探索比特币现货ETF对加密货币价格的潜在影响

撰文：Sean，Techub News

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自美国 比特币 现货交易所交易基金（ETF）上市以来， 比特币 现货 ETF 的相关信息无疑成为了影响比特币价格及 加密货币 市场走向的一个重要因素。那么，比特币现货 ETF 对未来比特币价格的影响究竟有多大？是否它会引领 加密货币 牛市 的到来？本文将结合 ETF 的相关数据进行分析。

对于比特币的价格变动，比特币现货 ETF 相关产品的资金流入情况是我们需要的首要考量，对此，我们归纳出以下数据。

比特币现货 ETF 资金流动与比特币价格情况

1 月 11 日，BitMEX Research 数据显示，7 支比特币现货 ETF 产品总资金净流入达 4 亿美元，其中富达的 FBTC 净流入 2.27 亿美元，贝莱德的 IBIT 净流入 1.12 亿美元，富兰克林的 EZBC 净流入 5010万美元。

与此同时，币安行情显示，1 月 11 日，比特币开盘价格为 48969 美元，创 2022 年以来比特币价格新高。

1 月 17 日，BitMEX Research 数据显示，经过 4 个交易日，比特币现货 ETF 资金累计净流入 9.32 亿美元，其中，贝莱德的 IBIT 累计净流入 10.85 亿美元，富达的 FBTC 累计净流入 8.84 亿美元，Bitwise 的 BITB 累计净流入 3.75 亿美元。灰度的 GBTC 在第 4 天流出 4.58 亿美元，此时的总流出量为 16 亿美元。

币安行情显示，1 月 17 日，比特币开盘价格为 41410 美元，自 1 月 11 日比特币现货 ETF 通过以来比特币价格出现了持续下跌。

1 月 18 日，BitMEX Research 数据显示，经过 5 个交易日，比特币现货 ETF 资金累计净流入超 11.6 亿美元，其中，贝莱德的 IBIT 净流入 12.31 亿美元，Bitwise的 BITB 净流入 3.96 亿美元，灰度的 GBTC 净流出 22 亿美元。

币安行情显示，1 月 18 日，比特币开盘价格为 41300 美元，自 1 月 11 日比特币现货 ETF 通过以来比特币价格出继续下跌。

1 月 22 日，BitMEX Research 数据显示，比特币现货 ETF 在 7 个交易日累计净流入 10.89 亿美元，其中，贝莱德的 IBIT 累计净流入16.89 亿美元，Bitwise的 BITB 净流入 4.92 亿美元，灰度的 GBTC 累计净流出 34.47 亿美元，单日资金净流出 8750 万美元。

币安行情显示，1 月 22 日，比特币收盘价格为 39620 美元，比特币单日跌幅 4.84%。

1 月 23 日，BitMEX Research 数据显示，由于比特币价格的下跌，比特币现货 ETF 累计总流入额为 9.829 亿美元，比特币现货 ETF 上市以来各大机构累计净流入 21362.5 枚比特币，灰度的 GBTC 累计流出 95296.2 枚比特币。在第 8 个交易日，灰度的 GBTC 资金净流出约 5.153 亿美元，贝莱德的 IBIT 资金净流入 1.601 亿美元，富达的 FBTC 资金净流入 1.577 亿美元，Bitwise 的 BITB 资金净流入 2630 万美元，Ark 21Shares 的 ARKB 资金净流入 6180 万美元。

币安行情显示，1 月 23 日，比特币价格跳水单日最低价格触及 38555 美元。

1 月 25 日，BitMEX Research 数据显示，比特币现货ETF在第 10 个交易日净流出 8000 万美元，其中，灰度的 GBTC 资金净流出约 3.941 亿美元，贝莱德的 IBIT 资金净流入 1.707 亿美元，富达的 FBTC 资金净流入 1.01 亿美元，Bitwise 的 BITB 资金净流入 2000 万美元，Ark 21Shares 的 ARKB 资金净流入为 1610 万美元。

币安行情显示，1 月 25 日，比特币价格自 38555 低位反弹至 40000 美元左右的位置。

1 月 26 日，BitMEX Research 数据显示，比特币现货 ETF 单日资金流入 1480万美元，在第 11 个交易日灰度的 GBTC 资金流出 2.551 亿美元，累计流出量超 50 亿美元，富达的 FBTC 资金净流入 1 亿美元，贝莱德的 IBIT 资金净流入 8700 万美元。

