Metrics Ventures 市场观察：当无分歧上涨遇到放量抛压

加密市场二级基金 Metrics Ventures 12 月市场观察导读

1、本月行情堪称波澜壮阔，比特币的声势浩大让不少场外犹豫的资金加快了入场的步伐，同时埋伏筹码稀少的强庄老币赚钱效应明显，带动了大量底部 Alts 向上抢夺筹码真空，但场内市场的实际盈利盘怕是寥寥，前期积累了大量人气的 Meme 已然提早开始了盘整。

2、截至笔者撰写本文之日，对于加密资产的外部事件刺激的边际效应已经明显在逐日减弱，同时 MSTR 和 BTC 都出现了顶部的高换手信号，万事万物都会顺应资产运行规律，一路无分歧的上涨总会有末端和高潮。

3、新增购买力主要源自零售市场新增资金，与圈内一直演绎的逻辑并不兼容，我们也再次见证了场内定价权的转移确认，对于后续的投资工作有重要指导意义。

市场总体行情与市场走势的盘点和点评

近期的市场很是火热，新增资金，尤其是美、韩以及欧洲的零售资金给市场带来了热热闹闹的气氛，合规改善下的 Defi 等都出现了内生性的推盘，但值得注意的是，除了前述的板块以外，一路走来表现较好的币种为老牌强庄币，且全市场在此带动下涨起来的山寨都离奇的没有过大的分歧。

没有分歧的上涨并无意义，如无根之水，尤其在 24 H 连续交易市场，没有分歧更是一种市场羸弱的另类表现，因此，尽管 Tether 一直在增发稳定币，我们依然对大多山寨币的反弹持有悲观态度，我们更倾向于认为这次看似热闹的反弹实则证明了老的 CEX 交易体系的颠覆。

此外，我们想格外提醒的是，MSTR、BTC 在最近两周的密集放量及比特币在 10 万没能继续加速都是相当悲观的短期信号，尽管我们相信趋势仍然存在，但当我们注意到链上的密集套现信号，同时场外密集看 MSTR 涨到 1000 美金、比特币永恒趋势时，此处的风险已然累积到了不容小觑的地步。

从历史经验上来看，没有人能做到完美的择时，但尊重常识和趋势是当前面对数字货币市场的较好决策，我们相信此前的 4 年周期已然改变，本轮周期将继续延长生命周期，因为我们尊重美元体系的脱实向虚大趋势，但风雨将至，希望大家能安安稳稳走完剩余的行情。

关于我们

Metrics Ventures 是数据和研究驱动的加密资产二级市场流动性基金，由经验丰富的加密专业人士团队领导。 该团队拥有一级市场孵化和二级市场交易方面的专业知识，并通过深入的链上 / 链下数据分析在行业发展中发挥积极作用。 MVC 与加密社区资深影响力人物合作，可以为项目提供长期赋能能力支持，如媒体和 KOL 资源、生态协作资源、项目策略、经济模型咨询能力等。

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