每周一、周三、周五，以数据复盘市场、以趋势把握机会，覆盖宏观经济、美股、贵金属、原油及加密资产，洞察全球市场关键变化，由PANews出品。
宏观市场
一夜之间，市场叙事从“战争升级”切换为“和平协议”。特朗普在美股盘中突然宣布取消针对伊朗的军事打击计划，并表示美伊协议已进入最终定稿阶段，最快本周末在欧洲签署。风险偏好迅速回归，全球股市、债券、黄金和加密资产同步反弹，而 原油成为唯一被集中抛售的资产。
宏观数据层面，通胀压力仍未消散。 美国5月PPI同比增长6.5%，创2022年以来最大涨幅， 核心PPI虽放缓至4.9%，但仍远高于美联储目标区间。世界银行则将2026年全球经济增速预测下调至2.5%，并警告若中东能源供应进一步受扰，全球增长可能跌至1.3%。前美联储主席兼前美国财长Janet Yellen警告，美国主权债务风险被市场严重低估，而近期降息理由已基本消失。
中东局势 依然是市场定价核心。特朗普声称伊朗最高领袖已同意协议，并表示霍尔木兹海峡有望重新开放，但伊朗官方和以色列方面均否认协议已达成。市场似乎并不关心协议是否签字，更关心战争升级概率是否下降，WTI原油和布伦特原油均从高位回落超5.9%至85美元和87美元附近。Buffalo Bayou策略主管Frank Monkam认为，特朗普反复变化的信息正在削弱原油交易员承担风险的意愿。
贵金属剧烈震荡后暴力拉升，现货黄金大涨3.4%强力收复4212.26美元，白银更是狂飙6.2%重回67美元上方。随着CME宣布计划于7月26日推出7×24小时黄金期货交易，市场正在押注贵金属波动率将进一步上升。
针对近期 “央行逆势增持但金价一度走弱” 的现象，欧洲央行月初的报告显示，截至2025年底黄金在全球官方储备中占比升至27%，超越美国国债。专家分析指出，近期金价震荡 主因在于2024年至2025年金价连续大涨积累了回调压力 ，同时中东地缘冲突引发的能源价格上涨推高了通胀预期， 市场预判美联储可能会加息，从而压制了金价上行空间 。
经济学家Thorsten Polliet乐观表示，近期回调为涨幅过快后的自然修正，而非牛市终结。即便金价回落至3900-4000美元，对于五年以上维度的长期投资者而言，仍是极具吸引力的买入机会。但FX Empire分析师Christopher Lewis警告称，黄金4000美元及白银60美元是当前市场的核心防线， 若黄金有效失守4000美元，下行空间或将扩大至3500美元 ；而白银若跌破60美元，则可能下探至50美元区间。
10年期美债收益率暴降10个基点至4.45%，美元指数较日高回落近0.8%。Mischler Financial董事总经理Tony Farren表示，剔除能源冲击后的核心通胀低于预期，至少暂时改变了债券市场的情绪。
欧洲方面同样释放鹰派信号。European Central Bank近三年来首次加息，将存款利率从2.0%上调至2.25%，主要再融资利率上调至2.4%，反映出能源价格冲击下欧洲通胀再度升温。
接下来需要关注：
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6月13日至14日美伊协议是否落地，这将直接影响原油、黄金和全球风险资产。
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6月18日美联储议息会议，市场目前预期维持利率不变的概率高达98.5%，该决议及鲍威尔的讲话将直接决定市场对下半年降息路径的定价，若释放鹰派信号可能引发股市回调。
美股动态
在特朗普释放和平信号后，美股三大指数集体飙升，道琼斯指数上涨929.97点至50848.75点，涨幅1.86%；标普500指数上涨1.75%至7394.30点；纳斯达克指数上涨2.54%至25809.66点。纳斯达克100指数更是暴涨约3.5%，创一年多来最佳单日表现。
市场的核心主线依然是AI。尽管此前纳斯达克100指数7个交易日蒸发2.7万亿美元市值，但资金并未离开科技板块，而是在等待新的叙事催化剂。随着油价回落和收益率下行，成长股估值压力迅速缓解。
费城半导体指数暴涨7.91%，创2025年4月以来最大单日涨幅。英特尔上涨逾9%，美光科技涨超11%，ASML涨超9%，Arm涨逾11%，AMD上涨近8%。推动行情的除了风险偏好修复，还有美国银行将英特尔评级从“跑输大盘”直接上调至“买入”，目标价135美元。
今晚全球市场的焦点无疑是 SpaceX IPO 。公司以135美元发行价募资750亿美元，对应估值1.77万亿美元，成为历史上规模最大的IPO。市场认购超过2倍，Polymarket上“首日市值突破2万亿美元”的概率高达77%。
