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Gryphsis加密货币周报：2024年比特币现货及期货市场现状及预期

星球日报2024-01-02 03:13:17

亲爱的读者，欢迎阅读 Gryphsis 学院的周度加密货币摘要。我们为您带来关键的市场趋势、新兴协议的深度洞察，以及全新的行业动态，所有这些都旨在提升您对加密货币和Web3的专业知识。祝您阅读愉快！关注我们的 Twitter 和 Medium 获取更深入的研究和洞见。

市场和行业快照:

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Layer 2 Overview:

上周，Layer 2 除了 Base 外其余均呈上涨趋势，Base 下降 3.33% ，增长最明显的 Starknet 为 2.96% 。像 Arcanum, Matrix Farm, Mountain Protocol , eZKalibur, StarkDeFi 这些协议展示出了值得注意的 TVL 增长比例。

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LSD Sector Overview:

在 LSD 领域，以太坊存入量下降 7.53% ，总退出量上涨。就市场份额而言，除了 rETH 上涨 29.28% 外，其余蓝筹 LSD 均有所下降，其中 swETH 本周下降最为明显为 25.22% 。

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RWA Sector Overview:

上周，世界真实资产市值上涨 7.69% ，整体行业占比为 0.14% ， 24 小时成交量下降 6.48% 。RWA 代币化国库轻微下降但代币化美国国债价值增长 3.25% 。值得注意的增长代币包括 $DETF、$ LCX 和 $ CTC 。像 $TIA、$CPOOL 和 $BRTR 这样的代币经历了较大的亏损。

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Main Topics

宏观概述:

US Stock V.S. Crypto

本周大事件:

The expectations of the Bitcoin spot and futures markets in 2024

每周协议推荐:

Clearpool

每周 VC 投资聚焦

Eclipse Fi($ 1.9 M)
Tonka Finance($ 2.5 M)
BRC 20.com($ 1.5 M)

推特 Alpha:

@TheDeFISaint on MUX Protocol
@0x elonmoney on Metis
@milesdeutscher on Cosmos
@0x AndrewMoh on RWA
@KingWilliamDefi on Solana Meme-coin

宏观概述

本周，股市层面相比于加密行业变化幅度较弱，SPX 和 NASDAQ 分别增长 0.32% 和 0.29% 。在未来一周，要关注 ISM 制造业采购经理人指数，JOLTs 职位空缺，ADP 非农就业人数变化，非农就业人数等重大事件。

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本周大事件

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2024 年比特币现货及期货市场现状及预期

预估美国监管机构将在 2024 年批准现货比特币 ETF，并申请获批会引发比特币价格自 10 月以来的近 49% 上涨。

目前现货比特币交易集中在几个交易所： Coinbase 、 Binance 、 Bybit 和 OKX 。它们约占现货比特币交易的 65% 。其中 Binance 占 35.5% ，而 Bybit、OKX 和 Coinbase 分别占 11.3% 、 9.2% 和 8.9% 。

自 2021 年初以来，比特币平均订单金额在逐步减少，目前约为 1652 美元。虽然较小的订单金额与散户（零售商）相关联，但也存在机构将订单分成许多张较小的订单，以最小化滑点进行成交。

此仅根据订单金额认为散户是最近现货比特币交易的主力军是不明智的。

根据 Coinbase 第三季度 2023 年交易摘要显示，在过去四个季度中，有三个季度的交易量都在下降。过去一年中，零售和机构交易者的交易量下降的速度相似。

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Path Crypto 的 David Liang 表示，历史表明，我们可能会在 2024 年 4 月的减半之前看到价格放缓。

就比特币期货市场而言，CME 集团的比特币期货持仓量达到 45.5 亿美元，约占总持仓量的 25% ，达到了 2022 年第二季度以来的水平。

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大多数 CME 比特币期货头寸由资产管理人和杠杆基金持有，前者表现出多头偏向，后者表现出空头偏向，因为相对于其他买方客户，资产管理人更倾向于以更长的时间范围进行投资。相反，对冲基金和商品交易顾问（CTAs）倾向于以更短的时间范围进行交易，并从事基差交易和套期保值。

CME 集团指出：“机构投资者在加密领域越来越活跃，至少持有 25 份合同的大型比特币持仓者在 2023 年 11 月 7 日当周创下历史新高。”

资金费率将永续期货价格与现货价格对齐。当资金费率为正时，多头合同持有者向空头合同持有者支付资金费用，反之亦然。资金费率随比特币现货价格上涨而上涨，表明看涨情绪和偏向。

