加密市场情绪研究报告(2024.04.19–04.26)：比特币减半后冷清的一周

比特币减半后冷清的一周

1. USDT 杠杆借贷年利率大幅回落

数据来源： 

在杠杆交易中，借贷者可以通过借入某种资产（如 USDT）来增加自己的交易资金，并以此进行更大规模的交易。这种操作通常会涉及支付一定的利息费用，即杠杆借贷年利率。

然而，当 USDT 杠杆借贷年利率出现大幅回落时，这意味着借贷杠杆交易的市场情绪低迷。较低的利率表示借贷需求不高，可能是由于投资者对市场的风险持谨慎态度或者对杠杆交易的兴趣下降。

2. 隐含波动率大幅下降

 

在期权市场中，隐含波动率是衡量市场对未来资产价格波动性的预期。它是通过期权价格计算得出的，反映了市场参与者对未来价格波动的预期水平。

当隐含波动率大幅下降时，这意味着期权市场参与者对未来资产价格波动性的预期降低。这可能是由于市场参与者对市场的稳定性或者预期的波动性水平持较为谨慎的态度。

以上两中情况都显示本周投资者对市场持观望态度，更加谨慎地评估风险并选择保守的交易策略或降低交易策略的波动性风险。

距离美联储议息会议（2024.05.02）还有约 6 天

 

市场技术与情绪环境分析

情绪分析组成

技术指标

价格走势

过去一周 BTC 价格上涨 1.62% ，ETH 价格上涨 2.98% 。

上图是 BTC 过去一周的价格图

上图是 ETH 过去一周的价格图

表格显示过去一个周的价格变化率

价量分布图（支撑阻力）

过去一周 BTC 与 ETH 价格在低位反弹上升后形成密集成交区。

上图是 BTC 过去一周的密集成交区分布图

上图是 ETH 过去一周的密集成交区分布图

表格显示 BTC 与 ETH 过去一周中每周的密集成交区间

POC_SARPoint Of ControlSupportResistancebtc64634.5463324.4667053.72 eth 3159.183038.33260.96

成交量与未平仓量

过去一周 BTC 与 ETH 成交量在 4.19 下跌时最大；未平仓量 BTC 与 ETH 都有小幅上升。

上图最上方 BTC 的价格走势，中间是成交量、最下方是未平仓量、浅蓝色是 1 天均值，橘色是 7 天均值。其中 K 线的颜色代表当前的状态，绿色是价格上升有成交量支持，红色是在平仓，黄色是在缓慢累积仓位，黑色是拥挤状态。

上图最上方 ETH 的价格走势，中间是成交量、最下方是未平仓量、浅蓝色是 1 天均值，橘色是 7 天均值。其中 K 线的颜色代表当前的状态，绿色是价格上升有成交量支持，红色是在平仓，黄色是在缓慢累积仓位，黑色是拥挤状态。

