九月魔咒來襲：比特幣下跌機率超7成，分析師警告多種看空因素

在美國股市中存在「九月效應」，股市只要到九月份，大概率月回報率是呈現負值，根據過往十年數據，9 月下跌機率高達 80%。然而，加密市場同樣也存在 9 月效應，根據過往 11 年數據，比特幣 9 月下跌機率高達 72%。
（前情提要： 全球超17萬人擁有百萬鎂加密貨幣「較去年翻倍」，最富有之人是他 ）
（背景補充： 比特幣現暴漲訊號，CryptoQuant：兩關鍵指標顯示牛市週期穩步推進 ）

今 （28）日清晨，加密貨幣市場再度迎來一波跌幅，比特幣凌晨 2 點從 62,000 美元附近開始下殺，最低觸及 58,000 美元，撰稿當下有所回彈報 59,900 美元，近 24 小時跌幅收斂至 4 %。

而以太坊跌幅更加劇烈，其價格清晨 5 點從 2580 美元附近開始下跌，最低跌至 2392.96 美元後反彈，現報 2523 美元，近 24 小時下跌 4.65 %。

分析師：多種因素造成下跌壓力

在此背景之下，根據 The Block 報導 ，加密貨幣交易所 BTC Markets 分析師 Rachael Lucas 表示：

技術指標顯示美國美元指數（DXY）在日線圖上超賣，這可能預示著美元的潛在反彈，而這通常會對像加密貨幣這樣的風險資產造成下跌壓力。

Lucas 補充表示，季節性因素也可能是下跌原因，歷史上「九月效應」通常會導致市場表現不佳：

這是由於投資組合再平衡、稅損收割以及美國選舉前的謹慎投資增加所致。

DeFi 非營利組織 SOFA.org 研究主管 Augustine Fan 也指出，目前鏈上動能疲弱，導致交易員紛紛看空：

短期波動性上升，交易員爭相購買下行保護（看跌期權），因為供應過剩和近期鏈上催化劑缺乏使得基本動能依然疲弱

另據 Sosovalue 數據顯示，以太坊現貨 ETF 已經連續 9 日淨流出，Augustine Fan 表示：

以太坊現貨 ETF 的表現持續低迷，是因為以太坊主網目前正陷入某種身份危機（找不到一個清晰的方向或定位）

獨立研究員 Nick Ruck 也補充表示：

ETH 會比其他加密貨幣更掙扎，因為以太坊基金會因其賣出 ETH 的 1 億美元預算而受到批評，這可能會增加市場賣壓。

延伸閱讀： 以太坊基金會每年燒1億美元都去哪了？支出透明度遭質疑，8年內恐耗盡

金融市場逢「九月」下跌機率大

另一方面，根據過去十年（2014 年至 2023 年）那斯達克指數的表現來看，9 月份有 8 次出現下跌，下跌機率高達 80%。由於加密貨幣與美股之間存在一定程度的關聯性，因此可能也會受到波及。

下面我們進一步觀察比特幣的月度回報率，發現過去 11 年（2013 年至 2023 年）中，比特幣在 9 月的表現同樣不佳，其中有 8 次下跌，下跌概率高達 73%。另外，從每月回報率平均數來看，9 月是下跌最多的月份，下跌幅度高達 4.78%。

儘管從歷史數據來看，加密貨幣市場同樣存在「九月魔咒」，但目前市場上仍有許多利好因素（如 9 月可能降息、美國大選前的效應等）。因此，投資者可以將 9 月效應作為輔助參考，而非唯一決策依據。

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