每周协议推荐

欢迎来到我们的每周协议环节——在这里，我们会重点关注在加密空间掀起波澜的协议。本周，我们选择了 Clearpool，一个无需许可的去中心化借贷协议，使机构可以无需抵押直接筹得资金。

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Clearpool 于 2022 年 3 月推出，已经发放了超过 4.4 亿美元的贷款，并拥有不断增长的用户群体，涵盖了加密和传统金融机构，如 Wintermute 、 Jane Street 、Fasanara Digital、 CoinShares 等。该协议于 2022 年 3 月在以太坊主网上推出，随后于 2022 年 7 月扩展到 Polygon PoS，于 2023 年 7 月扩展到 Polygon zkEVM，于 2023 年 10 月扩展到 Optimism 。

Clearpool 主要分为以下几种业务： Permissioness, Prime, Stake

1. Permissionless

Borrower 必须通过 Global KYC & AML 以确保数字资产的借贷活动符合当地的金融法规和合规标准。发起的 Pool 会通过 Clearpool 多签，目前只支持 USDC/USDT 资助。

2. Prime

Prime 作为 Clearpool 的跨入 RWA 私人信贷的业务，已经在 Optimism 主网上投入使用。在 Prime 上，所有的交易对手，包括 Borrower 和 Supplyer，都需要经过严格的 KYC 和反洗钱 AML 尽职调查。Borrower 可以使用定制的条款启动资金池，而 Supplyer 可以在安全合规的环境中获得与高质量机构交易对手的收益机会。

使用 Prime 进行借款不需要提供抵押品，Borrower 在核心智能合约内创建具有特定条件的资金池。创建资金池后，借款人可以邀请任何其他白名单机构为资金池提供资金。借出的资产会自动直接转移到 Borrower 的钱包地址，Clearpool 协议本身不会进行资产托管。

3. CPOOL Oracles and Staking

Clearpool 有自己的预言机网络 Clearpool Oracle Network，由各种各样的机构投票来决定池子的利率。质押 $CPOOL 代币到 Oracle pool，不仅可以获得$CPOOL 代币激励，还能共同维护利率价格机制。

预言机的权重由每个预言机抵押/持有的 $CPOOL 数量决定，其拥有的投票权是其所拥有的$CPOOL 数量的 15% ，持有者可以委托预言机进行投票，并按照其质押比例获得$CPOOL 奖励，预言机也可以收取一定比例的佣金。

经济代币模型：原生代币$CPOOL 最初供应量上限为 1000 M，主要价值捕获为两个:

1)委托抵押:Holder 可以将持有的代币委托质押给预言机，预言机的总质押数量的 15% 作为其 Voting Power, 根据个人质押金额的百分比从而获得质押收益。

2）LP 奖励：通过 Supply 自己的资金提供流动性获得 CPOOL 挖矿激励。

协议的商业模式如下：

1. Origination Fee

当借款人进行还款交易（包括本金）时，发起费直接发送至 Clearpool 国库，并向借款人收取。发起费按年计算，按 360 天的标准年和 30 天的标准月计算借款金额。

2. Protocol Fee

协议费是经过治理批准的池利息的一定比例，将在到期/还款时转入协议国库。该费用仅在借款人启动“还款”交易时应用。逾期还款后，惩罚利息将立即开始计算。

协议所产生的收益会用于回购 $CPOOL，要么存入奖励池，稍后再重新分配为 LP/抵押奖励，要么销毁。

我们的洞察

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目前，Clearpool 在无需抵押的借贷协议里位列第三，月均涨幅增长 25.12% ，在 Optimism 上位列第一。同时其代币$CPOOL 自 12 月 12 日宣布在 Optimism 上上线 Prime 业务之后，价格月涨幅达到 111.29% 。

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如果只是单纯的作为借贷协议，Clearpool 的 TVL（55.28 M）在该赛道中毫无竞争优势。但是其除了基本的借贷服务外，引入了 RWA 的私人信贷 Prime 业务，并且其目前第一笔 Clearpool Prime 的贷款由 Portofino Technologies 发起，它是一家使用先进技术减少数字资产在交易所和场外交易市场买卖摩擦的加密本地 HFT 做市机构。此次 Clearpool Prime 的第一笔交易的贷款方是 Azure Tide，一家数字资产借贷机构，其客户包括许多传统家族办公室和机构。

当机构通过认证之后，可以无需抵押品就能申请借款额度，同时用户也可以作为 Supplyer 提供资金获得 APY 收益。Clearpool 进一步满足机构市场参与者对数字资产借贷的合规需求，同时流动性提供者可以获得有吸引力的挖矿（$CPOOL）收益。