历史波动率与隐含波动率

过去一周历史波动率 BTC 与 ETH 都在 4.24 高位下跌时最高；隐含波动率 BTC 与 ETH 大幅下降。

黄色线为历史波动率，蓝色线为隐含波动率，红点是其 7 日平均

事件驱动

等待 2024.5.2 的美联储议息会议。

情绪指标

动量情绪

过去一周比特币/黄金/纳指/恒指/沪深 300 中，恒指最强势，而表现最差为黄金。

上图为不同资产过去一周的走势

放贷利率_借贷情绪

过去一周 USD 放贷年化收益平均为 9.8% ，短期利率在 10.4% 左右。

黄色线为 USD 利率的最高价，蓝色线为最高价的 75% ，红色线为最高价的 75% 的 7 天平均值

表格显示 USD 利率过去不同持有天数的平均收益

资金费率_合约杠杆情绪

过去一周 BTC 资费平均年化收益为 3.5% ，合约杠杆情绪低迷。

蓝色线为币安上 BTC 的资金费率，红色线为其 7 日平均

表格显示 BTC 的资费过去不同持有天数的平均收益

市场相关性_一致性情绪

过去一周选中的 129 个币中相关性下降至 0.74 左右，不同品种间的一致性下降。

上图蓝色先为比特币价格，绿色线为['1000 floki', '1000 lunc', '1000 pepe', '1000 shib', '100 0x ec', '1inch', 'aave', 'ada', 'agix', 'algo', 'ankr', 'ant', 'ape', 'apt', 'arb', 'ar', 'astr', 'atom', 'audio', 'avax', 'axs', 'bal', 'band', 'bat', 'bch', 'bigtime', 'blur', 'bnb', 'btc', 'celo', 'cfx', 'chz', 'ckb', 'comp', 'crv', 'cvx', 'cyber', 'dash', 'doge', 'dot', 'dydx', 'egld', 'enj', 'ens', 'eos','etc', 'eth', 'fet', 'fil', 'flow', 'ftm', 'fxs', 'gala', 'gmt', 'gmx', 'grt', 'hbar', 'hot', 'icp', 'icx', 'imx', 'inj', 'iost', 'iotx', 'jasmy', 'kava', 'klay', 'ksm', 'ldo', 'link', 'loom', 'lpt', 'lqty', 'lrc', 'ltc', 'luna 2', 'magic', 'mana', 'matic', 'meme', 'mina', 'mkr', 'near', 'neo', 'ocean', 'one', 'ont', 'op', 'pendle', 'qnt', 'qtum', 'rndr', 'rose', 'rune', 'rvn', 'sand', 'sei', 'sfp', 'skl', 'snx', 'sol', 'ssv', 'stg', 'storj', 'stx', 'sui', 'sushi', 'sxp', 'theta', 'tia', 'trx', 't', 'uma', 'uni', 'vet', 'waves', 'wld', 'woo', 'xem', 'xlm', 'xmr', 'xrp', 'xtz', 'yfi', 'zec', 'zen', 'zil', 'zrx’]整体的相关性

市场宽度_整体情绪

过去一周选中的 129 个币，价格在 30 日均线上方的占比为 8.5% ，相对 BTC 价格在 30 日均线上方占比为 15.5% ，距离过去 30 天最低价大于 20% 的占比为 10% ，距离过去 30 天最高价小于 10% 的占比为 5.4% ，过去一周市场宽度指标显示整体市场处于弱势的阶段。

上图为['1000 floki', '1000 lunc', '1000 pepe', '1000 shib', '100 0x ec', '1inch', 'aave', 'ada', 'agix', 'algo', 'ankr', 'ant', 'ape', 'apt', 'arb', 'ar', 'astr', 'atom', 'audio', 'avax', 'axs', 'bal', 'band', 'bat', 'bch', 'bigtime', 'blur', 'bnb', 'btc', 'celo', 'cfx', 'chz', 'ckb', 'comp', 'crv', 'cvx', 'cyber', 'dash', 'doge', 'dot', 'dydx', 'egld', 'enj', 'ens', 'eos','etc', 'eth', 'fet', 'fil', 'flow', 'ftm', 'fxs', 'gala', 'gmt', 'gmx', 'grt', 'hbar', 'hot', 'icp', 'icx', 'imx', 'inj', 'iost', 'iotx', 'jasmy', 'kava', 'klay', 'ksm', 'ldo', 'link', 'loom', 'lpt', 'lqty', 'lrc', 'ltc', 'luna 2', 'magic', 'mana', 'matic', 'meme', 'mina', 'mkr', 'near', 'neo', 'ocean', 'one', 'ont', 'op', 'pendle', 'qnt', 'qtum', 'rndr', 'rose', 'rune', 'rvn', 'sand', 'sei', 'sfp', 'skl', 'snx', 'sol', 'ssv', 'stg', 'storj', 'stx', 'sui', 'sushi', 'sxp', 'theta', 'tia', 'trx', 't', 'uma', 'uni', 'vet', 'waves', 'wld', 'woo', 'xem', 'xlm', 'xmr', 'xrp', 'xtz', 'yfi', 'zec', 'zen', 'zil', 'zrx’] 30 日的各宽度指标占比

总结

在过去一周的行情中，比特币（BTC）与以太坊（ETH）的价格都在周初下跌反弹上升，历史波动率在 4.24 高位下跌时最大，成交量在 4.19 下跌时较大，未平仓量小幅上升。隐含波动率 BTC 与 ETH 都大幅下降。此外，资金费率维持在低位，表明合约交易情绪持续低迷。市场宽度指标整体市场还处于弱势的阶段。在事件方面，需要等待美联储 5.2 的议息会议。比特币减半后各项指标表明投资者暂时对市场持观望态度。