火币数海拾趣（第二期）：比特币巨额转账研究

摘要

本报告所有数据均来自于火币区块链研究院数据团队的抓取和加工，引用请注明来源“火币区块链大数据”。

由于比特币账本的透明性和不可篡改性，任何人可以随时随地从区块链浏览器上查询任何地址的转入/转出记录，因此那些数额巨大的比特币转账经常成为区块链爱好者们津津乐道的话题，他们希望从一些巨额转账中找出一些内在关系以帮助进行投资决策；而另一方面，由于区块链浏览器通常无法导出颗粒度最细的数据，以及比特币的匿名性，人们很难判断巨额转账转入转出者的身份，因此难以对巨额转账记录进行归类总结。本文通过搭建比特币节点，抓取比特币2017年1月1日至今金额最大的前1000笔转账记录，为大家提供一些观察结论以及巨额转账分析的思路。

结论：

1、2017年以来比特币巨额转账主要集中在2017年7月和9月，以及2018年2月和4月。巧合的是，从比特币价格走势来看，这几个时间段比特币价格都经历了剧烈波动，巨额转账集中的时间段3次发生在价格回调至最低点后的10天内，1次在回调至最低点前。

2、2017年至今的Top1000的巨额转账中，其中87%的BTC都转入新地址。然而虽然大多数巨额转账都转入新地址（转账额占比87%），但实际持有BTC的时间并不长（币天占比51%）；相反巨额转账转入交易所冷钱包和旧地址的BTC虽然总量不多（转账额占比13%），但这些地址往往会持有BTC的时间往往会较长（币天占比49%）。

3、从当前余额来看，仅5%的巨额转账转入的地址目前仍然有余额，95%的地址当前余额为零，其中89%的地址收到转账后1天内即全部转出，巨额转账转入的大多数地址仅作为临时过渡地址使用。转出方式一般会通过一笔交易将所有的BTC全部转出，且很可能会转账分散到50个以上地址中。

4、在前1000笔的巨额转账中，有60笔交易与目前财富榜前100的地址相关，涉及到16个地址。

5、巨额转账常见的转账结构有：直线型、雪花型和洋葱型。

报告正文

1.取样数据

1.1取样数据

从比特币区块文件中抓取2017年1月1日至2018年7月13日的所有转账记录，进行降序排列，取转账金额排名前1000的BTC转账记录，包括TXID、转入/转出地址、转入/转出金额、转账时间、地址创建时间、该笔金额转出时间等。样本按照转账金额分布（如图1），最大金额85947 BTC，最小金额16315 BTC，平均金额31369 BTC，中位数24042个BTC，25分位和75分位分别是40000 BTC与19145 BTC。

从时间分布来看，巨额转账高频发生的时间段主要为2017年7月和9月，2018年2月和4月（如图2）。巧合的是：从比特币价格走势来看，这几个月比特币价格都有经历剧烈回调，巨额转账集中的时间段有3次发生在价格回调至最低点后的10天内，1次在价格回调至最低点之前（如图3）。（2017年7月比特币价格从最高点2544美金下跌至最低点1931美金，2017年9月价格从最高点4488美金下跌至最低点3319美金，2018年2月从最高点19700美金（1月价格）下跌至最低点6114美金，2018年4月从最高点11282美金（3月价格）下跌至最低点6853美金。）

2.巨额转入地址统计

2.1  转入金额统计

我们将巨额转入的地址根据激活时间分为：1）新地址（即大额BTC转入时间为该地址首次激活时间）、2）旧地址（大额BTC转入前该地址已经有过转账记录）、3）已标记的交易所冷钱包地址：有四个地址公认为Bitfinex，币安，Bittrex，BitStamp的冷钱包地址，我们将其单独列出（标签来源：bitinfocharts、bitcoinwhoiswho）。

