阿根廷加密貨幣採用率西半球最高！瘋買USDT背後的經濟困境

阿根廷的通貨膨脹率在過去 12 個月內達到 276%，迫使居民通過黑市購買美元以保護其財富。加密貨幣成為阿根廷人規避經濟不確定性的主要工具，其中 USDT 尤其受歡迎。本文源自 Javier Paz 所著文章 ，由 Foreisght News 整理、編譯及撰稿。
（前情提要： 「比特幣狂人」阿根廷總統形象大反轉！要強制監管境內交易商遭砲轟 ）
（背景補充： 馬斯克叫好！阿根廷「比特幣狂粉」總統激情演講：國家不該成為自由市場之敵 ）

近 年來，阿根廷已經被打上了通貨膨脹的標籤，就像他們舉世聞名的烤牛肉一樣。過去 12 個月，該國累積通貨膨脹率達到了 276%。

事實上，阿根廷通貨膨脹率飆升的一個典型體現是，居民的飲食習慣正在發生變化，他們對牛肉的需求下降，轉而選擇豬肉和雞肉等較便宜的蛋白質。一些觀察者認為，阿根廷今年牛肉價格將上漲 600%，牛排已不再是阿根廷人的日常主食。

不斷貶值的披索

儘管阿根廷人現在才開始尋求牛肉的平替，但幾十年來，他們一直在試圖擺脫不斷貶值的批索。事實上，阿根廷人 50 年來一直通過黑市機構來購買美元。最著名的黑市經營者甚至出現在首都布宜諾斯艾利斯的主幹道佛羅里達大道上。

黑市是阿根廷人迫於無奈的選擇，他們可能會被騙。在這些未經批准且不安全的貨幣兌換處，有時，阿根廷人會以政府公佈匯率的兩倍將批索兌換成美元。當前匯率比官方的 954 批索兌 1 美元高出 41%。

這還不是唯一的風險。據當地兩大報社之一的《民族報》報導，其他主要風險包括客戶被交易對手搶劫或收到假幣。但現在，一種獲取美元的新方式已經興起：加密貨幣。

事實上，阿根廷的加密貨幣採用率（加密貨幣使用者佔總人口的比例）高於西半球的任何其他國家。福布斯與 SimilarWeb 資料分析公司合作的一項研究發現，在全球 55 家最大交易所的 1.3 億訪客中，有 250 萬人來自阿根廷。

阿根廷人不會玩 Memecoin，也不會試圖通過下一個熱門代幣一夜暴富。相反，他們通常購買並持有 Tether (USDT)，這是一種市值 1120 億美元的美元穩定幣。加密貨幣交易所 Bitget 的拉丁美洲負責人 Maximiliano Hinz 表示：

「阿根廷是一個異類市場，許多人只是購買 USDT。我們在其他地方沒有看到這種情況。阿根廷人購買現貨 USDT，然後什麼也不做。」

儘管 UDST 等穩定幣似乎是阿根廷擺脫通膨困境的完美出路，但它們也存在一定的風險。該國尚未制定任何法規來規範這一瘋狂的行業，而世界上最值得信賴的交易所和市場（福布斯評選）並不是阿根廷人最廣泛的選擇。

阿根廷新任自由主義總統哈維爾・米萊表示，他願意接受阿根廷的美元化。5 月 17 日，他在一次商業會議上表示，該國正走向「競爭貨幣制度」，每個人都可以選擇用哪種貨幣進行支付和交易。

他預計，這將導致阿根廷「越來越少地使用批索，當幾乎停止使用批索時，我們將走向美元化，並取消中央銀行，這樣腐敗的政客就無法通過印鈔來竊取財富」。

美元穩定幣與美元化的理念一致，但買家必須找到一種安全的方式來購買、持有和使用它們。阿根廷沒有為加密貨幣使用者提供可靠的保障。

阿根廷的加密貨幣採用率

阿根廷的加密貨幣採用率高於西半球任何其他國家。根據《福布斯》對 Similarweb 網站資料的研究，在全球 55 家最大交易所的 1.3 億訪客中，有 250 萬人來自阿根廷。此外，加密資料分析公司 Chainalysis 在去年年底的一份報告中指出，截至 2023 年 7 月，阿根廷「在原始交易量方面領先拉丁美洲，估計交易價值為 854 億美元」。

