Matrixport市场观察：BTC与宏观数据绑定加深，特朗普关税政策大挫市场

过去一周，加密资产价格受信息面影响明显。2 月 28 日，BTC 最低触底 $ 78, 258 ，市场情绪陷入极度恐惧。随着特朗普政府提出“将 5 种代币纳入新的战略储备”，BTC 价格快速回弹，并突破长期阻力位，最高触及 $ 95, 000 ，并暂时稳定在 $ 92, 000 至 $ 93, 000 阻力位附近波动。

紧跟其后的特朗普关税政策在美东时间 3 月 3 日公布，以 BTC 为首的加密资产价格随之下挫，上演过山车行情，目前 BTC 的价格在 $ 83, 000 附近波动， 24 小时内最大价格波动浮动超 10% 。ETH 24 小时内最大价格波动浮动超 15% ，最低触底 2, 002 $ （上述数据来自 Binance 现货， 3 月 4 日 16: 00 实时数据）。

虽然目前市场叙事相对利好加密资产，但目前宏观数据及市场情绪对加密资产价格走势影响明显。在避险情绪明显的当下，建议投资者密切关注美国国债等基础信息，等待宏观信号。

市场分析

特朗普团队拿捏加密市场，加密市场波动剧烈

3 月 2 日，特朗普在社交媒体上发文称，美国将创建一项加密货币战略储备，其中将包括 BTC、ETH、XRP、SOL、ADA。  受消息影响，加密货币市场急剧反弹，其中 ADA 大涨超 60% 。虽然，BTC 市场主导地位下降，但 BTC 涨幅依旧超 10% 。

从特朗普选举至成功上任，加密市场一直是特朗普的重要筹码。综合以往事件，特朗普团队在消息面影响加密市场的操作逐渐炉火纯青，不管是时间选择还是技术层面的把控。而 3 月 7 日在白宫举办首届加密货币峰会也备受瞩目，特朗普究竟要如何出招“确保美国成为世界加密货币之都”？

2 月 BTC ETF 净流出创纪录， 3 月市场表现预期不佳

近期，BTC ETF 连续 8 天净流出，过去一周市场净流出约 $ 24 亿。Coinglass 数据显示， 2 月为 BTC ETF 史上流出最严重的月份。市场避险情绪明显，伴随着套利资金的离场， 3 月 BTC ETF 的表现或许不容乐观。数据显示， 3 日 BTC 现货 ETF 总净流出 $ 7, 419 万。

ETH 市场也承压严重， 2 月 ETH 借贷市场经历了 12 个月内最严重的清算事件，近 $ 5 亿的抵押品被清算，大多出现在 Aave 和 Compound 平台。清算的激增与整个市场的下跌同步发生，导致加密货币总市值大幅下降，引发了大量强制平仓。这是 DeFi 历史上第二高的月度清算金额，仅次于 2021 年 5 月市场崩盘时的清算金额。

美国加密监管迎来春天，大批机构近期与 SEC 和解

SEC 近期撤销了对 Robinhood、Gemini、UniSwap Labs、MetaMask 和 OpenSea 等公司的调查，并与 Coinbase、Kraken 达成和解。与拜登政府时期相比，SEC 在加密货币监管方面发生了重大转变。

SEC 周一发布的声明表示加密货币工作组将于 3 月 21 日在华盛顿特区总部举行首次圆桌会议。主题为"我们如何走到这一步以及如何前进——定义证券状态"。这将是"迈向加密货币明确性的春季冲刺"系列会议的一部分。

宏观&数据分享

特朗普关税政策敲定，美股巨震

3 月 3 日，美国总统特朗普表示，对等关税将于 4 月 2 日开始征收，美国对墨西哥和加拿大商品征收 25% 的关税政策将于 3 月 4 日生效。特朗普表示，对墨西哥和加拿大的关税没有达成共识的空间。此外，特朗普还表示，将考虑与阿根廷达成自由贸易协定。

在特朗普关税政策重压下，美股三大指数尾盘下挫，全线大跌，标普 500 指数创年内最大跌幅，纳指抹去去年大选以来涨幅。市场恐慌情绪陡增，科技、芯片股承压，英伟达重挫近 9% ，博通跌超 6% ，亚马逊跌超 3% 。“避险资产”黄金则重新站上 $ 2, 900 。市场密切关注欧洲央行会议以及非农就业报告。

美国经济增长疲软数据明显，市场亟待解决方案

消费者信贷与房市数据持续大幅下滑、新屋销售创历史新低，新屋开工数在疫情后的繁荣期过后也开始回落，市场对经济增长疲弱的恐慌加剧。

目前，美国多数经济意外指数已转为负值。受出口（从 -$ 290 亿降至 -$ 2, 500 亿）和消费支出（从 + 2.2% 降至 + 1.3% ）疲软的影响。亚特兰大联储的第一季度 GDP 增长预测在上周出现创纪录的跌幅，从 + 2.2% 直接下调至 -1.3% 。

债券市场表现不一，日元债券创新高

3 月 4 日，金十数据显示，日本 30 年期国债收益率上升至 2.37% ，为 2008 年 10 月以来的最高水平。Bloomberg 数据显示，过去一周美元债券市场收益率明显下调。

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