ETH跌破2200美元，何时抄底？

原创 | Odaily星球日报

作者 | Asher

编辑 | 秦晓峰

近期，由于灰度持续砸盘导致 BTC 价格不断下行，连带着 ETH 也出现大幅度回调。

数据显示，ETH 从 1 月 12 日的高点 2712 USDT 不断下行直至昨日跌破 2200 USDT，最低跌至 2168 USDT，最大跌幅超过 20% ；截至发稿时，ETH 回升至 2250 USDT。

最近 ETH 的抛压来自哪里，目前存在多大程度的潜在抛压？潜在的买盘能否托住行情，甚至推动 ETH 价格再创新高？Odaily星球日报带大家从数据、信息层面进行解析。

数据维度：ETH 抛压与买盘

最大卖方 Celsius：已向 CEX 存入超 28 万枚 ETH

关于 ETH 的抛压，首先要提到的是 Celsius。从 2023 年 11 月 13 日起，Celsius 就开始持续向多家交易所存入 ETH。其中， 2023 年末几笔较大数量的 ETH 转账如下：

• 2023 年 11 月，Celsius 累计向 FalconX、Coinbase 和 OKX 存入 19, 160 枚 ETH（约合 4031 万美元），平均价格为 2040 美元 ；

• 2023 年 12 月 14 日 —— 12 月 19 日，Celsius 累计向 Coinbase 和 FalconX 存入 48, 200 枚 ETH（约合 1.08 亿美元），均价 2240 美元。

2024 年 1 月 5 日，Celsius 在 X 平台发文表示，在准备资产分配的过程中，Celsius 已经开始了资产回收和再平衡的过程，以确保充足的流动性。因此，将解除质押现有的 ETH 持仓，以抵消整个重组过程中产生的某些成本。从那以后，Celsius 向交易所存入 ETH 的频率越来越高，几笔引市场关注的交易如下：

• 2024 年 1 月 2 日～ 1 月 5 日，Celsius 从 Figment 解除质押 3 万枚 ETH（约合 6846 万美元），并存入 Coinbase 和 FalconX，均价 2, 282 美元；

• 2024 年 1 月 10 日 Celsius 解除 1.4 万枚 ETH 质押（约合 3164 万美元），并存入 Coinbase；

• 2024 年 1 月 12 日 Celsius 解除 1.4 万枚 ETH 质押（约合 3653 万美元），并存入 Coinbase 和 FalconX ；

• 2024 年 1 月 23 日 Celsius 向 Coinbase 和 FalconX 存入 1.52 万枚 ETH（约合 3599 万美元）；

• 2024 年 1 月 24 日 Celsius 向 Coinbase 累计存入 1.8 万枚 ETH（约合 3934 万美元）。

下图为从 2023 年 11 月 13 日 起 Celsius 抛售 ETH 的情况。 截止到今日，Celsius 已经向 Coinbase、FalconX 和 OKX 存入 280, 760 枚 ETH（6.21 亿美元），目前仍持有 540, 029 枚 ETH（合 12 亿美元）。因此，Celsius 对 ETH 仍有很强的抛压。

Celsius 抛售 ETH 情况

大量 ETH 存入 Blast

这段时间，用户持续购买 ETH 并进行质押的原因之一来自于 Blast。目前，虽然 Blast 主网并没有上线，但用户存入资产可以获得对应 ETH 的质押收益和稳定币生息。并且，Blast 空投中一半给在 Blast 上存入流动性的用户们。因此，其购买并质押 ETH 的热度异常之高。

DefiLlama 显示，Blast 上线第二天 TVL 就突破了 1 亿美元， 34 天后 TVL 突破 10 亿美元， 目前，Blast 的 TVL 超 12.39 亿美元，其中，近 50 万枚 ETH（ 约合 11 亿美元）存入 Lido 协议。值得注意的是，质押的 50 万枚 ETH 预计将在今年 2 月末 Blast 上线主网的时解锁。

