SignalPlus波动率专栏(20230912)：加密市场波动率走高，BTC下跌后收回失地

昨日，美股三大指数集体收涨，纳指涨超 1% 。摩根士丹利提高了特斯拉的评级，认为超级计算机 Dojo 带来的潜力或可促使股价上涨到$ 400 ，在此利好信息的刺激下，特斯昨日暴涨 10% 。此外，美债收益率维持区间震荡，两年期美债收益率未能站上 5% 关口，下跌 1.06 bp，而十年期基准国债收益率则上涨 1.04 bp，收报 4.292% 。

Source: SignalPlus , Economic Calendar

数字货币方面，BTC 延续了前一日的小幅震荡下跌行情，并于昨日晚间（约 11 Sep 22: 00 UTC+ 8）迅速扩大了跌幅，在跌破 25000 的支撑位以后价格迎来反弹并在最终收复全部失地，交割于 25802.3 （-0.0067% ）。

Source: Binance & TradingView

实际波动率持续走高，推动了期权 IV 的抬升，截止今日交割，BTC/ETH IV 整体上涨 0.75% 左右，回到了过去三个月以来的中位数附近；在此基础之上，本周五和十月底还分别有+ 0.4% Vol 左右的额外溢价，形成了曲面上的局部高点。

Source: Deribit （截至 12 Sep 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

交易方面，这次的暴跌让市场的焦点重新回到看跌策略上，过去 24 H 里分别有累积 3549 BTC/ 19854 ETH Notional 的 Bear Put Spread 成交，大多数集中在九月下旬至十月底的期限上。除此之外，ETH 中远期上还有数量可观的 Short Risky 交易，将 ETH 25 RR 打压至过去三个月的 25% 分位数附近。

Source: SignalPlus

还观察到，在昨日 IV 逐渐升高之时，BTC-29 Sep 23 涌现了源源不断的 Straddle 卖单，一路卖到了 11 Sep 15: 38: 22 UTC，接近日内 IV 的峰值。

Source: SignalPlus

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade