视频 | 每周市场解读：黄金VS比特币，全球经济悬崖边的“焦虑税”

原文： The Round Trip

整理：Yuliya，PANews

在加密与AI交汇的时代，真正重要的故事往往藏在喧嚣之外。为了寻找这些被忽视的真相，PANONY与Web3.com Ventures联合推出了英文视频节目《The Round Trip》。由John Scianna与Cassidy Huang共同主持，节目将带领观众探索加密市场的剧烈波动、AI技术的荒诞与突破、风险投资的成败逻辑，以及那些动辄数十亿美元的市场崩盘瞬间。从硅谷到亚洲，深入市场噪音，解码背后叙事，挖掘新闻标题之外的深层真相。

全球经济站在悬崖边？

过去一周，关税战的戏剧性升级与快速缓和成为市场焦点。国际货币基金组织（IMF）已将2025年全球经济增长预期从年初的3.3%大幅下调至2.8%，创下自2020年疫情以来的最低水平。这一调整直指两大核心压力：美国对华关税政策的持续加码，以及全球贸易链的断裂风险——Flexport数据显示，美国对华集装箱订单量在三周内暴跌超60%。

与此同时，美国经济政策不确定性指数攀升至40年峰值，黄金期货价格首次突破每盎司3,500美元。耐人寻味的是，比特币却逆势上涨10%，触及9.4万美元高位。这究竟是市场适应了“新常态”，还是暴风雨前的平静？

中美关税博弈的“以退为进”

贸易战硝烟中出现微妙转折：美国财长Basit公开承认“对华关税僵局不可持续”，白宫释放信号称可能将部分商品关税从当前高位降至50%-65%。特朗普总统亦表态称，高额关税可能大幅削减，但不会完全取消，同时强调在与中国谈判时不会示弱。

John认为虽然看似是美国率先松动，但事实上，中国早在2018年特朗普首次加征中国产品关税时便已开始布局，包括限制关键稀土出口及转移工厂至越南、墨西哥，以规避关税壁垒。特朗普本人的交易策略也早有迹可循，中国对此早有预案，并具备充足筹码进行反击。

比特币上涨与ETF发展

本周，加密市场迎来明显波动。美国现货比特币ETF自1月以来录得最大单日资金流入，本周累计净流入超过9.12亿美元，反映出投资者情绪明显回暖，助推比特币价格突破93,000美元。

此外，比特币本周上涨11%，市值首次超过谷歌，成为全球第五大资产。

以太坊、Solana、狗狗币及Cardano也有所跟涨，上一轮周期中，许多人预测以太坊价格将达到1万美元，尽管目前以太坊价格仍在1000/2000美元左右徘徊，但不少投资者仍在期待这一目标的实现。随着以太坊ETF方面的利好消息，市场对其信心有所恢复。以太坊ETF自2月以来录得最高净流入，仅过去几天就有超过1.5亿美元的资金流入。

此外，香港证监会批准华夏基金与OSL合作推出支持质押的以太坊ETF，这是全球首个可直接领取质押奖励的以太坊ETF，不仅追踪价格，还能为投资者带来质押收益。这一举措标志着香港加速加密金融创新，力争打造全球加密枢纽。相较之下，美国市场的ETF目前仍仅限于追踪价格，未能提供质押收益。

加密资产作为市场波动对冲工具

本周另一重大事件是Brendan Lotnick发起的36亿美元比特币收购计划。作为美国商务部长Howard Lotnick之子，Brendan的这一计划将持有约4.2万枚比特币，跻身全球第三大比特币储备机构。合作方包括软银、Tether（贡献了超过15亿美元的比特币）及Bitfinex，整体策略模仿MicroStrategy的持仓模式——通过发行股票与债务不断增持比特币。

新成立的公司由Strike CEO Jack Mallers领导，他曾积极推动比特币在萨尔瓦多的普及，被认为是比特币最坚定的信仰者之一。外界普遍认为，他有潜力复制Michael Saylor的成功模式，甚至可能最终持有数十万枚比特币。

与2020年全球金融危机时加密市场表现糟糕不同，这次比特币表现得相当稳健。虽然它曾在黄金上涨时短暂下跌，但很快就反弹了。这表明比特币正在成为一种成熟的对冲工具，而黄金仍将继续扮演其传统的避险角色。

有趣的是，在上海的商场里出现了"黄金自动机"，可以直接熔化黄金，然后30分钟内将款项打到微信账户，这种便捷的黄金交易方式在美国尚不常见。

监管风向与市场博弈

美国SEC迎来新任主席Paul Atkins，他将在周五参加SEC的加密货币圆桌会议。此次会议聚焦加密资产托管，后续会议将讨论RWA上链和DeFi。Atkins曾在2002至2008年担任SEC委员，以支持金融创新而闻名。他经常在加密会议上分享自己对加密资产监管的看法，因此加密市场对他的任命感到满意。

目前有72个与加密相关的ETF正在等待批准，它们涵盖了各种数字资产，包括XRP、莱特币、Solana，以及像狗狗币这样的meme币，甚至还有像2X Melania这样的衍生品。

有趣的是，特朗普向Trump持有者持有者抛出橄榄枝：前220名可参加华盛顿高尔夫俱乐部晚宴，前25名获VIP会面资格。

AI竞赛中的中国加速度

在人工智能领域，北京于4月19日举办了一场特别的马拉松，20台人形机器人与1.2万名人类选手共同挑战21公里，其中“天工Ultra”以2小时40分完赛。这场科技秀背后，是中国推进AI生活化应用的野心。

此外，在4月23日的上海车展上，宝马宣布与中国初创公司DeepSeek合作，计划将DeepSeek的AI系统应用于今年稍后进入中国市场的新款汽车中。这表明宝马正积极适应中国市场的需求，加强与中国科技公司的合作，以保持竞争力。

值得注意的是，几年前DeepSeek还只是一个利用AI和机器学习做量化交易的对冲基金。随着大语言模型（LLM）在2021年崛起，他们转型开发AI模型，如今已成为全球重要的AI公司之一。英伟达CEO黄仁勋上周访华时还专门与DeepSeek团队会面，讨论为中国市场定制芯片的计划。

即将到来的Token 2049大会预计将有乐观的氛围，机构资金正在流入加密市场，比特币ETF改变了整个市场情绪。上个月，迪拜还宣布计划将超过1,500亿美元的不动产资产上链。这次大会将为未来几个季度的行业方向定调，未来或将有更多加密项目探索去中心化LLM和AI工具。