币安行情显示，1 月 26 日，比特币收盘价格达到 41840 美元，单日上涨 4.66%。

1 月 29 日，BitMEX Research 数据显示，比特币现货 ETF 累计资金流入 10.15 亿美元，其中，富达的 FBTC 资金净流入 2.08 亿美元，贝莱德的 IBIT 资金净流入 1.98 亿美元，灰度的 GBTC 资金流出 1.92 亿美元。

币安行情显示，1 月 29 日，比特币收盘价格达到 43310 美元，单日上涨 3.46%。

1 月 30 日，BitMEX Research 数据显示，比特币现货 ETF 累计资金流入 12.61 亿美元，其中，富达的 FBTC 资金净流入 2.99 亿美元，贝莱德的 IBIT 资金净流入 1.19 亿美元，灰度的 GBTC 资金流出 2.21 亿美元。

币安行情显示，币安行情显示，1 月 30 日，比特币收盘价格 42970 美元。

2 月 1 日，BitMEX Research 数据显示，比特币现货 ETF 累计资金流入 13.79 亿美元，其中，富达的 FBTC 资金净流入 3500 美元，贝莱德的 IBIT 资金净流入 1.63 亿美元，灰度的 GBTC 资金流出 1.82 亿美元。

币安行情显示，2 月 1 日，比特币收盘价格 43100 美元。

通过 BitMEX Research 公布数据可以发现，自 2 月 1 日后，比特币现货 ETF 的各个机构累计资金流入出现了缓慢增长，于此同时，比特币的价格也出现了稳步上涨。

2 月 9 日，币安行情显示，比特币价格最高触及 48200 美元的高位，单日涨幅达 4.09%。当天的比特币现货 ETF 的数据如下：

BitMEX Research 数据显示，2 月 9 日比特币现货 ETF 累计资金流入 26.53 亿美元，单日净流入 5.415 亿美元，其中，贝莱德的 IBIT 资金净流入 2.50 亿美元，富达的 FBTC 资金净流入 1.88 亿美元，Bitwise 的 BITB 资金净流入 2910 万美元，Ark 21Shares 的 ARKB 资金净流入为 1.36 亿美元。

2 月 12 日，BitMEX Research 数据显示，比特币现货 ETF 累计资金流入 31.46 亿美元，单日净流入 4.933 亿美元，其中，贝莱德的 IBIT 资金净流入 3.74 亿美元，富达的 FBTC 资金净流入 1.59 亿美元，Bitwise 的 BITB 资金净流入 3300 万美元，Ark 21Shares 的 ARKB 资金净流入为 4000 万美元。

币安行情显示，2 月 12 日，比特币收盘价格 49900 美元，单日上涨 4.35%。

2 月 13 日，BitMEX Research 数据显示，比特币现货 ETF 累计资金流入 37.78 亿美元，单日净流入 6.31 亿美元，其中，贝莱德的 IBIT 资金净流入 4.93 亿美元，富达的 FBTC 资金净流入 1.63 亿美元，Bitwise 的 BITB 资金净流入 1080 万美元，Ark 21Shares 的 ARKB 资金净流入为 3500 万美元。

币安行情显示，2 月 13 日，比特币收盘价格 49670 美元，较前日价格变动幅度不大。

2 月 14 日，BitMEX Research 数据显示，比特币现货 ETF 累计资金流入 41.17 亿美元，单日净流入 3.4 亿美元，其中，贝莱德的 IBIT 资金净流入 2.24 亿美元，富达的 FBTC 资金净流入 1.18 亿美元，Bitwise 的 BITB 资金净流入 4720 万美元，Ark 21Shares 的 ARKB 资金净流入为 1.02 亿美元，灰度的 GBTC 资金流出 1.31 亿美元。

币安行情显示，2 月 14 日，比特币收盘价格 51790 美元，单日上涨 4.22%，创 2022 年以来价格新高。

2 月 15 日，BitMEX Research 数据显示，比特币现货 ETF 累计资金流入 45.95 亿美元，单日净流入 4.77 亿美元，其中，贝莱德的 IBIT 资金净流入 3.3 亿美元，富达的 FBTC 资金净流入 9740 万美元，Bitwise 的 BITB 资金净流入 1.20 万美元，Ark 21Shares 的 ARKB 资金净流入为 8890 万美元，灰度的 GBTC 资金流出 1.74 亿美元。