不过知名做空者James Chanos认为，当前估值更多反映投资者对Elon Musk和AI的热情，而非基本面。但奥本海默分析师Timothy Horan则表示SpaceX为“唯一垂直整合的人工智能公司”，将投资评等初步设定为“表现优于大盘”，目标价为190美元，暗示SpaceX挂牌后有望较IPO定价大涨约40%，市值将拉升至2.5万亿美元。
作为超级独角兽，其首日开盘的资金承接力度将直接决定美股夏季行情的风险偏好，若破发将对整体AI板块造成毁灭性心理打击。
加密货币
在特朗普释放缓和信号后，BTC从6.1万美元附近反弹至6.35万美元上方，但市场仍未摆脱熊市结构。当前市场关注的核心支撑位和压力位集中支撑位在6万美元和6.5万美元附近。
BTC目前仍然处于6.1万至6.4万美元震荡区间，需要等待新的方向选择。只有突破64000美元区域，市场才有机会重新挑战70000美元。
值得注意的是，64000-66000美元区域聚集大量低杠杆空头仓位，币安现货订单簿在64900美元附近出现约3770万美元卖墙，同时，期权市场数据显示，今日有22.3亿美元的BTC期权到期，最大痛点位于6.6万美元。
Cointelegraph数据显示，市场已开始质疑BTC作为“股市避险资产”的功能，若风险资产再度调整，比特币跌破60000美元并非不可能。分析师Killa认为，一旦跌破6.07万美元，短期反弹逻辑将失效。
今日要点：
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Avalanche财库公司AVAT正式在纳斯达克上市
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币安将于6月12日凌晨上线Circle、英伟达和特斯拉等5个bStocks交易对
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币安将于6月12日17:05起允许用户对SPCX股票下达整股限价单
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富途：6月12日起，暂停存量账户在中国境内买入(开仓)交易
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老虎国际：6月12日起，暂停存量投资者账户在中国境内所有品种的新开仓、加仓交易
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币安将于6月13日为股票交易服务的计划内升级提供支持
今日市值前100币种最大涨幅：VELVET涨86.6%、LAB涨35%、H涨34.2%、XMR涨16.3%、{{DEXE}}涨10.9%。
亚太行情
日本市场 成为科技反弹的重要受益者。日经225指数一度大涨4%，Topix上涨1.4%。市场押注中东风险降温将缓解能源成本压力，同时美国半导体板块暴涨近8%直接带动日本科技股走强。不过真正的风险并未消失，日本央行将在6月16日召开议息会议，市场普遍预期加息25个基点至1%。由于日本央行行长Kazuo Ueda因病缺席，副行长内田真一将主持记者会，市场担心其表态可能引发新一轮日元套利交易平仓。
韩国股市 的暴力拉升直接触发了交易熔断，KOSPI指数盘中大涨7%，三星电子暴涨10%、SK海力士大涨9%，后者更因罕见上调设备采购价引爆了整个产业链的景气预期。支撑行情的不仅是AI热潮，还有韩国出口数据爆发：6月前10天出口同比增长85.9%，其中半导体出口暴增205.8%，占总出口比重接近40%。
A股与港股同步高开 ，沪指上涨1.12%，深成指上涨0.75%，创业板指上涨0.5%，科创综指上涨2.58%。 半导体、商业航天和贵金属板块领涨。
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商业航天成为最强主线。SpaceX即将上市刺激情绪，通易航天30cm涨停，晨曦航空20cm涨停，中航高科、航天发展、天奥电子等多股封板。
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半导体板块同样爆发。富信科技、神工股份、蓝箭电子20cm涨停，华虹宏力、澜起科技、中芯国际等港股芯片股涨幅普遍超过7%。
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贵金属板块保持活跃。盛龙股份涨停，湖南白银、华锡有色、紫金矿业跟涨。
随着 2026年美加墨世界杯开赛 （揭幕战墨西哥2-0南非，韩国2-1捷克）， A股市场再次出现关于“世界杯魔咒”的讨论 。历史数据显示，自1994年以来上证指数在赛事期间跌多涨少，成交缩量特征明显。对此，国信、浙商等多家券商表示，“魔咒”并非铁律，此外，由赛事直接催化的食品饮料、夜宵茶饮、酒店影音房等“赛事经济”主题，有望在业绩真空期获得短线游资追捧。
