作者： 巴九灵 ，吴晓波频道
两次上任，特朗普都拒绝了40万美元的总统年薪，毕竟，他自己一年能赚22亿美元。
近日，美国联邦政府道德办公室公布了一份长达927页的年度财务披露文件，其中显示，特朗普2025年的个人收入超过了22亿美元，创下美国总统任期内最高年收入纪录。
这个数字是什么概念？超过了麦当劳去年四季度的净利润， 如果领取40万美元的法定总统年薪，特朗普需要不吃不喝干5500年。
相较之下，前总统奥巴马卸任后忙着写书、全球演讲、和企业家合影，2025年底净资产逼近7000万美元；拜登卸任总统前净资产约为1000万美元，不到特朗普这一年收入的零头。
但特朗普不是一直这么风光。就在2024年，特朗普全年收入仅为6亿多美元，上任前还因为欺诈罪罚款欠着纽约州近5亿美元，因为性侵和诽谤罪欠着 卡罗尔 8800万美元。
棘手的财务状况在特朗普上任后迎刃而解——年收入翻了3.5倍，个人净资产从2024年的23亿美元飙升至2026年的65亿美元。
图源：网 络
换算下来，特朗普在白宫的这一年里，平均每天赚602万美元，每小时赚25万美元。这笔巨额收入，并不只是靠房地产收租那么简单，从加密货币到度假村，从品牌授权到股票投资，特朗普几乎把“总统”这个身份开发成了一门生意。
接下来，我们就来拆解下这份“成绩单”，并从中解读一些特朗普的“投资密码”。
根据《华尔街日报》对披露文件的整理，特朗普去年赚到的22亿美元中，14亿来自加密货币，占比约64%，5.75亿来自房地产，占比约26%，两者合计占比近90%。
此外，还有8650万美元的诉讼和解金、6860万美元的品牌授权费、7930万美元的股票投资等收入。
图源： 《华尔街日报》
加密货币，无疑是特朗普“吸金宝典”中最耀眼的一页。
在这14亿美元的加密货币收入中，有6.35亿美元来自特朗普推出的个人模因币——$TRUMP。与比特币、以太坊等具有支付或技术功能的加密货币不同，大多模因币本身几乎没有实际用途，其价值更多来自名人效应、网络热度以及投资者的投机情绪。
2025年1月，特朗普在重返白宫仅剩2天、自身热度最高时，与旗下关联公司签订了IP授权协议，授权其推出以自己名字命名的$TRUMP，代币上线后迅速受到追捧，特朗普则因为相关安排坐收超过6亿美元的授权费。
特朗普发帖宣传 $TRUMP
$TRUMP之外，特朗普的另一大加密货币收入，来自WLFI代币。
2024年总统竞选接近尾声时，特朗普家族创办了加密货币公司World Liberty Financial（简称WLFI），发行WLFI代币。投资者购买WLFI代币后，可以参与平台治理、享受生态权益，也能在交易市场低买高卖赚取差价。2025年，特朗普在WLFI代币销售上，大赚了5.27亿美元，比2024年飙升了9倍。
最后，特朗普还在去年出售了World Liberty Financial的一部分股权，获得了一笔2.63亿美元的收益。
如果说特朗普把加密货币做成了他最赚钱的新生意，那么房地产则是特朗普的老本行和基本盘。
2025年，美国房地产市场成交低迷，房屋销量徘徊在30年来的最低点，市场不景气，特朗普的大部分房地产项目表现也一般，全年收入范围与特朗普十年前申报的收入持平或更低。
不过，在一系列平平无奇的房地产项目中，有两类表现优异的明星——度假村和高尔夫球场，全年收入增长了15%。
而增幅最大的，自然是特朗普就职以来，经常光顾的俱乐部。
海湖庄园 是特朗普最知名的度假村，被他称为“冬季白宫”，经常在那里举办活动。2025年，海湖庄园的收入超过7700万美元，飙升了50%，位于海湖庄园附近的高尔夫俱乐部，收入也增长了27%。
特朗普海湖庄园出席万圣节派对
普通房地产跟着市场行情共沉浮，而这些度假村和高尔夫球场，跟着特朗普的行程起起伏伏。
虽然加密货币和房地产占据了特朗普去年的绝大部分收入，但他在股票市场上的一举一动，同样没能逃过美国媒体的放大镜。
2025年，特朗普申报了超过2.2万笔股票交易，平均下来，每个交易日要进行87笔操作。
而与之相比，特朗普在第一届任期内一共只进行了517笔交易，拜登整个任期更是只进行了13笔交易。特朗普的投资账户，仿佛随着他二次入主白宫，突然开启了“超高频模式”。
第二届任期内，特朗普交易操作暴涨
