引言
随着 DeFi 生态不断成熟，获取链上收益的方式早已不再稀缺。真正让用户却步的，并非机会本身，而是参与门槛。协议机制晦涩、规则专业、资金不透明、操作流程繁琐，使不少用户即便意识到资产可以更高效运转，也往往选择观望，或让资金长期停留在闲置状态。
为了解决这些痛点，BenPay 于 2025 年 9 月底 推出了 DeFi Earn ，作为一个 连接多链 DeFi 协议的统一入口 。用户无需掌握复杂操作，即可轻松将资产接入 Solana、Compound 和 AAVE 等协议，实现高效增值。上线以来，DeFi Earn 得到了积极的市场反馈。例如，截至 2026年1月，Solana 协议在 BenFen 持仓中的总资产已达 10.75M BUSD ，而全网持仓已突破 20.73M USD，几乎占据了全网持仓的一半，显示出 BenPay DeFi Earn 的高使用率。
为进一步提升用户体验，覆盖用户不同风险偏好与流动性需求，BenPay DeFi Earn 此次正式新增 4 个赚币标的：Morpho USDC、Morpho USDT、Sky USD、Ethena USDe ，给用户提供更加灵活、多元的链上增值选择。
一、BenPay DeFi Earn 目标：为用户打造透明、简化与多元化的收益体验
BenPay DeFi Earn 自推出以来， 一直致力于通过确保链上透明性、简化操作、以及提供多元化的收益策略等操作，以提升用户体验。
1. 链上透明可追溯：构建用户信任基础
BenPay DeFi Earn 每一款标的的资产运作、收益来源均可在区块链上实时验证。用户资金始终直接运行在底层协议中，BenPay 平台零触碰、绝不私自托管或挪用资产。这种设计基于对 BenFen 自托管模型的坚持：用户的私钥始终掌握在自己手中，资金流动路径实时透明可追溯。
2. 操作简化与用户体验优化：从复杂到一键
DeFi 的操作门槛是许多用户的痛点。传统路径可能涉及多个步骤：跨链桥接、协议交互、收益复投等。BenPay DeFi Earn 将这些复杂流程一键置于后台，用户只需在 BenPay 界面选择标的、一键投入，系统便自动处理跨链转移、协议交互和收益累积，让链上收益的参与变得更直观、更易用。
3. 多元化收益策略：匹配多维需求
BenPay DeFi Earn 不局限于单一类型，而是构建了一个策略矩阵，满足了用户的不同风险偏好、流动性需求以及生态偏好：
￮ 稳健型 ：Compound USDC/USDT 赚币、AAVE USDC/USDT 赚币，收益相对稳定、流动性高，适合追求本金安全与低波动回报的用户
￮ 增长型 ：SOL USD 赚币，基于 Solana 生态高收益协议，潜在回报更高，适合风险承受能力较强、追求增长的用户
尽管 Solana、Compound 和 AAVE 为用户带来了链上收益，但这些标的仍存在一定局限。以 Solana 为例，虽然其提供高回报，但部分用户对其风险有所顾虑，且赎回需等待 10 天，流动性需求较高的用户可能会觉得不便。而 Compound 和 AAVE 虽然提供稳定回报，但在市场波动中，未能满足部分用户对更高收益的需求。为进一步提升产品体验，BenPay DeFi Earn 推出了四款更具多样化的标的，以丰富用户的选择。
二、BenPay DeFi Earn 四大新增标的详解：稳健收益的 DeFi 协议选择
BenPay DeFi Earn 本次新增的四款赚币标的，精选自以太坊生态中长期运行、广泛使用的主流 DeFi 协议。相关协议承载着数百亿美元规模的链上资金，机制透明、运行记录公开透明，已在长期实践中形成相对稳定的运作框架。对用户来说，这不仅降低了理解和参与门槛，也在一定程度上减少了因协议不成熟带来的不确定性，使资产运作更加安心、可预期。
1. Morpho USDC 赚币：机构级风控 + 链上借贷利息
