Bitfinex风波：任何一场战争都是“权力的游戏”

最近看《权游》，一个很深的体会就是任何一场战争都是权力的游戏，是重新划分势力版图的良机，真正获益的永远是处在食物链顶端的少数人，而普通人只能被收割，领便当，遭受无妄之灾。成王败寇、历来如此。

最近的BFX风波，也是一场权力的游戏而已。为了师出有名，一定要假借正义之名，为了人民的名义，为了消费者的权益，为了用户的利益，如此一来，纽约检察长的这出戏才会显得高大上。但事件背后总有些不可告人的权力的秘密。

这场游戏真正的受害者无疑是BFX和Tether。Crypto Capital出事，他们成为“背锅侠”。作为Crypto Captital资金冻结事件的受害者，我们似乎应该同情它。但可怜之人，必有可恨之处。USDT长期不公开、不透明、无审计、暗箱操作，让人抓住了把柄。“8.5亿美元资金被冻结”只是纽检的借题发挥而已，即使这次没问题，下次还会卷土重来。

纽约是世界的金融中心，纽约州总检察长的这次起诉行动弥漫着“华尔街的味道”。

1.稳定币之争

目前市场上稳定币数量众多，大致有三种模式：法币抵押型稳定币、数字资产抵押型稳定币、算法央行模式稳定币。算法央行实现的难度巨大，还没有成功的例子，目前主要以法币抵押和数字资产抵押稳定币为主。数字资产抵押型货币因为总量上限和设计的缺陷，能否满足市场需求还有待证明。目前市场上交易的主要是法币抵押型稳定币，主要有USDT、USDC、PAX、TUSD、GUSD。

任何一场敌人的黑天鹅，都是你发展壮大的机会，USDT出现信用危机，最大的受益者就是其他合规稳定币。前几天我们也贴过一张图片，风波刚爆发时，USDT跌去3个多点，PAX等竞争币应声上涨2-3个点。

图为4月25日与4月29日，各稳定币市场规模对比，数据来源于stablecoinindex，作图能力有限：）

我们对比了下BFX风波前后几个稳定币的市场规模，上图可以看出，5天的时间内，USDT发行总量下跌了1千万美元，TUSD增发了1千万美元，PAX增发了4千万美元，USDC增发了4千万美元。GUSD下跌了6百万美元，也不知道这哥俩在玩毛？

总体而言，竞争币都在不断增发，扩大自己的发行量，抢占因USDT信任危机而溢出的市场份额，他们是最大的受益者。

2. 华尔街牌收割机

从4月1日愚人节玩笑以来，BTC就短暂步入了上升通道，从4200美元拉升至5500美元。而同时间，USDT“印钞机”齐开，今年累计增发超10亿。

4月以来，根据区块链数据和安全服务商PeckShield的监测，最大的稳定币发行公司Tether已在Omni、ERC20和TRC20上累计“印钞增发”10次，总金额高达7.459亿美元，增发后各类USDT的总市值超过30亿美元。

如果发行的USDT背后没有美元支撑，这笔巨额资金就是超发而来。BTC这波上涨，很可能和这段时间USDT超发有关。

目前仍处于熊市末期，USDT超发引起的BTC上涨，没能吸引场外资金的广泛跟进，上升趋势就不可持续。有超发就必然要有回购，有套现，市场自然就会迎来拐点。而直接引起拐点的方法，就是USDT爆雷，这方法已经屡试不爽了。

据4月23日的新闻报道，Bitwise的数据显示，华尔街CME比特币期货交易量比最大的比特币现货交易所币安的每日交易量高出近9000万美元。

在4月26日纽检事件爆发时，CME比特币期货交易量占整个市场一半的份额，这部分资金主要在做空。

（△看上图的深V大沟）

随后，USDT爆雷，BFX出现8.5亿美元巨亏风波，市场如期下跌，华尔街做空力量借机收割。

3. 铸币权之争

当金属货币出现后，铸币权基本归国家所有，统一铸币权是指国家垄断货币铸造权，禁止地方政府及民间私自铸造货币。金属货币有新铸和重铸之分，普通人拥有货币需要拿黄金到国有铸币厂去铸造或者重铸，提供100g黄金，可能只有50g铸造到货币中，多余的部分就被收为国有，这就是早期的铸币税。

为什么统一铸币权如此重要，法国经济学家安德烈·傅颂曾说过，印钞是利润最高的生意。美国前国务卿基辛格曾说：“谁控制了石油，谁就控制了所有国家；谁控制了粮食，谁就控制了人类；谁掌握了货币铸造权，谁就掌握了世界。”

美联储前主席格林斯潘说过，不用过分担心美国还不起国债，美国可以随时开动印钞机印发美金还钱。这等于赤果果地昭告天下，美国通过印发美元向全球征收铸币税。这是典型的经济霸权主义。

在数字货币市场中，稳定币就是通用货币，目前任何公司、个人都可以发行，仿佛回到了英国早期人人铸币的时代。而数字货币市场未来是个巨大的市场，稳定币的市场规模可能达到几十万亿美元的规模。这是一块巨大的蛋糕，不排除美国政府插手的可能，不排除华尔街插手的可能。

今年2月14日，美国最大的银行之一摩根大通（JP Morgan）宣布已经完成开发并测试了属于自己的数字货币JPM Coin。3月19号，IBM官方消息：IBM的World Wire区块链开始对72个国家和47种货币付款开放服务，支持稳定币和加密货币。此外有消息称，FACEBOOK要发行稳定币，三星要发行稳定币。

传统银行、传统公司、互联网公司都要插足稳定币市场。而目前数字货币稳定币市场，USDT是王者，占据八成的份额。擒贼先擒王，干掉王者，借机上位，这是最好的办法。何况目前的王者也是一身问题，给了竞争者攻击的可能。

BFX风波背后隐藏的可能是数字货币发行权之争，是美国政府开始插手数字货币市场的一个切口。

稳定币是个非常非常大的蛋糕，作为曾经的和现在的老大，USDT市场正在一步步被蚕食，但目前用户众多、拥趸众多，仍然占据近8成的市场份额。但众多竞争者背景强大，来势汹汹，再不居安思危，躲在历史的功劳簿上沾沾自喜，也许大厦倾覆，只需要一只“黑天鹅”。

种种迹象都表明，华尔街涉足数字货币市场，美国政府开始插手数字货币市场，短期来看可能是利空，长期来看必定是利好。数字货币发行权是项巨大的权力，美国人已经看上了，中国还继续选择视而不见吗？

（作者：Allin区块链）