加密市场情绪研究报告(2024.01.19–01.26)：灰度史上最大幅减持BTC的一周，是遭遗弃还是易主？

灰度史上最大幅减持的一周

灰度 2020.6 至今的持仓数量

灰度 2024.1 至今的持仓数量

灰度本周从 1.19 开始持仓数量下降 9.6% ，减持 5.44 万个 BTC，成为史上最大幅减持的一周。

比特币是遭遗弃还是易主？

Bitcoin ETF 管理费数据对比

随着比特币 ETF 的通过，市场出现了一些变化。根据数据显示，自 1 月 10 日以来，灰度基金总体减持了 95646 枚比特币，而其他 8 只比特币 ETF 却增持了 118855 枚比特币，这意味着整体上机构持仓增加了 23209 枚比特币。这显示比特币并没有被遗弃，而是发生了持仓的易主。

作为早期进入加密货币市场的机构，灰度基金一直是机构投资者在比特币领域的主要参与者之一。然而，由于灰度基金的高管理费率，一些投资者开始减持比特币，寻求更具成本效益的投资选择。

相反，贝莱德和富达基金凭借其较低的管理费和品牌影响力成为本周增持比特币最多的机构之一。投资者更倾向于选择贝莱德和富达基金等 ETF 基金作为比特币的投资工具。这些知名的资产管理公司享有良好的声誉和品牌影响力。此外，它们提供的比特币投资产品可能具有更低的管理费用，尤其对于规模较大的机构投资者而言，在长期投资考虑下可能更具吸引力。

比特币减半距离今天（2024.01.26）还有约 80 天

市场技术与情绪环境分析

情绪分析组成

技术指标

价格走势

过去一周 BTC 价格下跌-3.31% ，ETH 价格下跌-10.21% 。

上图是 BTC 过去一周的价格图

上图是 ETH 过去一周的价格图

表格显示过去一个周的价格变化率

价量分布图（支撑阻力）

过去一周 BTC 与 ETH 价格下跌后在低位形成密集成交区。

上图是 BTC 过去一周的密集成交区分布图

上图是 ETH 过去一周的密集成交区分布图

表格显示 BTC 与 ETH 过去一周中每周的密集成交区间

成交量与未平仓量

过去一周 BTC 与 ETH 在 01.23 的下跌时交易量最大随后下降；未平仓量 BTC 变化不大，而 ETH 明显的下降。

上图最上方 BTC 的价格走势，中间是成交量、最下方是未平仓量、浅蓝色是 1 天均值，橘色是 7 天均值。其中 K 线的颜色代表当前的状态，绿色是价格上升有成交量支持，红色是在平仓，黄色是在缓慢累积仓位，黑色是拥挤状态。

上图最上方 ETH 的价格走势，中间是成交量、最下方是未平仓量、浅蓝色是 1 天均值，橘色是 7 天均值。其中 K 线的颜色代表当前的状态，绿色是价格上升有成交量支持，红色是在平仓，黄色是在缓慢累积仓位，黑色是拥挤状态。

