交易时刻：地缘冲击下BTC能否在再上10万，铜铝能否接棒金银？

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1.市场观察

随着21世纪第二个25年（Q2）的开启，全球宏观局势在2026年初即遭遇重大地缘政治冲击，美国对委内瑞拉发动代号为“绝对决心”的军事行动，并逮捕了总统马杜罗，这一事件迅速将地缘风险推向高潮，尽管市场担忧供应中断，但鉴于全球原油供应过剩且委内瑞拉产量仅占全球约1%，油价反应相对温和，黄金重返4400美元，白银、铂金等贵金属也上涨超3%。

此外，中信建投发布2026年展望报告指出，2026年是“十五五”夯实基础与战略反攻之年，在财政与货币政策“双宽松”及提振内需的驱动下，GDP预期增长将在5%左右；对于资本市场，A股牛市有望持续但涨幅放缓，资源品（铜、铝）在“反脆弱”与大浪潮共振下，有望接棒2025年表现亮眼的黄金与白银，成为2026年全球定价最亮眼的资产，同时需警惕科技板块的阶段性回调，建议重点关注新能源、军工及有色金属等方向。港股方面，受“新四牛”力量推动及美联储降息周期演进，市场活跃度将进一步激发。全球范围内，虽然美债利率和通胀中枢预计维持高位，但中美博弈正从关税对垒转向科技安全竞赛，AI产业链仍值得长期追踪。

比特币在2026年开年表现出强劲韧性，尽管面临地缘动荡，价格连续5日上涨，仍稳定在90,000美元上方，ETF在首个交易日即录得4.713亿美元净流入。链上分析师Murphy指出，BTC现货价格5%范围内的筹码集中度从14.9%降至14.5%且价格缓涨，URPD数据显示87,000美元处有82.2万枚BTC形成有效支撑，预计合理波动区间在92,000至104,000美元。技术层面，Ted指出SMA200位于106,751美元，2026年Q1突破10万美元概率极高，且CME在88,200美元存在缺口；Crypto Auris则提醒若跌破87,000美元可能回撤至84,000美元区间。虽然CryptoQuant研究主管Julio Moreno警告根据移动平均线可能已进入熊市，底部或在5.6万至6万美元，但机构情绪普遍乐观，嘉信理财看好2026年表现，Ark Invest的Zach Pandl预测上半年将创历史新高，福布斯文章也指出2026年预测价格集中在12万至17万美元。交易员Phyrex和Lennaert Snyder均认为，随着假期结束机构回归，市场流动性将回升。

以太坊方面，开年首日ETF录得1.745亿美元净流入，价格维持在3,150美元附近。分析师Killa指出，ETH目前处于稳定区，1月和2月更倾向于盘整或收阳；Daan Crypto Trades认为3,300美元是多头反转的关键阻力位，下方主要支撑在2,600美元。Man of Bitcoin分析称，ETH在3,094至3,291美元区间面临阻力，走势将跟随比特币的“橙色路线”。尽管市场存在复苏预期，但部分早期乐观预测未能实现，Synthetix创始人Kain Warwick因ETH未能在2025年达到25,000美元而输掉了5万美元赌注，并将2026年目标下调至10,000美元，此前Tom Lee和Arthur Hayes预测的10,000美元目标也未达成。

加密市场方面，委内瑞拉局势引发了预测市场Polymarket的剧烈波动与监管关注。据Lookonchain追踪，三个神秘钱包在马杜罗被捕前数小时重注其下台，获利超63万美元，其中一地址仅投入3.4万美元便获利近41万美元，引发内幕交易质疑。对此，美国众议员Ritchie Torres拟提出《2026年金融预测市场公共诚信法案》，禁止官员利用非公开信息参与此类交易。与此同时，Bitcoin Treasuries数据显示，委内瑞拉自2022年12月31日起持有比特币，目前余额为240枚，价值约合2233万美元。但另有分析人士推算称其有约600亿美元的比特币和USDT“影子储备”，随着政权更迭，掌握私钥的关键人物Alex Saab成为焦点。

山寨币市场同样活跃，多数山寨币随着大饼的上涨而上涨，其中PEPE今年以来已上涨超70%，引得巨鲸James Wynn近日开设10倍杠杆多单。此外，BONK、BOME、FLOKI、WIF、NEIRO等老Meme币也纷纷跟涨，其中Ponke、CZ's Dog过去24小时上涨超70%。

或许是一年一度的“科技春晚”CES的举行，以及英伟达CEO黄仁勋、AMD掌门苏姿丰等一众科技领域元老将发表演讲，AI板块代币也普遍上涨，VIRTUAL、FET和RENDER等代币上涨超10%。