2026 年，普通用户的「Pre-IPO」机会来了。
长期以来，SpaceX、ByteDance 等全球顶级独角兽的股权，一直是极少数顶尖风投机构和亿万富翁的「私人俱乐部」，普通投资者在 IPO 之前几乎无法分享这一阶段的企业成长红利。
今天，这一格局被彻底打破。
麦通 MSX 正式上线「Pre-IPO」专区，该专区基于 MSX 与美国合规私募证券平台 Republic 的战略合作结构搭建，通过资产代币化方式，将未上市企业的股权份额引入链上结构，首期第一批开放 SpaceX、ByteDance、Lambda Labs、Cerebras Systems 额度申购，开启了资产所有权的民主化进程。
一、什么是「Pre-IPO」专区？
众所周知，顶级未上市企业的私募股权（Pre-IPO）通常意味着高额的回报潜力，但主要面向机构投资者和高净值人群开放，动辄数十万乃至上百万美元的起投金额、严格的投资者资质要求，使绝大多数普通投资者难以参与这一阶段的企业成长。
麦通 MSX 推出的「Pre-IPO」专区（https://msx.com/ipo），正是在该背景下进行的一次结构创新尝试。
通过与美国合规资产代币化平台 Republic 达成战略合作，MSX 在成熟合规框架下，将合规渠道内持有的未上市企业老股权益进行结构化映射，并以可拆分的链上代币形式呈现，相关底层股权通过合规架构持有，并由受监管的第三方托管机构进行托管。
Republic 本身在美国证券监管体系下运营，曾为 Robinhood 在欧洲推出 SpaceX、OpenAI 等未上市企业代币化股票项目提供结构支持，这意味着，MSX 的 Pre-IPO 专区并非简单的「链上封装」，而是在既有合规框架基础上的资产代币化实践。
简言之，每一份代币对应底层未上市企业股权的经济权益，并在合规结构内完成持有与托管。
在此结构下，符合条件的用户可以在较低门槛下（最低 10 USDT），参与未上市企业的股权份额配置——用户申购后获得对应份额的代币，并享受底层资产增值带来的收益。
二、第一批标的：聚焦新一代科技巨头
首期第一批 Pre-IPO 额度覆盖 4 家全球顶级未上市企业，每一家都代表着各自赛道的前沿方向（具体额度与规则以平台公告为准）。
首先是 SpaceX，额度分配 300 万美元，单价 607.65 美元，估值区间 1.25 万亿至 1.5 万亿美元。
SpaceX 由埃隆·马斯克于 2002 年创立，是全球领先的航空航天制造与太空运输服务商，凭借其开创性的可重复使用火箭技术彻底颠覆了传统航天产业的商业模式。
此外其旗下的星链（Starlink）项目正在构建全球最大的低轨卫星宽带网络，已在全球实现显著的商业化变现，近期与人工智能公司 xAI 的合并预期，更是为其注入了「太空 + 通用人工智能」的无尽想象空间，使其稳居全球最具价值的非上市公司标杆。
其次则是 ByteDance，额度分配 200 万美元，单价 219.38 美元/股，估值区间 5500 亿美元。
作为中国最具全球影响力的互联网科技巨头，字节跳动凭借强大的算法推荐引擎，打造了 TikTok、抖音、今日头条等现象级平台，其流量生态不仅重塑了全球数字广告市场，更在短视频电商、本地生活等领域展现出极强的变现能力。
作为全球估值最高的未上市企业之一，ByteDance 拥有穿越经济周期的强劲现金流与盈利能力，是一级市场中最稀缺、流动性最强的优质核心资产之一。
然后是 Lambda Labs，额度分配 100 万美元，单价 60.46 美元/股，估值区间 110.5 亿美元。
Lambda Labs 是 AI 基础设施赛道最炙手可热的 GPU 云计算提供商，被业界誉为「AI 时代的 AWS」，在算力需求爆炸式增长的当下，Lambda 凭借对 AI 开发者友好的生态和灵活的定价策略，吸引了大量顶尖 AI 初创企业，正处于估值飙升的黄金成长期。
最后为 Cerebras Systems，额度分配 50 万美元，单价 100.35 美元/股，估值区间 267 亿美元。
Cerebras Systems 以其晶圆级引擎（WSE）闻名于世，这是全球面积最大、晶体管数量最多的 AI 处理器，在 AI 算力供应链高度集中的背景下，Cerebras 凭借计算密度和能耗效率上的独特优势，斩获多个超算中心订单，成为极具稀缺性的硬件替代方案。
三、如何参与？
本次 Pre-IPO 额度面向 MSX 平台用户开放，针对平台老用户（STONKS 质押用户/活跃用户）、新用户有不同的额度计算方式。
每一名用户只需登录 MSX 平台，使用 USDT 即可进行申购，最低申购金额为 10 USDT，相关费用包括：
- 6% 的认购费（赎回时收取）；
- 1% 的年化管理费；
- 10% 的表现费（仅针对利润部分）；
需要注意的是，单个用户最高额度将根据其交易量、质押量等因素动态分配，其中同一用户满足多个条件时，以最高额度规则为准。
MSX 接下来也将分阶段陆续上线更多 Pre-IPO 优质独角兽标的，并在合规框架内探索提升份额流转效率的技术路径。
从打破美股交易门槛限制，到如今拆除私募股权的围墙，MSX 正在将其资产布局从二级市场延展至一级市场份额参与，始终致力于让普通人也有机会分享这个时代最稀缺的优质资产增长红利。
未来，MSX 也希望通过合规结构与技术创新，为全球用户提供参与全球优质资产的路径。