Morpho USDC 赚币标的本质上是在做一件非常接近传统金融的事情： 把资金借给有真实需求的借款方，赚取利息 。不同的是，这件事被放到了链上，并通过 Morpho 的金库（Vault）模式来完成。用户的 USDC 不再进入一个混合的大资金池，而是被存入由专业机构管理的借贷金库中，资金只会分配给通过白名单筛选的机构借款人或去中心化协议。
在这一机制下，借款人支付的利息会持续计入金库资产，使金库整体规模逐步增长，从而推动每一份金库份额所对应的资产价值提升。 在当前市场环境中，该标的年化收益率约为 4.09% ，收益表现主要来自相对稳定的借贷利息积累。
由于资金始终运行在高流动性的链上借贷市场中， 该标的支持即时投入与赎回 ，在保持资金可用性的同时，实现相对平稳的收益积累。整个过程中的借贷关系、资金流向与收益来源均可在链上验证，体现出“ 机构级风控 + 链上透明 ”的运作特征。
2. Morpho USDT 赚币：算法驱动的动态借贷收益
Morpho USDT 赚币同样基于 Morpho 协议的借贷框架，但在收益表现和使用体验上，与 Morpho USDC 赚币存在明显差异。 对用户而言，USDC 标的更偏向于收益表现相对稳定、结构清晰的利息累积，而 USDT 标的则更直接地反映市场资金供需变化，收益弹性略高一点。
在具体机制上，Morpho USDT 赚币通过算法模型动态调节借贷参数。所有借款均为超额抵押，抵押资产由专业风险管理机构 Gauntlet 通过模型筛选，仅接受流动性充足、风险结构清晰的资产，从而在控制风险的前提下，让利率随市场变化而自然调整。
在该模式下，用户的收益同样来源于借款人支付的真实利息，但利率会随着市场对 USDT 资金的借贷需求而波动。 在当前条件下，该标的年化收益率约为 3.55% ：当市场资金需求上升时，收益水平随之提高；需求回落时，收益也会相应回落。
对用户而言，无需理解复杂的抵押率计算或清算逻辑，资产会在安全机制下持续借出并累积利息， 同时支持即时投入与赎回 ，更适合希望在保持资金灵活性的同时，参与市场弹性收益的用户。
3. Sky USD 赚币：最接近“链上储蓄账户”的形态
Sky（原 MakerDAO）是稳定币体系中的重要基础设施，其收益模式并非将用户资金单独用于投资某一类资产，而是通过协议层面的运行机制，将整体系统性收入按规则分配给参与用户。收入来源为投入美国国债所产生的收益，以及链上借贷与稳定币发行过程中所形成的利息。
用户存入资金后，获得的是一种累积型的 存款凭证 ，凭证数量保持不变，但它与 USD 的兑换汇率会随着时间单向上升。 在当前阶段，该标的年化收益率约为 4.04% ，整体收益表现以持续、低波动的累积为主。
由于收益来自协议层面的统一结算与分配，而非依赖高频操作或复杂策略，用户在使用过程中无需频繁调整仓位或关注市场变化， 同时支持即时投入与赎回 ，整体体验更接近一种结构清晰、运行稳定的链上收益形态。
4. Ethena USDe 赚币：基于市场结构的策略型增值
Ethena USDe 赚币标的并不是通过把资金借给他人来获取利息，而是利用加密市场本身的运作方式来形成收益。USDe 是一种合成美元，其底层主要围绕 以太坊（ETH）等主流加密资产 运作：系统一边持有这些资产，另一边在期货市场进行对应的价格对冲，从而尽量减少价格波动带来的影响，把收益重点放在市场产生的费率上。
在这种结构下，系统可以持续获得来自市场的资金费率，同时，底层持有的以太坊资产还会产生质押收益。 在当前市场环境中，该标的年化收益率约为 4.79% ，整体收益更多来自市场结构本身，而非单纯的价格涨跌。
由于这类策略需要对相关仓位进行有序调整和结算，资金 赎回通常需要10 天左右的处理周期 。这一安排源于策略运行方式本身，而非额外设置的限制，更适合对流动性要求不高、希望参与策略型收益的用户。
总体来看，这四款新增标的并不追求短期高波动或复杂结构，而是分别代表了当前 DeFi 生态中几种已被反复验证的收益路径：有以真实借贷需求为基础、强调机构级风控与流动性的链上借贷模式，也有基于协议运行所形成的系统性收益分配，以及利用市场结构捕获费率的策略型方案。BenPay DeFi Earn 通过将这些成熟机制整合进统一入口， 试图让用户在不深入研究协议细节的前提下，也能够基于自身资产情况，选择更合适的链上参与方式。
