撰文：佐爷
来源：佐爷歪脖山
人会用两年时间学说话，然后用一生时间学闭嘴。
在币圈的喧嚣下，成功和成名是同义词，从流量到变现甚至不存在距离，因为围绕的就是资产发行和回收行业，也可以称为财富的再分配，出名也就成为每个从业者的刚需。
VC 不再高端，而是热衷于每日推特冲浪链接项目；
CEXs 化身情绪按摩大师，在 X/TG/ 微信群来回倒腾信息，确保公关危机可控；
男女 BD 在流量和流浪之间徘徊，辛辛苦苦的高工资烧进二级寻求暴富之绮梦。
如果侥幸不踩这些坑，或者侥幸危机公关逃出生天，就会获得最大的流量，套用下公式，流量可以转瞬变为交易量，有人说币安的利润是 500 亿美元，也有人说 Bitget 年终奖 50 个月。
真真假假，领先之势毋庸置疑，但是领先能到何时？
领先者的困境——自重过大
FUD Solana 和怀疑币安要出售都无必要，Solana 从一开始，走的就是「单机链」模式，这是其高性能的根本来源，Jump 的操盘能力，SBF 的直接造宣称，都不过是在配合 Solana，而不是单方面利用。
币安的道理与之类似，币安的经营不存在问题，存在问题的是 2017 年的币安无法在 2025 年生存，如果 CZ 被强行质押 4 个月，后来者都无法超越，那么现在 CZ 跟不上时代更不是问题。
币安的问题只有自己，或许可以称为「被自重压垮」：
内部的利益小集团和人浮于事，从 Trust Wallet 被 OKX Web3 Wallet 甩到车尾灯都看不见，到员工频繁和用户起冲突，反而是联创何一和 CZ 在安抚市场，这简直是反马克思主义一般的黑色幽默，本来应该是员工养活公司，老板剥削员工，现在更像是老母鸡护着黄鼠狼。
2017 年的币安在全球套利，在禁令之下接下火币和 OK 外逃的用户和流量，这是币安起家的天时，而全球性的迁移，将离岸交易所优势发挥到极致，这是地利，再有就是处理联创之间、外部投资人和公司之间的矛盾，这是人和，非常明显，现在天时不再，美国司法部事实上成为币安的天，地利消失，Binance、Labs 和 BNB Chain 天各一方，生态合力无法明说，人和更没有，高学历员工没有大中专 BD 只想搞钱的纯粹。
当 TST、CZ’s Dog 的连续剧接连上演，在 Four.Meme 在 Pump.Fun 赚了上亿之后才开始发力，当 AI Agent 和 Meme 消失之后， CZ 开始研究 AI Agent 和 BNB Chain 的结合方式。
英雄迟暮，不过如此。
事已至此，唯有自救，BNB 将成为真正的 Web3 资产，需要承担链接后监管时代 BNB Chain 和币安的职责，赋能 BNB 即可以保证币安在 CEX 中的地位，Kaito 给 BNB 持有人的空投只是开胃菜，接下来如何将 BNB Chain 真正做成一条链，而不是币安的附属链至关重要，钱包已然指望不上，CZ 需要给自己留一张进入未来链上生态的门票。
在很多人的记忆里，对 BNB Chain 的印象还停留在上个周期 BSC 土狗时代，现在 CZ 开始重学币圈玩法，从币安彻底退出后，验证自己是捡漏之王还是货真价实的创业者的机会来了。
追赶者的宿命——做多错多
PI 的攻城略地只验证了一件事，$TRUMP 的破圈效应不如 21 年马斯克喊单狗狗币，我之前对川普币非常看好，不是看好币价，而是看好出圈效应。
但是很可惜，川普的 PUMP 过强，导致 DUMP 巨大且时间太短，21 年狗狗币是慢慢的涨，马斯克选择暗示而非公开站台也让狗狗币走出独立行情。
在川普之后，Solana 发币集团选择的总统都存在这个问题，政治人物的伤害连带效应远比明星复杂，为什么总统币单个周期和整个周期都如此短暂（从特朗普到米莱，满打满算一个月），可能是解构政治严肃性的反噬太严重。
所以 OKX 选择向 PI 投降，涟漪效应技惊四座，Bybit 接受也好不接受也罢，甚至是 Binance 都捡起来投票上币的复古玩法，虽然并不一定上币，但是验证了 OKX 棋行险招的正确性——让行业跟着自己的节奏走，甚至指挥行业龙头的脚步。
当然，PI 上币之后，必然会向旁氏的既定路线走去，但是币圈的巨大好处就是大家都知道这是旁氏，这是跟传统金融最大的区别，传统金融是不承认穿皇帝的新衣，币圈是选择承认。
你不喜欢可以做空，这是何一的回答，在 Bitget 的体系里，我不喜欢你还要说出来，你说城门楼子我说胯骨轴子，但还是那句话，币圈的层级太少，公共舆论和私人话语量子纠缠，无法分离的宿命导致危机无限放大。
图片说明：各 CEXs 上币表现，图片来源：Animoca Brands Research
「逝者如斯夫，不舍昼夜」老外解释：孔子站在河边，指着漂浮过的一具尸体说 「看到没？未来你就是如此。」
对于追赶者而言，你要持续做对的事才能获得一点点的用户信任，但是反过来，做一次错事可能就是灭顶之灾，但是追赶者不能不做事，否则稳定的格局天然利好最大份额的领先者，于是乎，员工持续存在时间 4 个月的行业训练营顺利诞生，这情况就是阎锡山来了都活不到半年。
领先者存在诸多问题，但是体量优势压倒一切，所有的错都可以被 BNB 的一次代币空投，一次简单的价格上扬而掩盖，随后岁月静好。
币圈大厂会更像互联网，互联网会更像国企，一切都在体制化，成为既有秩序的一部分。
结语
拼多多靠压缩员工上厕所时间追赶上京东，成为中国第二，而 Temu 开战 Amazon，两个市场的第二就是全球第一，现在币圈追赶者们也会学习互联网 5/6 年前的策略，一句话，更卷、更多瓜的 CEXs 会是 2025 年的主旋律，他们并不会快速被 Hyperliquid 等 DEX 完全取代，更不要说 JUP 等 Solana 系 DEX 的自杀之举。
