迷因幣難賺》Pump.fun上80%交易者虧損，獲利超1000美元不到4%

X 用戶 @arndxt_xo 今 日發推指出，通過交易 Pump.fun 代幣獲利的用戶僅占 20%，其中獲利超過 1 萬美元的不到 1%，超過 1000 美元的僅約 3%。但在過去 6 個月內，平台卻已經賺進超過 9800 萬美元。
（前情提要： 躺賺》DEX Screener上架迷因幣日賺15萬鎂、Pump.fun總收入逼近1億美元 ）
（背景補充： Pump.fun 一人幹掉以太坊、Solana，協議日收入超過24個協議總和 ）

公 鏈 Solana 因低廉的交易費用以及快速的交易過程，使其成為迷因幣的絕佳孵化地之一，Solana 生態代幣發行平台 Pump.fun 就把握投資者對迷因幣的狂熱，不僅推出「一鍵發幣功能」，還在近期開放用戶免費發行迷因幣（轉嫁至第一個代幣購買者支付），持續引爆 Solana 生態的「全民發幣潮」。

Pump.fun 上只有 20% 交易者獲利

不過，X 用戶 @arndxt_xo 今 日發推 指出 ，透過交易 Pump.fun 代幣獲利的機率其實很低。他強調，僅有 20% 的交易者實現盈利，而 80% 面臨虧損，且獲利超過 1000 美元至 100 萬美元的更是寥寥無幾：

• 只有 70 位交易者（約 0.0028%）獲利超過 100 萬美元。
• 924 位交易者（約 0.037%）獲利超過 10 萬美元。
• 11,936 位交易者（約 0.477%）獲利超過 1 萬美元。
• 76,567 位交易者（約 3.061%）獲利超過 1000 美元。

@arndxt_xo 指出，大多數這些交易者都是 Z 世代和 Alpha 世代，他調侃道：「想像一下，5 年後當這些金融天才找到真正的工作時，市場會是什麼樣子。」

不過， Lookonchain 監測指出，Pump.Fun 上有 0.477% 交易者獲利超過 1 萬美元的數據可能被誇大了。

根據 @adam_tehc 的 Dune 數據面板（這可能是 @arndxt_xo 引用的數據源），PnL 排行榜第一的地址實際上僅賺了 4 SOL（約 600 美元），但排行榜上卻顯示其利潤達 3300 萬美元。因此，實際上可能只有更少數的用戶真正實現了獲利。

The post that 0.477% of wallets made over $10K trading on https://t.co/kK0alGk52M is inaccurate.

The No.1 address on the leaderboard only traded a #MEMEcoin called $HP and made just 4 $SOL .

The $33M profit shown on the leaderboard is highly exaggerated. https://t.co/hnAm3sz8du pic.twitter.com/IpmjJaZPU0

— Lookonchain (@lookonchain) August 19, 2024

雖然交易迷因幣勝率很低可能大家心裡都有譜，但這仍不阻礙交易者蜂擁至 Pump.fun，使得平台的費用收入相當可觀。

據 Dune 數據 顯示，Pump.fun 通過收取代幣創建費和對每筆交易收取 1% 的手續費，累計收入已經突破 9,800 萬美元，來到 98,320,676 美元。

DeFiLlama 數據 則顯示，過去一週，Pump.fun 的收入高達 686 萬美元，超越了 Aave、Uniswap、Lido 等知名協議，以及 Ethereum、Solana 等主流公鏈，獲利能力非常驚人。

迷因幣難脫穎而出，未來只會更激烈

此外，X 用戶 @newtoneinsteinx 13 日發佈的統計數據顯示，截至 8 月 10 日，在 Pump.fun 上推出的迷因幣共計有 170 萬個，但其中僅僅只有 2.38 萬個滿足市值要求，最終成功部署到 DeFi 協議 Raydium，成功率低至 1.4％。

不僅如此，這 170 萬個迷因幣的以下數據表現更為慘淡：

• 只有 141 個被加密貨幣資訊平台 CoinGecko 列出，上架率更低至 0.008％；
• 只有 41 個能長時間將市值維持在 100 萬美元以上，佔比為 0.002％；
• 只有 15 個能長時間將市值維持在 1,000 萬美元以上，佔比 0.001％。

9 日時，Pump.fun 發推宣布，將啟動兩項新措施：

1. 用戶可以免費創建代幣，代幣創建費用（約 2 美金）將由第一個代幣購買者支付
2. 當代幣完成 Bonding Curve 時，代幣創建者將獲得 0.5 SOL 獎勵

筆者認為，若 Pump.fun 後續啟動該措施，將會讓代幣創建變得更頻繁。代幣更多，用戶流動性就會進一步被分散，未來 PVP（玩家 vs 玩家）的戰場只會變得更加艱難。

預期隨著迷因幣的持續狂熱，將有越來越多的迷因幣相關平台誕生，投資者在參與這些平台時應謹慎評估風險，以免成為平台收割的對象。

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