原文作者：马赫，Foresight News
7 月 6 日，Yield Guild Games（YGG）官方账号和联合创始人 Gabby Dizon 同步发布声明决定关闭其游戏发行部门 YGG Play。团队按计划于 7 月 31 日前逐步下线平台和部分游戏，35 名员工将获得额外 8 周薪酬补偿。部分游戏如 GIGACHADBAT 将移交开发者 Delabs 继续运营。LOL Land 和 Waifu Sweeper 等则将正式退役。YGG Play 发行的游戏累计产生超过 900 万美元收入，2026 年第一季度单季就贡献 87.6 万美元。
Gabby Dizon 在声明中称：这是一个市场决策，而非产品决策。虽然团队成功验证了休闲游戏这一赛道——短会话、高参与、加密原生用户的快速反馈循环——但宏观经济环境下的流动性不足和用户信心下降，让这一业务不再具备商业可持续性。
YGG 关停 YGG Play 的同时，还宣布全盘转型 AI 数据经济（AI Data Economy），去抢占数十亿美金的 AI 训练数据集市场，初的重点是围绕游戏数据集构建 B2B 管道。
链游发行平台 YGG Play
YGG Play 是 YGG 在 2025 年推出的 Web3 游戏发行臂膀，专注服务加密领域的休闲玩家群体。它瞄准手机端短平快、带点社交与奖励反馈，帮助独立工作室快速上链分发，并通过 YGG 的社区网络进行用户获取与运营。这些游戏在 2025-2026 年期间积累了可观收入，证明了即使在熊市尾声，特定垂直赛道仍能产生真实付费。
然而，收入峰值出现在 2025 年 10 月左右，10 月加密市场大规模清算事件进一步打击了目标用户的支付意愿和留存。YGG Play 的关闭，标志着 YGG 从「guild 运营 + 发行」双轮驱动的一次战略收缩。
要理解这一关闭的重量，必须回溯 YGG 的完整轨迹。
2020 年，菲律宾游戏行业资深人士 Gabby Dizon、Beryl Li 与匿名合伙人 Owl of Moistness 共同创立 YGG。彼时正值新冠疫情高峰，菲律宾大量服务业从业者失业。Axie Infinity 作为当时最火的 Play-to-Earn（P2E）游戏，正通过「scholarship」（奖学金）模式让玩家免费借用 Axie NFT 进行战斗，收入分成。
YGG 抓住这一窗口，从小规模公会起步，募集资金购买 Axie 资产，组织并培训玩家，迅速成为 Axie 生态中最大、最具规模效应的公会之一。
2021 年是 YGG 的巅峰之年。在牛市与 P2E 叙事双重推动下，代币价格一路飙升，最高超 10 美元。 YGG 从单一 Axie 公会扩展为全球网络，覆盖数十个区域公会，与 80 多个区块链游戏及基础设施项目建立合作。它不只提供资产借贷，还通过任务、活动和社区运营，帮助玩家最大化收益。菲律宾等地甚至出现「玩游戏即工作」的真实经济现象，YGG 被视为 P2E 模式的标杆。
高峰期，YGG 的模式被广泛复制：公会成为连接玩家、资产与游戏的重要中介，DAO 治理、代币激励让参与者共享增长红利。YGG 也从单纯的「资产管理者」演变为投资、内容与社区平台。
2022 年加密熊市到来，Axie Infinity 经济模型的脆弱性暴露无遗——新用户流入放缓、代币价格崩盘、玩家流失严重。公会和 P2E 项目直接消失，行业整体进入低谷。YGG 没有倒下，而是开始漫长的适应。2025 年，YGG 再次押注新方向：推出 YGG Play，正式进入游戏发行领域，因为重度 P2E 已难以为继，而加密用户天然偏好高频、即时反馈的休闲体验。
本次停止运营，距离上次转型也不过 1 年光景。
链游行业的缩影
YGG Play 的关闭，可以算得上是过去五年链游发展轨迹的集中体现。
加密量化交易与做市商机构 Caladan 今年 4 月就曾复盘 Web3 游戏领域从狂热爆发到全面崩塌的五年历程，核心结论在于：Web3 游戏的衰退并非一个正常的周期性低谷，而是由于其底层的投机性金融设计与玩家真实的娱乐需求存在根本性的「结构性错位」，从而导致了高达 150 亿美元的资本惨烈毁灭。
募资 7000 万美金 4 年都没出公测的 Pixelmon、烧光 1800 万直接清算的 Ember Sword，以及 6 个月内流失 96% 用户的 Hamster Kombat 的例子比比皆是。
截至 2026 年 4 月，在报告追踪的约 3200 个链游项目中， 93% 的项目已被归类为「实际死亡」或完全失去活跃度。整个游戏板块的加密代币价格较 2022 年的历史高点平均跌幅达 95%。
链游的繁荣完全建立在「边玩边赚」的庞氏分红逻辑之上。这种模型本质上是一个不可持续的投机性金融闭环：早期玩家的收益和代币价格完全依赖于新玩家不断涌入购买代币或 NFT 来维持。一旦新用户增速放缓、外部资金流入减少，代币的剧烈通胀就会迅速击穿经济平衡，引发代币暴跌、收益缩水、用户集体出逃的「死亡螺旋」。
YGG Play 在产品交付和收入数字上并不失败，却在「市场时机」上败北。
链游的故事，或许已经接近终结。
