摩根大通 Q2 狂增比特幣、以太坊 ETF 持倉！分析師警告：別誤認是「看多訊號」

華爾街巨頭摩根大通（JPMorgan）最新 13F 報告出爐！據外媒 Cointelegraph 報導，該機構在 2026 年第二季大幅增持了比特幣與以太坊現貨 ETF，其中 IBIT 持倉價值高達 3.56 億美元。然而，分析師特別警告，這些申報數據包含了客戶部位且未揭露空頭倉位，因此不應直接解讀為摩根大通對加密市場的看多訊號。
（前情提要： Strategy 拋售比特幣引恐慌？CEO 承諾：今年會買更多，立志當數位經濟領域摩根大通）
（背景補充：打臉自家 CEO？摩根大通發布「買進訊號」，看好標普 500 指數擁實質上漲空間）

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傳統金融巨頭對加密貨幣資產的配置動向，始終是市場矚目的焦點。台北時間 8 月 14 日，據 Cointelegraph 報導，摩根大通（JPMorgan）向美國證券交易委員會（SEC）提交了截至 2026 年 6 月 30 日的最新 Form 13F 季度申報文件。這份合併了該集團旗下 17 家投資管理單位持倉的報告顯示，摩根大通在第二季顯著加碼了對比特幣（BTC）與以太坊（ETH）現貨 ETF 的投資力度。

IBIT 與 ETHA 持倉暴增，價值逾 3 億美元

從具體數據來看，摩根大通對比特幣現貨 ETF 的佈局持續擴大。其第二季持有的貝萊德（BlackRock）iShares 比特幣信託（IBIT）達到了約 1,040 萬股，較第一季的 830 萬股成長了約 25%，申報總價值高達約 3.56 億美元。

在以太坊方面，增幅更為驚人。數據指出，摩根大通持有的貝萊德 iShares 以太坊信託（ETHA）從第一季的約 26.7 萬股暴增逾四倍，在第二季末達到了約 117 萬股的規模。

分析師：滿足客戶與風險管理，非看多押注

儘管持倉數字亮眼，但市場專家呼籲投資人應保持冷靜。PrimeXBT 資深市場分析師 Jonatan Randin 在受訪時指出，13F 申報確實能讓外界大致了解機構的動向，但這「並不代表他們對特定市場未來方向的看法」。

Randin 解釋了 13F 文件的兩大關鍵限制：首先，這類申報通常混合了機構不同部門的持倉，其中包含了大量與客戶活動相關的部位或是造市庫存，外界難以判定其真實的交易目的；其次，13F 並不要求揭露空頭部位，這意味著市場無法看出機構真實的淨曝險（Net exposure）。因此，單純的持倉增加，絕不能被簡單解讀為摩根大通對比特幣或以太坊的看多信號。

首度小額佈局 XRP，全面減持礦企股

除了兩大主流幣種外，這份 13F 報告還揭露了其他有趣的投資輪廓。摩根大通在第二季首次出現了針對瑞波幣（XRP）相關產品的小額持倉，包含了 181 股的灰度（Grayscale）XRP 產品（價值約 3,763 美元）以及 113 股的 Bitwise XRP ETF（價值約 1,356 美元）。Randin 認為，這反映了 XRP 在監管方面的實質進展，並為 XRP 周邊監管環境的改善增添了可信度。

另一方面，摩根大通在第二季選擇減持了多家比特幣礦業公司的股票。對此，Randin 分析指出，由於部分礦企已將業務重心轉向人工智慧（AI）與高效能運算（HPC），這些股票已不再是單純的「比特幣代理標的」；因此，機構進行持倉調整是相當合理的資產配置決策，與他們對比特幣未來價格的看法無關。