然而，阿根廷選擇的穩定幣 USDT 卻有著複雜的歷史。總部位於英屬維爾京群島的 Tether 對其內部運作保持謹慎，從未進行過審計，也不透露其使用哪些銀行。 （動區備註：雖然 Tether 並沒有與最知名的會計師事務所合作，但目前已經有定期公開審計資料）

2021 年，CFTC 和紐約總檢察長分別迫使 Tether 支付 4100 萬美元和 1850 萬美元的罰款，原因是他們虛假聲稱 USDT 以一比一的方式與美元掛鉤。在一個仍受三位數通膨困擾的國家，這些危險訊號似乎都沒有引起使用者足夠的重視。

風險不止於此，還包括為阿根廷提供服務的交易所和市場。《福布斯》在 5 月份評選出全球最值得信賴的 20 家加密貨幣交易所，阿根廷排名前五的加密貨幣提供商 —— 幣安、eToro、BingX、HTX 和 Bitget—— 均未入選，原因是缺乏國內監管監督。

幣安是訪問量最大的交易所網站，來自阿根廷的流量超過任何其他國家。但幣安甚至沒有一個國家監管機構監管，更不用說本地監管機構了。

幣安網站的訪客來源與幣安做生意有多危險？我們知道，幣安此前承認違反美國洗錢法規，結果是繳納 43 億美元罰金並接受美國監管機構的長期監控，以防止此類事件再次發生。

但這還不是全部。《福布斯》此前對幣安的調查還顯示，客戶的線上帳戶餘額並不可靠，因為他們持有的代幣最終決定權來自公司的內部帳簿，而這些帳簿不向公眾開放。（譯者注：幣安公佈了儲備金證明）該公司曾將資金轉移到交易所外作為發行穩定幣的抵押品。

然而，對幣安有利的是，它沒有陷入破產，基本上能夠處理客戶提款，並且仍在正常運營。

普通阿根廷人或其他新手投資者很難理解和認識到這些風險。軟體工程師 Fernando Apud 最近評估了當地公司 Cocos Capital 和規模更大、更復雜的幣安網站等網站。

雖然這些網站宣稱安全性和便利性是主要賣點，但他發現，即使是像幣安這樣的大型網站也不願披露基本資訊，例如他們是否在阿根廷註冊營業以及公司的實際擁有者。

當《福布斯》向幣安西班牙語通訊團隊的 Rose Zimler 詢問幣安在阿根廷的狀況時，她表示，該公司「與當局保持密切聯絡」，但尚未在阿根廷註冊。她沒有說明為什麼沒有註冊，也沒有說明是否有意註冊。她表示，幣安在全球擁有 18 個牌照。

幣安並非個例。阿根廷其他頂級加密貨幣交易所均未在國家證券監管機構國家證券委員會 (CNV) 註冊。他們通常向《福布斯》表示，他們值得客戶信任，因為他們擁有良好的運營歷史。

BingX 品牌大使 Pablo Monti 代表交易所的通訊團隊拒絕透露該平臺在拉丁美洲的監管合規性質，但他在 5 月 20 日告訴《福布斯》：「隨著我們成立 6 週年，BingX 正在進一步向阿根廷和土耳其、越南等其他國家擴張。」

eToro 的一位公司發言人沒有談及未註冊的問題。不過，她表示：「作為一家受全球多個司法管轄區金融當局監管的企業，eToro 致力於遵守運營所在司法管轄區的適用規則和法規。」

Bitget 是一家加密貨幣交易所，以世界著名的阿根廷足球明星萊昂內爾・梅西為品牌大使。Bitget 的 Maximiliano Hinz 表示：「據我所知，Bitget 運營的拉丁美洲國家沒有任何許可證要求。」最後，與孫宇晨有關聯的交易所 HTX 未迴應關於其阿根廷業務的電子郵件詢問。

