比特币、黄金、美元指数的相关性分析

1. 比特币与黄金的相关性

比特币是一种供应固定的资产，经常被比作黄金。过去，比特币在面对全球不稳定时的强劲表现，让它看起来像是一个安全港，或“数字黄金”。比特币市场表现良好，例如，在2015年6月希腊债务危机、2016年6月英国脱欧公投以及2016年11月唐纳德•特朗普(Donald Trump)当选美国总统前后。

但正如下图所示，比特币和黄金之间其实没有太多关联。

图片来源：Longhash

图中紫红色的线为黄金价格，蓝色的线为比特币价格。

我们查看了Tradingview数据，对CBOE（芝加哥期权交易所）的金价与Bitfinex的比特币价格进行了180天均线的相关性分析。2017年后的大部分时间，价格呈现负相关，仅2018年9月至11月为正相关。

长期来看，比特币和黄金价格并没有真正的关联。在过去的一年里，事实也证明了这一点。即便是在中美贸易战等高风险事件之后，投资者似乎也不愿意把比特币当作安全港。相反，比特币的价格暴跌。

那么，比特币是数字黄金吗?不是，至少现在不是。比特币更像是一种风险资产，而不是安全的避风港。看看它对美元的表现就知道了。

2. 比特币与美元指数的相关性

我们查看了Tradingview的数据，将美元指数与Bitfinex比特币价格的180天均线相关性分析。下图中紫红色线为美元指数，蓝色线为比特币价格。

图片来源：Longhash

自2017年5月以来，比特币指数与美元指数呈现强烈的负相关关系。2018年1月，当美元指数跌回90时，比特币价格飙升至2万美元。自2018年以来，美元再次走强，从90美元升至96美元，而比特币则一路跌至目前的4000美元，显示出一种风险资产的明显特征。

当美元疲软、流动性充足、市场风险偏好较高时，资金往往会流入风险资产。当美元走强、全球流动性趋紧时，市场的风险偏好下降，资金往往流入低风险资产。

比特币似乎已经从一种避险资产转变为一种风险资产，但更重要的是数字资产市场的增长和投资者结构的改变。当2016年比特币的市场价值只有100亿美元左右时，大多数参与者都是非专业投资者或比特币信徒。当高风险的全球事件发生时，这些投资者会将资金投入比特币，推高比特币价格。这看起来像是他们在利用比特币作为对冲工具，但实际上，他们是在利用比特币进行投机。

当比特币的市场价值增长到1000亿美元时，专业的机构投资者逐渐进入这个市场，他们不相信比特币的固定供应使其成为一个安全的避风港。当流动性紧张时，他们的资金流向风险较低的资产，导致比特币价格下跌。

来源：https://www.longhash.com/news/is-bitcoin-digital-gold-not-now

作者：Alan Zhang

翻译：“聪哥说区块链”