Blast 锁仓 ETH 数据

Celsius 是 2024 年 1 月 5 日宣布加速解锁 ETH 并持续转入交易所。因此，重点分析今年 1 月 5 日后 Blast 生态 ETH 的流入情况。通过 DeFiLlama 的数据可得，从 1 月 5 月到今日 Blast 共增加锁仓约 5.4 万枚 ETH。

图源： DeFiLlama

Manta Pacific：累计存入近 29 万枚 ETH

Manta Pacific 是另一个最近热度很高并且使用户持续购买并进行质押 ETH 的协议。截至今日， Manta Pacific TVL 近 15 亿美元， 7 日涨幅 72.48% ，占以太坊 Layer 2 市场 7.34% ，总排名第三，仅次于 Arbitrum、OP Mainnet。

图源： l2 beat

目前，根据 Dune 上的数据可得，通过跨链转入 Manta Pacific 的 ETH 数量为 28.9 万枚。其中，从 1 月 5 月到今日累计存入约 3.5 万枚 ETH。

图源： Dune

小结

根据对 Celsius 抛售 ETH、Blast 与 Manta Pacific 存入 ETH 的数据可得，若 Celsius 持续抛售仍持有的 540, 029 枚 ETH 的话，其抛压强度远远大于用户在 Blast 与 Manta Pacific 等热门项目购买 ETH 的强度。因此，若近期未能有更多吸引锁仓 ETH 的协议，ETH 很难稳住当前的价格。

信息维度：ETH 现货 ETF 与坎昆升级

ETH 现货 ETF 遥遥无期

伴随着比特币现货 ETF 的通过，市场对 ETH 现货 ETF 寄予厚望。Coinbase 表示：“以太坊可能迎来突破性的一年。比特币 ETF 的消息对以太坊来说是一个福音，以太坊一度飙升至 2700 美元以上，达到了自 2022 年 5 月以来的最高点。我们有理由对 ETH 的近期前景更加乐观。首先，比特币 ETF 背后的几家公司——包括贝莱德和 VanEck——也在策划基于以太坊的现货 ETF。”

不过，也有一些反对的声音认为，ETH 现货 ETF 可能不会问世。 Fox Business 记者 Eleanor Terrett 称，美国 SEC 此时此刻的立场是“坚决反对”，目前对以太坊现货 ETF 的批准存在“一些内部阻力”。 美国 SEC 专员 Hester Peirce 表示，该机构不想在以太坊 ETF 上重复同样的延迟错误，并称“我们需要对这些产品采用常规方式考虑，就像我们对类似产品采用的考虑一样”。 Bankless 分析师 Jack Inabinet 指出，市场对以太坊现货 ETF 的批准存在一些怀疑，一些专家认为 SEC 可能需要在批准现货 ETF 之前明确其非证券的地位，但目前 Gensler 对以太坊的监管立场尚不明确。

摩根大通认为， 5 月前现货以太坊 ETF 获批的可能性不超过 50% 。 “SEC 正在对加密货币交易所提起诉讼，这些交易所为包括以太坊在内的权益证明区块链（POS）提供质押服务，这使得现货以太坊现货 ETF 的批准更具挑战性，至少在这些诉讼得到解决之前是如此。”

坎昆升级：上线时间或将推迟

今年以太坊另外一个值得期待的，便是坎昆升级。 今年的 1 月 17 ，以太坊在 Goerli 测试网上进行了坎昆升级。但是，无论是 ETH 本身还是 L2 的 OP、ARB 的价格都没有因为该信息有一个不错的涨幅，而是随着 BTC 的价格持续下跌。

根据社交媒体信息，不少用户认为 ETH 主网的坎昆升级会进一步推迟（如下图）。甚至有用户称：“不应该叫坎昆升级，而是坎坷升级”。

图源： 推特

目前，坎昆升级的时间尚未正式确定，按照以太坊一贯的调性，推迟的可能性很大。

综上所述，消息面上存在利好，但并没有真正兑现，仍然有待进一步发展。短期内，ETH 抛压较强，回撤幅度可能会继续超过 BTC，ETH/BTC 汇率可能进一步下行。