比特幣要暴漲？Arthur Hayes：人民幣貶值將引發中國資本大量外逃 BTC

在川普關稅加劇全球經濟不確定性的背景下，BitMEX 交易所創辦人 Arthur Hayes 與數位資產金融服務平台 Matrixport 昨（8）日均分析指出，在中國與美國的貿易博弈中，人民幣貶值或許有望再次為比特幣添加上漲動力，今年我們還是有望看到全年收漲的結局。

美 國財長昨日一度釋放談判降關稅的鴿派訊號、加上總統川普透露與韓國磋商順利，激勵美股 8 日早盤報復性強彈。但好景不常，白宮隨後確認將自 9 日起對所有中國進口商品徵收高達 104% 關稅，徹底澆熄市場樂觀情緒，比特幣今晨一度跌破 7.5 萬美元、以太坊更是失守 1,400 美元，市場持續震盪，投資者正屏息以待北京可能採取的反制措施。

Arthur Hayes：人民幣貶值或將推動比特幣瘋漲

對此背景，常常公開發表獨到見解的 BitMEX 交易所創辦人 Arthur Hayes，昨（8）日稍早在 X 上連續發佈多條推文 表示 ，作為全球兩大主要經濟體，美國與中國當前在關稅上互不相讓，而最終結果可能會利好比特幣，他分析表示：

如果不是美國聯準會，那麼中國人民銀行將會為我們帶來快艇的燃料（比喻推動比特幣上漲的催化劑）。

人民幣貶值 = 中國資本大量外逃流入比特幣。

這在 2013 年、2015 年都被驗證過，並且將在 2025 年繼續發揮作用。

忽視中國只會讓你自食惡果。

If not the Fed then the PBOC will give us the yachtzee ingredients.

CNY deval = narrative that Chinese capital flight will flow into $BTC .

It worked in 2013 , 2015, and can work in 2025.

Ignore China at your own peril. pic.twitter.com/LAOeQZEjZt

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) April 8, 2025

Arthur Hayes 的核心論點，建立在人民幣貶值預期將促使中國國內資本尋求海外避險管道的基礎上。對此，Bybit 交易所創辦人兼 CEO Ben Zhou 也呼應了類似觀點。他認為，中國很可能會試圖透過壓低人民幣匯率來對抗關稅的衝擊，並補充說，從歷史經驗來看，每當人民幣貶值時，「許多中國資本就會流入比特幣」，這對比特幣價格而言無疑是利多消息。

回顧歷史，確實有幾次人民幣顯著貶值的時期，伴隨著比特幣價格的波動，引發市場對於兩者關聯性的討論：

• 2015 年 8 月： 中國人民銀行意外地將人民幣兌美元匯率中間價下調近 2%，創下數十年來最大的單日跌幅。儘管關於其是否直接導致比特幣興趣增加的因果關係存在爭議，但在此期間，比特幣的交易量和關注度確實有所上升。
• 2019 年 8 月： 在中美貿易戰加劇的背景下，人民幣兌美元匯率跌破了 7:1 的關鍵心理關口。與此同時，比特幣價格在該月的第一週內飆升了 20%。當時不少分析師認為，中國投資者正在將比特幣視為對沖人民幣貶值和經濟不確定性的工具，資金從中國流出進入了比特幣市場。

Matrixport：人民幣正逼近關鍵阻力位

對此，Matrixport 昨日在 X 平台發佈的一份 圖表分析 也和 Hayes 的觀點一致，該機構指出，2015 年人民幣貶值後，比特幣一度遭遇拋售，但在年底卻強勢反彈，最終全年收漲，而今年我們很有可能再看到歷史重演的一幕：

2015 年，人民幣貶值後，比特幣一度遭遇拋售，但年底時卻強勢反彈，全年收漲。當前我們可能會看到類似的情景重演，且這一判斷與我們 18 個月前對黃金的看多觀點形成呼應。

目前，美元兌人民幣（USDCNY）匯率有望突破關鍵技術阻力位，這與我們當初對黃金「被人為壓抑、蓄勢待發」的判斷高度相似，或預示比特幣也即將迎來快速上漲。

此外，USDCNY 與美國 10 年期國債收益率之間的相關性也值得關注。儘管近期美債收益率有所下行，但若出現快速反彈，可能在短期內對比特幣的上行動能構成一定壓力。

?今日分析 – 2025/04/08 ?

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— 矩阵之门Matrixport官方华语 (@Matrixport_CN) April 8, 2025