币安行情显示，2 月 15 日，比特币价格短时触及 52816 美元高位，续创 2022 年以来价格新高。

比特币现货 ETF 产品对比特价格的影响

透过数据看清现实，以上数据我们可以归纳出以下几个特点：

1、比特币现货 ETF 类产品的资金流入主要集中在前几大机构。贝莱德、富达、Bitwise、Ark 21Shares 等占据资金流量的大部分份额，资金呈现出头部集中现象。

2、灰度的比特币现货 ETF 产品的资金在不断流出，并成为主要资金流出机构。在比特币现货 ETF 上市仅仅 7 个交易日后，灰度资金流出就超 20 亿美元，截至 2 月 15 日，灰度的 GBTC 资金流出量已超 67 亿美元。

3、头部资管机构的资金流入量在一月下旬与二月上旬出现了高峰。贝莱德、富达、Bitwise等机构在 1 月 16 日至 1 月 30 日不断增持比特币，同时其在 2 月 8 日后也出现了明显的加仓动作。

4、比特币价格在 1 月 23 日出现了自 ETF 上市以来的最低水平，其后不断上涨。在比特币现货 ETF 获批上市后，其价格一路下跌直至 23 日跌至 39000 美元附近，随后不断上涨突破 5 万美元。

根据以上出现的各个特点，我们可进一步分析比特币价格走势与比特币现货 ETF 之间的关系，并且归纳出以下几点：

1、多空博弈造成比特币价格涨跌。根据上文机构资金流动和比特币价格数据，在比特币现货 ETF 获批上市后，其价格曾出现短暂上涨，随后一路下跌直至 23 日跌至 39000 附近。然而，在这段时间内贝莱德、富达等头部机构仍在大幅增持比特币，出现价格下跌的因素可能是灰度在不断抛售比特币。在这期间可以发现，多空博弈换手致使比特币现货 ETF 的累计资金流入量始终未徘徊在 10 亿美元左右。2 月份后，随着各个机构继续不断加仓，贝莱德、富达、Bitwise、Ark 21Shares 等机构的资金流入量明显大于灰度的资金流出量，多方大于空方，价格出现了明显上涨。

2、灰度可能不再是比特币现货 ETF 的 C 位选手。首先，相较于贝莱德、富达、Bitwise、Ark 21Shares 等机构 0.3% 左右的资金费率，灰度的 GBTC 资金费率则在 1.5% 左右，未与市场其他产品同步，明显不利于其资管产品的发展。其次，灰度资金流出超 67 亿美元，据灰度官方发布的持仓信息显示，截至 2024 年 2 月 16 日，GBTC 共持有 45.6 万枚比特币，而在 2021 年，灰度的 GBTC 曾持有超 60 万枚比特币。未来比特币的价格变动可能由多家大型资管机构共同左右。

3、从 ETF 视角来看，比特币价格易受大机构的行动影响。单从 比特币现货 ETF 角度来看，如果未来贝莱德、富达、Bitwise、Ark 21Shares 等机构继续不断追加资金增持比特币，灰度停止或减少抛售或采取加仓，那么比特币持续上涨的可能性较大。如果，这些机构停止加仓甚至减仓，在加密货币市场中的中小机构难以承压则价格会出现下跌。

比特币的价格趋势

美国比特币现货ETF的获批，使得比特币得以合法地融入全球金融体系，成为与黄金、原油等资产并驾齐驱的投资品种。这一里程碑式的成就，标志着 数字货币 领域的重要突破。

比特币价格波动的影响因素，除现货 ETF 资金规模外，宏观层面还涉及美联储的利率政策及比特币减半。据 CME 数据信息显示，市场预测美联储首次降息可能发生在 6 月，概率为 53.7%。同时，币安网信息显示，下一次比特币减半预计发生在 2024 年 4 月 15 日左右。随着比特币减半事件的发生和美联储基准利率的持续下降，比特币价格可能迎来新一轮 牛市 。