公司被迫实施 1 比 15 的合股，以维持在纳斯达克的上市资格。周一该股低开约 3.3%，后跟随大盘趋势反弹，一度涨近 8%。
熊市重压，矿企坚守比特币赛道
American Bitcoin 由 Eric Trump 与 Donald Trump Jr.联合创立，总部位于迈阿密，是加密行业中少数仍坚持专注于比特币挖矿的上市公司之一。
在当前行业普遍向人工智能基础设施服务商转型的背景下，该公司选择维持其纯粹的矿商定位。
担任首席战略官的 Eric Trump 在业绩发布后的电话会议上表示：比特币从来不会走直线，我们建立这家公司时也从未假设它会。我们理解这个行业今年面临的阻力，但我们的信念没有改变。
截至 6 月 30 日，公司比特币持仓约为 8000 枚，较第一季度增加约 14%。然而，比特币现货价格周一报约 63150 美元，较一年前累计下跌约 45%，持续压制公司资产估值。
与「数字资产财库公司」划清界限，强调挖矿成本优势
自美国总统大选后比特币价格飙涨以来，大量公司纷纷宣布将自身定位为「数字资产财库公司」，争相购入比特币。
American Bitcoin 虽也被市场归入这一阵营，但 Eric Trump 对此明确表示反感。他说：让我有些不满的是，我们被归入与财库公司相同的类别，那些停滞不前、只能按市价买入比特币和其他加密货币的 DAT，与我们有本质区别。我们的优势在于，我们不是按市价购买，我们的挖矿成本大约是市价的五折。
公司方面表示，尽管面临市场逆风，其挖矿运营效率持续提升，算力规模也在扩大。
特朗普家族加密版图的组成部分
American Bitcoin 是特朗普家族旗下多项加密业务之一。特朗普家族的加密布局还包括去中心化金融平台 World Liberty Financial 等项目。
此前据财务披露文件显示，特朗普去年从其加密相关业务中获益至少 14 亿美元，是美国加密领域收益最高的人士之一。
对投资者而言，American Bitcoin 的连续亏损与股价深度回撤，折射出当前单一押注比特币敞口策略的高风险属性。
在行业分化加剧的背景下，矿商能否凭借成本优势穿越熊市周期，仍有待市场检验。
