分析師：BTC未來6～12個月將非常美好，資金流出轉變、Coinbase溢價指數跌至兩年最低

CoinShares 報告指出，上週比特幣 ETP 淨流入 1,000 萬美元且做空比特幣的資金流出增加至 420 萬美元，表明市場情緒有所好轉。此外，Coinbase 溢價指數在上週跌至 -0.19，這是自 2022 年 11 月以來的最低水平，可能預示著比特幣價格即將反彈。
（前情提要： BTC觸底信號？比特幣算力創兩年半最低、礦工提領量降低85% ）
（背景補充： Arthur Hayes：全球新通膨週期來襲！比特幣是保護財富最佳選擇 ）

加 密貨幣市場在邁向 7 月之後，市場情緒似乎有所好轉。比特幣現貨 ETF 於 25 日終結了連續 7 日資金淨流出、28 日資金淨流入達到 7,300 萬美元，創下兩週以來的最高單日流入量。

另外據 CoinShares 統計的數位資產投資產品 流量數據 ，雖然最近一週是連續第三週淨流出，但流出總額已較前兩週的 5.98 億美元和 5.82 億美元大幅縮減，最近一週已下降至淨流出 3,000 萬美元。

CoinShares：出現比特幣情緒轉好跡象

CoinShares 在 報告 中表示，與前幾週相比，大多數數位資產發行商都出現了少量資金流入，雖然這被灰度 1.53 億美元的資金流出所抵消。

在產品面向看， 多元資產和比特幣 ETP 分別以 1,800 萬美元和 1,000 萬美元的淨流入領先其他產品，且上週做空比特幣的資金流出總額增加至 420 萬美元，這表明市場情緒可能正在轉變。

另外一系列山寨幣也出現資金流入，其中最引人注目的是 Solana（160 萬美元）和萊特幣（140 萬美元）；不過，以太坊出現了自 2022 年 8 月以來最大的資金流出，總計 6,100 萬美元，使過去兩週的資金流出達到 1.19 億美元，並使其成為今年迄今為止淨流量表現最差的資產。

從地區來看，美國的資金流入為 4,300 萬美元，巴西和澳洲的資金流入分別為 760 萬美元和 300 萬美元。負面情緒瀰漫德國、香港、加拿大和瑞士，資金流出分別為 2,900 萬美元、2,300 萬美元、1,400 萬美元和 1,300 萬美元。

Coinbase 溢價指數達 2022/11 以來最低水平

除了資金流量數據暗示比特幣情緒反轉外，Coinbase 溢價指數（Premium Index）在上週五跌至近 -0.19，這是自 2022 年 11 月 FTX 崩盤以來的最低水平。

此外，加密貨幣交易平台 FalconX 的研究主管 David Lawant 補充 道，Coinbase 溢價指數上次出現如此負值是在去年 10 月至今年 3 月大幅上漲之前的幾個月，換句話說，該指標在今年 5 月和 6 月的負值，與去年 8 月和 9 月的市場平靜相呼應。因此他問道：「黎明前總是最黑暗的？」，這表明他在猜測比特幣的價格即將觸底，下一步可能將走高。

Coinbase 溢價指數是 Coinbase 上的 BTC 價格與其他交易所的 BTC 價格差距，這種負面數據顯示美國投資者的需求疲軟和拋售壓力，這背後的原因之一可能是投資者擔心美國政府透過 Coinbase 出售沒收的資產，從而導致 Coinbase 的 BTC 價格折扣。

在過去歷史上，Coinbase 溢價指數出現嚴重負值時，往往接近當期價格底部，BTC 隨後在未來幾個月出現大幅反彈，舉例來說：

• 2022 年 11 月初，Coinbase 溢價指數跌至 -0.33 的罕見低水平，恰逢 BTC 熊市低於 16,000 美元的低點，隨後價格到 2 月飆升至近 25,000 美元。漲幅超過 50%。
• 2023 年 8 月，該指數低點出現在比特幣觸底約 25,000 美元的幾週前。隨後，比特幣從 10 月上漲至 1 月，價格幾乎翻了一倍，並在 3 月又創下歷史新高。
• 最近，該指標在 5 月 1 日驟降至 -0.17 的低水平，當時比特幣價格約 58,000 美元，隨後在 6 月 BTC 上漲約 27% 至接近 72,000 美元。

專家：BTC 接下來半年至一年將會非常美好

Lawant 對此表示道，這凸顯了美國市場在決定比特幣價格​​形成的重大影響：

至少在近期，Coinbase 溢價指數已成為整體市場趨勢的可靠、確定性、有時甚至是領先指標。

Lawant 進一步表示，鑑於即將到來的幾個催化劑都是以美國為中心 — ETF 資金流量、降息預期和美國總統選舉，他預計這一趨勢將持續下去：

有跡象表明，接下來的 6 到 12 個月將會非常美好，但也可能會很不穩定。

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