Aerodrome (AERO) 投研报告:基于BASE网络的下一代自动做市商

1. 项目简介

3月27日Aerodrome (AERO) 已经在HotsCoin上线，Aerodrome Finance 是一款旨在作为 Base 中心流动性枢纽的下一代自动做市商（AMM），结合了强大的流动性激励引擎、投票锁定治理模型和用户友好的体验。Aerodrome 继承了 Velodrome V2 的最新特性。目前AERO已在HotsCoin开放交易。

2. Aerodrome 机制

Aerodrome 于 2023年8月28日在 BASE 网络上推出。

Aerodrome 机制包括：

①低滑点

②手续费

③AERO 增发

④流动性

⑤激励

Aerodrome 的协议旨在通过吸引流动性来实现代币交换并从交易者产生手续费。每个时期，流动性提供者（LPs）根据它们所积累的票数比例获得 $AERO 代币增发。只有在协议中锁定的流动性（在协议的计量仪器中）才会获得增发。

3. 代币经济

Aerodrome Finance 使用两种代币管理其实用性和治理：

$AERO — 协议的 ERC-20 实用代币

$veAERO — 以 NFT（非同质化代币）形式的 ERC-721 治理代币

$AERO 通过增发分配给流动性提供者。

$veAERO 用于治理。任何 $AERO 持有者都可以将其代币投票锁定，并以 $veAERO（也称为 Lock 或 veNFT）的形式接收。额外的代币随时可以添加到 $veAERO NFT。

4. 初始分配

初始分配如下：

AERO 代币：500M，其中 450M 分配为投票锁定（$veAERO）代币。

每周增发从 10M $AERO 开始（占初始供应的2%）。增发计划分三个阶段：

①起飞阶段：前14个周期内，增发每周增长3%，以促进协议活动和合作伙伴的加入。

②巡航阶段：第14个周期后，增发每周期减少1%，确保随着协议成熟，总供应膨胀率逐渐降低。

③Aero Fed 阶段：当增发每周期下降到低于9M时（大约是第67个周期），veAERO 选民将通过 Aero Fed 系统控制 Aerodrome 的货币政策。

5. 代币重设

$veAERO 持有者根据 $AERO 的增发和 $veAERO 与 $AERO 供应比例接收重设，减少了 $veAERO 的投票权稀释。

每个周期，$AERO 增发按照每个流动性池所获得的 $veAERO 投票权比例进行分配。

流动性提供者（LPs）可以抵押他们的 LP 仓位，按照仓位大小和锁定时间比例获得每个池分配的 $AERO。

6.团队增发

为了保证长期的可持续性，5% 的增发将用于团队运营。

结语

Aerodrome 作为 Base 生态系统的关键组成部分，通过其创新的机制和代币经济模型，为流动性提供者、投票者和整个社区提供了强大的激励和治理机制。其发展和成长值得密切关注。