但比交易数量更引人注目的，是特朗普的交易时机——根据《华尔街日报》的梳理，特朗普账户曾多次在重大政策出台前后进行密集交易。
比如，去年4月，特朗普宣布对全球贸易伙伴征收“解放日”关税，引发全球股市剧烈震荡，随后，其投资账户连续几天进行了数百笔股票交易。而在几天后，特朗普忽然在社交媒体发文称“现在是买入的好时机”，不久，他宣布暂缓对多数国家加征关税，美股随即大幅反弹。
又比如，特朗普的账户在去年8月下旬至10月初，买入了至少价值8200万美元的公司债和市政债，涉及多个行业，其中不少行业明显受益于 美国政策调整。
面对外界的质疑，白宫解释称，这些交易均由特朗普信托账户的专业投资团队负责执行，并非由特朗普本人直接操作。前两天，特朗普也告诉记者，他从来不过问资金管理人的操作，自己之所以收益颇丰，全靠股市屡创新高——“大家都在赚钱，我能赚钱是因为我本金雄厚，手里有大把现金。”
但特朗普显然略过了一件事。
水门事件 之后，为了尽量切断公共权力与个人财富之间的联系，美国历任总统通常都会出售可能受政策影响的资产，或将资产交由独立第三方设立的 盲信托 管理，自己既不能干预，也不知道具体持仓。
而特朗普虽然也设立了信托，但并非由独立第三方管理，而是交由家族成员负责，因此，也始终伴随着利益冲突的争议。
看完927页的财务披露文件，大家讨论最多的，其实并不是特朗普赚了多少钱， 而是特朗普几乎把总统身份开发成了一门生意，并在最大程度上将总统影响力转化为商业收益。
有人吐槽，白宫对别的总统是办公室，对特朗普是品牌运营中心。
最典型的，就是加密货币。
在第一届任期内，特朗普还批评加密货币“基于空气”、是骗局，而到了第二届任期，特朗普态度180度大转弯，不仅出台了一系列利好加密行业的政策，公开表示“要让美国成为加密之都”，还在白宫招待了持有$TRUMP最多的一批投资者。
特朗普出席加密货币立法法案签署仪式
并且，不仅特朗普自己要赚钱，特朗普全家都不甘示弱。World Liberty Financial成立后，特朗普担任了“首席加密货币倡导者”，两位儿子小唐纳德和埃里克担任“Web3大使”，小儿子巴伦则被冠以“DeFi远见者”的头衔；$TRUMP发行不到48小时，美国第一夫人 梅拉尼娅 也推出了自己的模因币$MELANIA。
路透社最近估计，自特朗普2025年重返白宫以来，特朗普家族已从加密货币相关项目中获利至少23亿美元。
房地产也是类似的逻辑。
据报道，海湖庄园俱乐部最早的会员费大约为2万美元，但在2016年大选后，会员费一路走高，从10万、20万，飙升至如今的70万、100万……天价的会员名额，被广泛宣传为“和特朗普有面对面交流机会”，也被广泛批评为变相出售政治人脉 。
海湖庄园俱乐部会的介绍页面上写着
可以进入“特朗普世界”的体系
2025年特朗普出访苏格兰时，还专门前往自家新开业的高尔夫球场剪彩，虽然又被批评为用总统行程为私人产业站台，但特朗普大概不在乎，毕竟，这个项目在去年为他带来了4000多万美元的收入。
在股票上，特朗普也不遗余力地为自己买入的股票做代言。
《金融时报》指出，特朗普的买入看似机械地跟随市场指数，但实际上，他持有大量受公共政策影响较大的公司股票。
例如，特朗普买入了价值高达6700万美元的英伟达股票，而自上任以来，特朗普至少31次在公开场合、19次在社交媒体上提及了英伟达。
特朗普买入、卖出英伟达股票的时间
和他公开场合及社交媒体上谈及英伟达的时间
特朗普的这一系列赚钱大连招，仿佛是一场关于现代政治商业化边界的公开实验。到底是商业创新，还是利益冲突，美国舆论已经吵的不可开交。
对于支持者而言，这是一个成功商人的传奇故事，而对于批评者而言，这意味着总统职位正在成为一种可以持续变现的商业资产。
曾任联邦道德办公室代理主任的福克斯表示，水门事件后每一位总统都像对待利益冲突一样管理自己的财务，但特朗普完全无视这些准则，他比任何人都更能证明，现在是时候进行进一步的道德改革了。
而特朗普集团则回应称，这份近千页的财务披露报告，恰恰证明总统进行了历史上最全面、最透明的财务公开。
最终，这22亿美元到底算不算合法赚来的钱，或许还要美国法律给出答案，但22亿美元背后所引发的，关于公共权力与私人商业究竟应该保持多远距离的争论，恐怕又要开启一个新的阶段了。