通过分析巨额转账转入地址，得出2017年至今的Top1000的巨额转账中，87%的BTC都流入新地址。

为了研究这些新创建地址是否稳定持有这些转入的大量BTC还是转入后立即转出（作为一个过渡地址），于是我们又对其做了币天分析和余额分析。

2.2 币天统计

名词解释：

币天=∑（持有币的数量*该币数持有的时间）

地址中持币量与对应持有天数的乘积之和。假设一笔大额BTC转账进入地址过后立马被转出，则虽然转账金额巨大，但由于持币时间短，该地址不能视为稳定持有该笔BTC。因此“币天”指标主要衡量该地址稳定持有BTC的数量及时间。在接下来的分析中，我们会使用“币天”指标来衡量巨额转账所转入的地址是否稳定持有该笔BTC。

币天统计：

我们将巨额转入地址按照币天（转入BTC*转入BTC在地址持有天数；如该笔BTC没有转出，则持有天数为2018年7月13日减去BTC转入时间）进行统计（如图5）。通过与转账金额进行对比（如图6），发现：虽然大多数巨额转账都转入新地址（转账额占比87%），其实际持有BTC的时间并不长（币天占比51%）；相反巨额转入交易所冷钱包地址和旧地址的BTC虽然总量不多（转账额占比13%），但这些地址往往会持有BTC的时间往往会较长（币天占比49%）。

2.3 当前余额统计

我们对巨额转入的地址当前有无余额做了统计：发现仅5%的巨额转账转入的地址当前有余额，95%的地址当前余额为零，其中89%的地址收到转账后1天内即全部转出（如图7）。巨额转账转入的大多数地址仅作为临时过渡地址使用，转入金额通常一天内即被全部转出。

2.4 转出地址数与转出所花笔数统计

对于2.3中余额已全部转出的地址，分别从转出去重地址数和全部转出所花笔数观察这些收到巨额转账的地址是如何将这些余额全部转出的（如图8.1与8.2）。我们发现这些巨额转账转入地址一般通过一笔交易将所有的BTC全部转出，且一半以上会转账分散到50个以上地址中。

2.5 巨额转账与比特币财富榜

在前1000的巨额转账中，其中有60笔交易与目前财富榜前100的地址相关，集中于16个地址。16个地址中：5个为已标记交易所钱包地址，4个为巨额转账之前已有交易记录的旧地址，7个为新地址。

3.巨额转账常见形式

火币研究院对2017年1月1日至2018年7月13日转账金额前1000的巨额转账进行了转账追踪，总结出了3种常见的巨额转账形式，分别为：直线型、雪花形、洋葱型。

3.1直线型

常见于交易所冷/热钱包之间的转账，或者机构或者富豪巨额购入比特币的情况。特点是转账结构直线清晰且分叉较少，转入金额在地址中的较为稳定，即币天较大。例如在2018年2月24日，16ftSEQ4ctQFDtVZiUBusQUjRrGhM3JYwe（币安冷钱包地址）被转入16510个比特币，且该笔比特币至今未被转出（如图7）。

3.2雪花形

指某地址在收到大额转账之后，这笔金额会在非常短的时间内（通常1天以内），被拆分为几乎等额的若干笔交易金额进入不同地址，随后第二层的地址会继续拆分至更小金额，分散到不同地址，转账的结构如雪花一样。如2018年7月8日，1AEdpCfgVQh7qZ3Uru7zzztqAFSDE4VCEo收到33267个BTC以后，在同一天内将其拆分成若干份615 BTC，分别进入不同地址，一天后，第二层地址又将其拆分为若干份11.53BTC，进入第三层地址（如图11，深蓝色为第二层地址，黑色为第三层地址）。转账结构如雪花结构（具体转账笔数由于受制于空间有限无法全部展示）。

3.3洋葱型

指某地址在收到大额转账之后，这笔金额中绝大部份会转入到一个二层地址中，但是也有部分小额转出到其他若干个的二层地址；最大的那个二层地址中绝大部份会进入一个三层地址，同时会有部分小额转出到其他三层地址，以此类推。类似洋葱一样层层剥离。如2018年1月29日，1No28JxYvifreyR38iR4kNRXLug6bW6aWR 收到30988 BTC之后，将大部分BTC转入162wkLYBXkQb1Qv5ikgBtXCiRzosi93dVJ,同时将剩余53个BTC分别转入50个不同的二层地址，第三层，第四层重复做类似的转账行为（如图12所示）。