历史波动率与隐含波动率

过去一周历史波动率 BTC 与 ETH 在 01.23 价格下跌时最高，隐含波动率在 01.23 持续下降。

黄色线为历史波动率，蓝色线为隐含波动率，红点是其 7 日平均

事件驱动

本周无重大数据公布。

情绪指标

动量情绪

过去一周比特币/黄金/纳指/恒指/沪深 300 中，HSI 最强势，而表现最差为比特币。

上图为不同资产过去一周的走势

放贷利率_借贷情绪

过去一周 USD 放贷年化收益平均为 14.5% ，短期利率回升到 18.2% 。

黄色线为 USD 利率的最高价，蓝色线为最高价的 75% ，红色线为最高价的 75% 的 7 天平均值

资金费率_合约杠杆情绪

过去一周 BTC 资费平均年化收益为 10.9% ，合约杠杆情绪持续在低位。

蓝色线为币安上 BTC 的资金费率，红色线为其 7 日平均

表格显示 BTC 的资费过去不同持有天数的平均收益

市场相关性_一致性情绪

过去一周选中的 129 个币中相关性上升至 0.7 左右，不同品种间产生较一致的行情。

上图蓝色先为比特币价格，绿色线为[‘ 1000 floki’, ‘ 1000 lunc’, ‘ 1000 pepe’, ‘ 1000 shib’, ‘ 100 0x ec’, ‘1inch’, ‘aave’, ‘ada’, ‘agix’, ‘algo’, ‘ankr’, ‘ant’, ‘ape’, ‘apt’, ‘arb’, ‘ar’, ‘astr’, ‘atom’, ‘audio’, ‘avax’, ‘axs’, ‘bal’, ‘band’, ‘bat’, ‘bch’, ‘bigtime’, ‘blur’, ‘bnb’, ‘btc’, ‘celo’, ‘cfx’, ‘chz’, ‘ckb’, ‘comp’, ‘crv’, ‘cvx’, ‘cyber’, ‘dash’, ‘dgb’, ‘doge’, ‘dot’, ‘dydx’, ‘egld’, ‘enj’, ‘ens’, ‘eos’,’etc’, ‘eth’, ‘fet’, ‘fil’, ‘flow’, ‘ftm’, ‘fxs’, ‘gala’, ‘gmt’, ‘gmx’, ‘grt’, ‘hbar’, ‘hot’, ‘icp’, ‘icx’, ‘imx’, ‘inj’, ‘iost’, ‘iotx’, ‘jasmy’, ‘kava’, ‘klay’, ‘ksm’, ‘ldo’, ‘link’, ‘loom’, ‘lpt’, ‘lqty’, ‘lrc’, ‘ltc’, ‘luna 2 ’, ‘magic’, ‘mana’, ‘matic’, ‘meme’, ‘mina’, ‘mkr’, ‘near’, ‘neo’, ‘ocean’, ‘one’, ‘ont’, ‘op’, ‘pendle’, ‘qnt’, ‘qtum’, ‘rndr’, ‘rose’, ‘rune’, ‘rvn’, ‘sand’, ‘sei’, ‘sfp’, ‘skl’, ‘snx’, ‘sol’, ‘ssv’, ‘stg’, ‘storj’, ‘stx’, ‘sui’, ‘sushi’, ‘sxp’, ‘theta’, ‘tia’, ‘trx’, ‘t’, ‘uma’, ‘uni’, ‘vet’, ‘waves’, ‘wld’, ‘woo’, ‘xem’, ‘xlm’, ‘xmr’, ‘xrp’, ‘xtz’, ‘yfi’, ‘zec’, ‘zen’, ‘zil’, ‘zrx’]整体的相关性

市场宽度_整体情绪

过去一周选中的 129 个币，价格在 30 日均线上方的占比为 10% ，相对 BTC 价格在 30 日均线上方占比为 20% ，距离过去 30 天最低价大于 20% 的占比为 10% ，距离过去 30 天最高价小于 10% 的占比为 7% ，整体市场转弱，较强的币为’uma’, ‘pendle’, ‘chz’, ‘mkr’, ‘fxs’。

上图为[‘ 1000 floki’, ‘ 1000 lunc’, ‘ 1000 pepe’, ‘ 1000 shib’, ‘ 100 0x ec’, ‘1inch’, ‘aave’, ‘ada’, ‘agix’, ‘algo’, ‘ankr’, ‘ant’, ‘ape’, ‘apt’, ‘arb’, ‘ar’, ‘astr’, ‘atom’, ‘audio’, ‘avax’, ‘axs’, ‘bal’, ‘band’, ‘bat’, ‘bch’, ‘bigtime’, ‘blur’, ‘bnb’, ‘btc’, ‘celo’, ‘cfx’, ‘chz’, ‘ckb’, ‘comp’, ‘crv’, ‘cvx’, ‘cyber’, ‘dash’, ‘dgb’, ‘doge’, ‘dot’, ‘dydx’, ‘egld’, ‘enj’, ‘ens’, ‘eos’,’etc’, ‘eth’, ‘fet’, ‘fil’, ‘flow’, ‘ftm’, ‘fxs’, ‘gala’, ‘gmt’, ‘gmx’, ‘grt’, ‘hbar’, ‘hot’, ‘icp’, ‘icx’, ‘imx’, ‘inj’, ‘iost’, ‘iotx’, ‘jasmy’, ‘kava’, ‘klay’, ‘ksm’, ‘ldo’, ‘link’, ‘loom’, ‘lpt’, ‘lqty’, ‘lrc’, ‘ltc’, ‘luna 2 ’, ‘magic’, ‘mana’, ‘matic’, ‘meme’, ‘mina’, ‘mkr’, ‘near’, ‘neo’, ‘ocean’, ‘one’, ‘ont’, ‘op’, ‘pendle’, ‘qnt’, ‘qtum’, ‘rndr’, ‘rose’, ‘rune’, ‘rvn’, ‘sand’, ‘sei’, ‘sfp’, ‘skl’, ‘snx’, ‘sol’, ‘ssv’, ‘stg’, ‘storj’, ‘stx’, ‘sui’, ‘sushi’, ‘sxp’, ‘theta’, ‘tia’, ‘trx’, ‘t’, ‘uma’, ‘uni’, ‘vet’, ‘waves’, ‘wld’, ‘woo’, ‘xem’, ‘xlm’, ‘xmr’, ‘xrp’, ‘xtz’, ‘yfi’, ‘zec’, ‘zen’, ‘zil’, ‘zrx’] 30 日的各宽度指标占比

总结

本周行情 BTC 与 ETH 都延续下跌状态，两者的成交量、隐含波动率都在 1.23 号上升后下降，未平仓量 ETH 有明显下降，市场仍然处于低波动调整下跌的状态；129 个币安宽度指标显示本周整体走势持续较弱，市场大部分的币回归下跌趋势，价格较强势的币有’uma’, ‘pendle’, ‘chz’, ‘mkr’, ‘fxs’；事件方面，本周无重大数据公布。