此外，Clearpool 目前得到了 Optimism 基金会 150, 000 个$OP 的资助，协议将这笔资金用户 OP 主网上的流动性挖矿收益。

$CPOOL 的预言机投票相当于其治理权反哺，参与 Cuvrve War 的核心竞争因素，$CPOOL 的治理权同样具有贿选价值，进一步增强了代币的需求。

综上，我们看到 Clearpool 在 RWA 借贷的合规和应用层面迈出步伐，成为弥合传统私人信贷和 DeFi 差距的重要里程碑；其在无需许可的借贷协议中排行前 3 且拿到了 Optimism 的大额 Grant，流动性池激励丰富；最后其代币$CPOOL 的治理权反哺，挖矿激励以及代币回购等等经济模型都强有力的利好 Clearpool 的未来发展。

Gryphsis 研究焦点

欢迎来到本周的“Gryphsis 研究焦点”，在这里我们将分享我们团队的最新见解。我们的专门研究团队持续探索加密领域的最前沿趋势、发展和突破。本周，我们很高兴分享我们新发布的报告，让我们深入了解吧！

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TL;DR:

Analysoor 是 Solana 链上的第一个 Meta Protocol，采用了独特的方法来创建和分配 NFT 和代币。它通过使用区块哈希值作为随机数生成器并在每个区块上选出胜者的方式为用户提供了 Fair Launch 的铸造机制。该机制目前被证明是成功的，有效的在 $ZERO 和 Index ONE NFT 的铸造中消除了 Bot 带来的影响。
公平性和流动性引导是 Fair Launch 的核心价值支撑。在该机制下，没有预售和白名单，没有团队分配，也没有 GAS 费抢跑交易，任何人都处于相同的起跑线上，资金体量的差距无法带来铸造过程中的竞争优势。铸造产生的费用不会流向项目方或矿工的钱包，而是全部被用来创造流动性，反哺生态和社区，形成正向飞轮。
Analysoor 正在形成强大的社区共识，其价值和潜力正在被越来越多的人所意识和认同。同时，其开发者也正在不断的通过更多的创新方式来进一步对抗潜在的 Bot 行为，以使得公平性能够长期的被维持和保证。其中，AI 算法和机器学习的应用将是我们接下来最有可能看到的。
与 Auction，Turt，Bake 等其它公链上的主流 Lanchpad 项目的市值相比，Analysoor 目前的市值可能被严重低估了。考虑到 Solana 生态中目前还没有一个 Launchpad 的龙头协议，Analysoor 将非常有可能成为这个角色，在未来拥有着巨大的价值增长空间。
市场对公平性和透明度的需求日益增长，Fair Launch 的机制将成为必然的趋势，因此 2024 年可能会是 Meta Protocol 爆发的一年（尤其是在 Solana 这样的高性能公链上），而 Analysoor 作为 Solana 链上 Fair Launch 的先行者拥有着巨大的潜力和非常强烈的愿景，我们可能看到它在未来被带到更多样的赛道当中，成为一个多功能型 Launchpad，而不仅仅是 MEME 币和 NFT 的铸造。

每周 VC 投资聚焦

欢迎来到我们的每周投资聚焦，我们在这里为你揭示加密空间中最重大的风险投资动态。每周，我们将重点关注获得最多融资的协议。

Eclipse Fi

Eclipse Fi 是一个模块化的发行和流动性解决方案，支持 Cosmos 及其他区块链上的创新。Eclipse Fi 提供了一个全面的模块化解决方案，满足代币和流动性需求，项目方可以从一开始就掌握整个代币发行过程，并根据其分配和流动性需求定制其发行方式和流程。

Tonka Finance

Tonka Finance 是一个专注于提升铭文赛道资产的功能性和流动性的借贷平台。通过利用先进的借贷机制、多样化抵押选项和无缝跨链交互，以增强比特币铭文和其他数字资产的功能性、可行性、流动性和可访问性，并获得优于 AAVE、 Compound 等传统贷协议的使用体验。未来，Tonka Finance 将持续为新型数字资产，提供流动性、财务效用等方面的有效方案。

BRC 20.com

BRC 20.com 是一个基于比特币的 DeFi 协议，旨在为 BRC 20 生态系统提供关键基础设施。BRC 20.com 整合了先进的 BRC 20 功能：移动钱包、跨链桥、多铸造、市场、质押等等。BRC 20.com API 提供了内置的发现工具，用于发现热门铸造和热门代币的 alpha 发现。