时间见证了比特币的成功，比特币ETF未来会如何？

据financemagnates消息，芝加哥期权交易所再次向SEC（美国证券交易委员会）申请比特币ETF（场外公开交易基金）许可证。这只名为VanEck SolidX Bitcoin Trust的基金此前曾2次申请比特币ETF，均已失败告终。今年一月，SEC发布一封公开信称比特币的极大波动性和潜在低流动性不适合ETF的交易模式。

依据SEC对比特币相关交易提示，VanEck SolidX Bitcoin Trust对该比特币ETF的结构做了调整。再加上SEC并没有将BTC、ETH列为证券，因此外界认为，此次申请能通过的可能性很大。确定加密数字货币和首次币发行是否为证券的主要因素是，是否存在一个人或一群人赞助创建、出售这一资产，并且承担开发和维护的角色。而对于购买资产的人而言，关键在于他们是否在寻求投资回报。

像比特币和以太坊这样的加密货币，由于其网络是分散化的，因此不符合标准证券的定义。而比特币ETF本质上是一种基金产品，是比特币的证券化。若其被定义为证券，则不被允许作为ETF的标的资产。因此比特币和以太坊等可以以商品而不是投资品的属性作为ETF的资产标的。

若申请成功意味着什么？首先，比特币ETF会为比特币带来大量的资金、银行以及机构投资者。它的运作类似于黄金ETF，先由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后基金公司以此为依托，在交易所公开发行基金份额，销售给各类投资者，银行和经纪商则负责承销。这类做法将进一步降低投资门槛，扩大投资者范围，将不熟悉数字货币领域的投资者带入这一市场。

有人认为，这是利好消息，因为会增加数字货币市场体量，抬高比特币价格，并且有华尔街的背书，比特币终于被主流投资市场承认了。也有人认为，给ETF或SEC一个定义和控制比特币的机会始终是十分危险的。如果自己掌握比特币账户的密钥，你将自由预测市场走势并适当调整投资比例，这没什么好担心的。而你在ETF中的资金很可能随时被没收，转换成战争债券，或者直接变成一封信，感谢你对这个国家做出的“伟大贡献”， 这违背了比特币存在的初衷。

并且，让华尔街背书的想法是不切实际的。他们是只在乎赚取交易佣金的“嗜血者”，只要交易活跃，不论什么标的，都有动力参与。如马克思所言：“当利润达10%时，蠢蠢欲动；当利润达50%时，铤而走险；当利润达到100%时，敢于践踏人间一切法律；当利润达到300%时，甚至连上绞刑架都豪不畏惧。”与其说华尔街对比特币产生兴趣，不如说他们对高额交易佣金产生兴趣。