注： 年化收益率为历史区间表现，实际收益会随市场情况变化
三、如何选择：不是比收益率，而是匹配资金属性
在理解不同标的的收益逻辑后，真正重要的问题并非“哪一个收益更高”，而是： 哪一种更适合你的资金使用方式？
不同标的在收益来源、使用场景以及资产流动性上存在本质差异：有的更强调随用随取的流动性，有的更适合长期放置、低频管理，也有的依赖特定市场结构，在赎回节奏上存在天然差异。
为了帮助用户在不深入研究协议细节的前提下，快速建立清晰的选择认知，下面将结合 BenPay DeFi Earn 已上线的核心标的与本次新增的赚币标的，从 收益来源、年化收益率、投资币种、计息周期、赎回时间 及 适用场景 等维度进行直观对比。
年化收益率为历史区间表现，实际收益会随市场情况变化
四、未来演进方向：通过 DeFi Earn 一键开启 BenPay 一站式链上金融体验
当链上收益不再只是少数用户使用的功能，而逐渐进入更广泛的使用场景，用户的关注焦点也从“是否有收益”转向了“ 是否足够稳定、易用且可持续” 。在这一趋势下， BenPay 并未尝试覆盖所有复杂的 DeFi 场景，而是以DeFi Earn为核心入口，使链上收益自然融入日常资金管理中。此次新增的四款赚币标的，正是BenPay在不断优化用户体验和完善产品功能过程中取得的阶段性成果。
在产品设计上，新增标的这一动作本身，反映了 BenPay 对 DeFi Earn 产品长期演进方向的判断。一方面，通过引入不同收益机制的标的，降低对单一收益路径的依赖；另一方面，在标的筛选过程中，更加重视赎回效率、收益来源的清晰度与整体可预期性，从而在扩充选择的同时，持续提升 DeFi Earn 的 稳健性与可用性 。
在使用体验层面，DeFi Earn 依然坚持 简化优先 的产品原则。用户无需理解底层协议差异，即可通过统一入口完成投入、赎回与收益查看，复杂的协议选择与风险结构由产品后台完成整合与呈现，让链上收益成为一种可被日常使用的资产配置方式，而非专业用户的专属工具。
此外，DeFi Earn 不再是孤立的收益模块，而是 BenPay 全栈式产品体系中的重要起点。围绕“赚币、流转与安全”这一核心需求，BenPay 正将链上收益能力与支付、交易和流动性工具进行整合： BenPay 链上生息卡 让账户余额在日常消费中持续参与链上收益；BenPay DEX 提供高效、低费率的去中心化交易支持；BenPay Lending 通过去中心化抵押借贷释放资金流动性；此外，借助 BenFen 链上的隐私支付能力，BenPay 在资金流转过程中进一步增强了安全性和隐私保护。
如果说 DeFi Earn 是用户进入 BenPay 的入口，那么 BenPay 正通过这一持续演进、相互协同的产品体系，将链上收益、资产流转与日常使用连接起来，逐步构建一个更稳定、更易用、也更贴近日常需求的 一站式链上金融体验 。
总结
通过本次新增的Morpho USDC、Morpho USDT、Sky USD与Ethena USDe四款赚币标的， BenPay DeFi Earn 进一步丰富了用户的链上增值选择。在DeFi生态迈向机构化与可持续收益的新阶段，BenPay 坚持非托管、一键操作与链上透明的原则，为用户提供低门槛、高效率的统一入口。
无论是追求即时流动性和本金安全的保守型用户，还是愿意接受市场结构创新并追求潜在更高回报的进取型玩家，这四款新增标的都能精准满足用户不同需求，让闲置资金在不需复杂操作的前提下悄然增值。
未来，BenPay DeFi Earn将继续顺势而为，整合更多头部协议，进一步精进产品，提升用户体验，助力用户轻松抓住链上机遇。
温馨提示
尽管上述协议均经过多轮审计，并在实际应用中长期运行，但所有链上协议仍存在智能合约风险、市场波动风险及机制调整的不确定性。
BenPay 提供的是协议接入与操作整合服务，不对协议运行结果作出承诺。用户应根据自身情况，合理做出自主判断。