除了加密貨幣交易所，阿根廷人還可以利用國內公司使用加密貨幣。這些公司允許使用者通過預付卡購買和消費加密貨幣，例如 Lemon 和 Buenbit。不過，這些公司也存在監管漏洞。在最新的 Chainalysis 拉丁美洲報告中，Lemon Cash 合規主管 Alfonso Martel Seward 表示，他的公司擁有約 200 萬阿根廷使用者，而該國的加密使用者總數約 500 萬。

阿根廷人已經受夠了比索。自 2002 年 1 月該國結束比索與美元一比一的掛鉤以來，比索貶值給他們帶來了相當大的麻煩。自那時起，多年的過度支出和債務違約一直困擾著比索，在掛鉤被打破十年後，美元兌比索跌至 4 比索左右，而隨著 2020 年初 Covid-19 病毒流行，比索兌美元匯率跌至 64 比索。

據彭博社資料，儘管本世紀初，比索貶值促進了該國對外貿易，但這種好處在 2009 年之後逐漸消失。過去 10 年，經通膨調整後的國內生產總值平均每年下降 0.1%，只有四年有所增長。

阿根廷的困境

阿根廷為什麼會陷入困境？除了擁有 350 萬名員工的臃腫公共部門和缺乏對財政緊縮的承諾之外，天氣模式（拉尼娜現象）等外部因素對去年和今年的糧食出口（該國的主要硬通貨來源）產生了重大影響。

阿根廷經歷了過去 60 年來最嚴重的乾旱。「大豆、玉米和小麥三種農作物全部歉收是從未發生過的，」該國主要農業交易所的經濟研究主管 Julio Calzada 表示。「我們都在等著下雨，」作物減產意味著美元收入減少，從而推高了食品價格，增加了違約風險和利率。

現任總統米萊在 2023 年 12 月 10 日的就職日演講中明確表示，他計劃結束以前的做法。「這一天，我們埋葬了幾十年的失敗和毫無意義的鬥爭，」他說。「沒有回頭路了。」當時，阿根廷的年化通貨膨脹率高達 143%，貿易赤字達 430 億美元，財政赤字相當於該國國內生產總值的 3.5%。米萊上任六個月後，通貨膨脹率仍然居高不下，但該國已連續六個月實現貿易順差，財政盈餘佔國內生產總值的 1.1%。

米萊正在努力扭轉阿根廷的經濟頹勢。他的措施包括解僱數萬名公共部門僱員、暫停公共工程、取消能源補貼、提高稅收和減少聯邦與各省的收入分成。這些舉措遭到了大規模反對，引發了街頭抗議，米萊的財政緊縮措施也大幅縮減，而這些措施在國會獲得的支援相當有限。6 月份，一套縮減版的財政措施在參議院以微弱優勢獲得通過，現在將提交眾議院審議。

米萊的保守策略可能是這個國家最終向前邁進所需要的一劑猛藥，但缺少一勺糖可以讓這劑藥更容易下嚥。

即使阿根廷的命運有所好轉，過去幾十年的經濟管理不善也意味著，人們將不斷湧向美元，無論是紙幣還是數位貨幣。但政府卻沒有採取太多措施來保護公民。

阿根廷有哪些加密貨幣法規？三個多月前，CNV 宣佈了一項註冊要求，「所有使用網頁、社交網路或其他方式向居住在阿根廷的個人傳送廣告」並「通過使用任何技術」接收使用者資金的人都必須註冊。註冊沒有截止日期。CNV 總裁 Robert E Silva 表示：「未註冊的機構將無法在該國開展業務。」

這項要求對註冊人來說既不復雜也不繁瑣。然而，福布斯研究中的 55 家加密貨幣公司中的許多公司在阿根廷運營，但沒有一家在 3 月 25 日規則生效三個月後進行註冊。截至 6 月 20 日，公共註冊中心顯示有 48 家公司在列，其中大多數是相對較小的本地運營企業。阿根廷官員沒有迴應對此事發表評論的多次請求。

註冊只是很小的一步，對於國內生產總值達 6,330 億美元的世界第 22 大經濟體來說，這顯然是不夠的。比特幣和數位貨幣誕生於 2008 年美國爆發的大衰退。但如果比特幣從這個長期通貨膨脹和政治動盪的安第斯國家開始，也同樣眾望所歸。

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