美國 CFTC 主席 Mike Selig 公開宣示，聯邦法律對商品衍生品市場擁有「專屬監管權」，州政府無權以賭博法規取代聯邦監管框架；CFTC 已於 4 月 2 日聯合司法部對 Arizona、Illinois、Connecticut 三州提告，第九巡迴聽審將於週四登場。
（前情提要： 美國 CFTC 主席最新訪談:支援加密貨幣創新,是未來 4 年主要監管戰略 ）
（背景補充： 「讓CFTC監管,比特幣或會漲一倍!」CFTC主席:產業、機構喜歡明確性 ）
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預 測市場的聯邦 vs 州政府之戰，正在走向攤牌時刻。美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席 Mike Selig 在 Vanderbilt 大學數位資產高峰會場邊 提到 ，只要是在 CFTC 監管交易所內合法提供的商品，「不論是體育、政治還是其他任何標的，我們都有監管權」，並明確宣示州政府「沒有能力廢除聯邦監管、用賭博法規取代衍生品法律」。
這番強硬表態的背後，是一場已在法院戰線全面展開的監管主權爭奪戰。
三州訴訟:CFTC 的聯邦主權宣示
4 月 2 日，CFTC 聯合美國司法部（DoJ）對 Arizona、Illinois、Connecticut 三州提告，導火線是這三州相繼對預測市場平台 Kalshi、Polymarket、Robinhood 等發出「停止營運命令（cease-and-desist）」。CFTC 的法律立場直接：根據《多德-弗蘭克法》（Dodd-Frank Act），CFTC 對商品衍生品市場擁有專屬管轄權，各州賭博法規在此領域不具效力。
Selig 在訪談中進一步釐清 Dodd-Frank Act 的公共利益條款——該法案授權 CFTC 以「公共利益」為由禁止特定合約類別，例如涉及戰爭、恐怖主義、暗殺或博彩等活動。但他強調，即便需要進行公共利益分析，「這不代表這些合約不在我們的專屬監管權範圍內」，兩件事必須分開看待。
Nevada 與 Massachusetts:沉默背後的策略盤算
外界注意到，CFTC 此波提告只針對三州，對稍早已成功取得初步禁令（preliminary injunction）的 Nevada 和 Massachusetts 卻按兵不動。Selig 對此並未正面解釋選擇標準，但 明確表示 ：「這不代表這兩州是最後。」
此一表述具有明確的威懾意義——Nevada 案（North American Derivatives Exchange, Inc. et al v. The State of Nevada）目前已上訴至第九巡迴法院（Ninth Circuit），並與其他相關案件合併，將於本週四舉行聽審。CFTC 已 在該案提交 amicus brief（法庭之友意見書） ，正式表明聯邦立場。
Circuit Split 成形:第三巡迴 vs 第九巡迴
目前預測市場監管戰已在聯邦巡迴法院層級形成「Circuit Split」——兩個上訴法院對同一法律問題得出相反結論的罕見局面。
第三巡迴（Third Circuit）於 4 月 6 日裁定聯邦法律優先於州賭博法，等同為 CFTC 的主張背書；但第九巡迴立場相反，近期允許 Nevada 的禁令繼續維持效力。這種分裂局面通常會引發最高法院介入，但在裁決出爐之前，預測市場平台在不同巡迴管轄區將面臨截然不同的法律環境。
週四的第九巡迴聽審因此成為近期最關鍵的觀察節點：若第九巡迴在 CFTC 提交 amicus brief 後轉向支援聯邦優先原則，將大幅強化 CFTC 的全國性監管地位；若維持原判，Circuit Split 將更加鮮明，最終可能需要由國會立法或最高法院裁決來終結爭議。
CFTC/SEC 分工明確化:監管版圖正在重劃
預測市場的法律戰並非孤立事件，而是美國加密監管整體重組的縮影。Selig 提到，CFTC 與 SEC 上月共同發布了一份最終聯合解釋性指引，建立了數位資產的分類框架（taxonomy），讓企業得以自我認證（self-certify）其數位資產期貨商品屬於商品而非證券，CFTC 與 SEC 之間的管轄邊界也因此更加清晰。
這份指引的實際意義在於：加密企業不再需要在兩個監管機構之間「猜測」自己的產品屬於哪個管轄範圍，而可以依循明確規則自行判斷並申報。Selig 表示，這正是產業長期要求的「監管明確性」的具體體現。
本週同樣是監管密集週：週一，SEC 主席 Paul Atkins 將在 IMF-IOSCO 新技術會議發言；週四，除第九巡迴聽審外，Selig 本人也將出席眾議院農業委員會（House Agriculture Committee）聽證，外界預期預測市場監管將是核心議題之一。
預測市場能否在美國全面合法化，下一個關鍵答案將在週四揭曉。
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