以太坊现货ETF即将上市,对市场的潜在影响与展望
在美在美东时间周一晚,美国证券交易委员会(SEC)正式批准了多家公司的以太坊现货ETF上市交易申请。根据监管文件和相关公司的公告,这些ETF将于美东时间周二上午9:30(北京时间7月23日晚21:30)正式在市场上交易
首批获批的以太坊现货ETF发行方及其细节如下:
BlackRock现货以太坊ETF:费用为0.25%(前25亿美元或前12个月为0.12%),代码为ETHA;
Fidelity现货以太坊ETF:费用为0.25%(2024年全年免管理费),代码为FETH;
Bitwise现货以太坊ETF:费用为0.2%(前5亿美元或前6个月为0%),代码为ETHW;
21Shares现货以太坊ETF:费用为0.21%(前5亿美元或前12个月为0%),代码为GETH;
VanEck现货以太坊ETF:费用为0.2%(前15亿美元或前12个月为0%),代码为ETHV;
Invesco Galaxy现货以太坊ETF:费用为0.25%,代码为QETH;
Franklin现货以太坊ETF:费用为0.19%(2025年1月31日前或前100亿美元为0%),代码为EZET;
Grayscale现货以太坊ETF:费用为2.5%,代码为ETHE;
Grayscale Ethereum Mini Trust ETF:费用为0.15%,代码为ETH。
灰度(Grayscale)的角色及其潜在影响
与GBTC类似,灰度计划将其现有的Grayscale以太坊信托(ETHE)转换为ETF,仍然维持此前的2.5%费率。根据灰度官网数据,ETHE信托成立于2017年12月,挂牌时间为2019年6月,将作为ETF于7月23日上市。目前,ETHE持有263万枚ETH,因为成立时间较早,灰度持有ETH的成本均价较低。由于ETHE转换为ETF后费率仍保持为2.5%,一些观点认为,这可能会导致资金大幅流出。
然而,ETHE与GBTC存在显著差异,预计ETHE的抛压不会像GBTC那么大。与BTC ETF通过前预期较为稳定不同,ETH ETF的审批过程充满波折,从「短期无法通过」到「七月通过」的巨大逆转使市场炒作预期资金获利情况不如BTC那般明显。此外,ETHE的交易量和溢价情况也显示出其市场深度和套利空间更为充足,减轻了抛售压力。
ETF对以太坊价格的影响
多家机构对ETH ETF的流入规模进行了预测:
灰度研究团队预计,美国现货以太坊ETF的需求将达到现货比特币ETF需求的25%-30%。
ASXN数字资产研究认为,当ETH ETF上线后,ETHE持有者将在接近票面价格的区间内退出,每月流入8亿至12亿美元。
彭博ETF分析师Eric Balchunas预测,以太坊现货ETF可能获得比特币现货ETF所获资产的10%至15%,达到50亿至80亿美元。
Galaxy预计,ETH ETF的净流入量将在前五个月内达到BTC ETF净流入量的20-50%,目标为每月10亿美元。
市场普遍认为,以太坊现货ETF的推出不会对ETH价格带来显著波动。ETH ETF的推出应该会增强ETH相对于BTC的表现,预计未来几个月ETH将出现大规模牛市。
总结
以太坊现货ETF的推出不仅为投资者提供了新的投资渠道,也可能对市场流动性和投资者行为产生重要影响。尽管市场对ETHE的高费率和潜在抛压存在担忧,但从长期来看,ETF的推出预计将对以太坊市场产生积极影响,并进一步推动ETH价格的上涨。
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