美國加密貨幣交易所 Coinbase 傳出可能因「穩定幣獎勵禁令」而撤回對《CLARITY 法案》的支持。銀行業擔憂穩定幣收益將吸走數兆美元存款，正積極遊說國會封堵漏洞，而分析師預估法案最快 2027 年才能通過、2029 年才會實施，監管不確定性持續籠罩市場。
（前情提要：
美國眾院加密一週：《Clarity》監管清晰法週三登場、《GENIUS》穩定幣週四緊跟
）
（背景補充：
美國銀行業聯手抵制《天才法案》，穩定幣成為守舊派利益眼中釘
）
本文目錄
據 《彭博社》報導，美國最大加密貨幣交易所 Coinbase 正考慮撤回對《CLARITY 法案》（Clarity for the Digital Asset Ecosystem Act）的支持，原因是立法者可能在法案中加入限制穩定幣發行商提供獎勵的條款。
美國參議院銀行委員會預計將在本週四的標記會議（markup session）中討論這一爭議條款。
穩定幣獎勵：Coinbase 的金雞母
穩定幣業務對 Coinbase 而言舉足輕重。根據財報數據，僅 2025 年第四季，穩定幣就為 Coinbase 貢獻了近 2.47 億美元的營收，區塊鏈獎勵則帶來 1.548 億美元。
目前 Circle 發行的 USDC 允許用戶透過第三方平台賺取約 3.5% 的年化收益。這正是銀行業者眼中的「威脅」所在——美國財政部估計，若穩定幣被廣泛採用，可能從傳統銀行體系吸走高達 6.6 兆美元的存款。
GENIUS 法案的「漏洞」
今年 7 月通過的《GENIUS 法案》（Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act）雖然禁止穩定幣發行商直接提供獎勵，但並未明確涵蓋第三方平台。這意味著像 Coinbase 這樣的交易所，仍可透過平台機制向用戶發放穩定幣收益。
銀行業正積極遊說國會，希望透過《CLARITY 法案》封堵這一「漏洞」。對此，Coinbase 已申請國家信託銀行執照，試圖在法律框架內合法提供獎勵服務。
法案延宕：2029 年才會落地？
TD Cowen 華盛頓研究團隊的分析預測，《CLARITY 法案》可能要到 2027 年才能通過，最終實施更可能延後至 2029 年。這意味著市場將面臨長達數年的監管不確定性。
加密倡議組織 Stand With Crypto 表示，支持者已向參議員發送超過 13.5 萬封電子郵件，呼籲保護穩定幣獎勵機制。
這場博弈的本質，是加密產業與傳統銀行業對「存款」這塊大餅的爭奪戰。
對於加密市場參與者而言，監管走向的不確定性可能在短期內壓抑市場情緒。無論 Coinbase 最終是否撤回支持，這場加密業與傳統金融的對決，才剛剛拉開序幕。
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