全面解读LPDFi：解锁Uniswap流动性的下一个大事件

原文作者：@0x AndrewMoh

原文编译：Biteye 核心贡献者 Crush

原文来源：@BiteyeCN

LPDfi 的快速增长引起了轰动，它被誉为是继 LSDfi 之后的下一个热门叙事。

关于 LPDfi 的所有信息都在这篇文章中，希望对你有帮助。

目录

1、什么是 LPDfi？

2、LDPfi 解决什么问题？

3、LPDfi 叙述中的前 6 个项目

4、个人感受

01 LPDFi 是什么？

LPDfi（流动性衍生品金融）是利用 Uniswap V3 LP (CLAMM) 来创建 Perpetual DEX、期权、货币市场的金融衍生品。

它通过更高效的利用 Uniswap V3 上的 LP，来帮助流动性提供者赚取更高的费用。

LPDfi 产品的优势：

对于用户：通过增加代币激励、降低无常损失风险并简化集中流动性的提供，体验流动性挖矿的更高收益。

对于 Uniswap v3：见证流动性、用户群和交易量的增加。

对于 LPDfi：以合理的成本解决产出产品的流动性短缺问题。

（注：由 @logarithm_fi 引入的术语 LPDfi 为 LP 们创建了一个新的流动性层，来让 Uniswap LP 释放前所未有的收益，这是一个新的资产市场。）

02 LDPfi 解决什么问题？

DEX 市场非常广阔。根据 DeFiLlama 的数据，仅 Uniswap 的 TVL 就达到 3.26 b 美元，而所有 DEX 的总 TVL 已超过 11.8 b 美元。

LPDfi 主要利用的是 Uniswap，而 Curve 、 Balancer 和 Velodrome 等其他 DEX 协议仍然有丰富的资源等待开发。

Uniswap V3 降低无常损失的潜力，在现有策略下还是没发挥到最大。

Uniswap V3 在提高资金利用率的同时，也带来了一些流动性问题。

比如，用户需要不断手动调整 LP 头寸，防止出现无常损失，这是极其复杂且耗时的操作。

此外，目前许多人试图通过购买期权或期货合约来保护其资产免受波动影响。

然而，这种方法也无效，并且需要高昂的成本来避免无常损失的风险。

但是当 LPDfi 出现之后，用户不用再自己处理流动性。

他们可以通过信任 LDPfi 项目和协议自动处理流动性措施，来优化利润并保护资产。

03 LPDFi 叙事的 6 个推荐项目

@logarithm_fi

Logarithm 是 LSDFI 叙事中比较知名的项目之一，它发现了目前的临时防损措施对于 Uniswap V3 来说并不是最优的。

该协议允许用户：

- 通过 Uniswap V3赚取无限的 LP 费用，最大化流动性回报，并最小化价格风险。

- 对冲 LP 的无常损失风险，确保在所有市场条件下都能维持利润。

除了上面这些，还有以下两个功能：

Liquidity Shell ：通过在 LPDfi 平台上合理分配流动性资产来最大化 Logarithm 用户的利润。

Nautilus Vault：使用 Delta 中性策略调整以及合理的流动性资产分配，以实现利润最大化。

@LimitlessFi_

Limitless 在 Uniswap V3 平台上运行，为参与者提供全面的解决方案。

此外，Limitless 还采取措施优化 Uniswap 流动性提供商的利润，解决暂时的无常损失。

KyberSwap

第三个要介绍的协议是 KyberSwap，它是一个基于 @KyberNetwork 构建的平台，@KyberNetwork 是在区块链上运行的流动性协议。

其主要目标是通过整合多个流动性来源，以最优化的价格提供交易。

@dopex_io

Dopex 是一个围绕期权交易的项目，提供一系列产品。

它建立在 Arbitrum 的生态系统之上，起到为用户增加流动性、降低风险、为期权买家增加利润的作用。

Dopex 使用双代币模型：

- $DPX：用于投票和收入共享的治理代币。

- $rDPX：质押凭证，其价值随着时间的推移而增加。

期权卖家和流动性提供者可以通过质押资产来赚取 DPX 和 rDPX 代币。

Dopex V2 将整合 Uni v3 流动性，做成美式期权，从而实现合约在到期前执行。

（注：用期权来对冲是 Uniswap V3 LP 常用的管理无常损失方式之一。）

@Panoptic_xyz

Panoptic 是一种类似于 #Dopex 的期权交易协议，但重点关注 Perps 期权。

交易者可以以高达 10 倍的无限杠杆交易多空期权，类似于做多或者做空加密资产。

Panoptic 利用 Uniswap V3 LP 为期权买家和卖家提供流动性。

通过这样做，Panoptic 赚取佣金，并可以同时与 Panoptic 池中的资产（用于 Uni V3 上的 LP）的借贷者共享。

@goodentrylabs

Good Entry 是一种头寸保护产品，旨在保护交易者在重大或人为的市场波动期间免遭清算。

它提供 10 倍杠杆，基于 Uniswap V3 构建，利用了类似于期权的机制。

当用户在 ezVault 上存款时，协议将其 LP 在 Uniswap 上进行最优化分配。

ezVault 的有限合伙人充当期权卖方，而交易者则在某些入场点（行权价）点充当期权买方。

在短短 3 个月内，ezVault 取得了以下成绩：

- 795 家 Supplies

- 130 万美元 TVL

- 4 个主要金库（$WETH、$WBTC、$ARB、$ GMX ）

04 个人感受

在不断发展的 DeFi 市场中，不同的组成部分开始不断产生创新。在这些发展与创新中，LPDfi 正在成为一个可能塑造未来热门叙事的潜在参与者。

LPDfi 项目使用期权来解决无常损失并简化 CLAMM 的 LP 工作，但是普通 DeFi 用户在使用期权交易或永续合约保护等最终产品时，仍然面临重重挑战。

这可能会阻碍 LPDfi 的可持续发展趋势，可能会比 LSDfi 走得更艰难。

LPDfi 具有简化用户体验、提高资本效率并加速新兴协议的潜力。尽管目前还有一些挑战，但随着 DeFi 社区的发展，解决方案将会出现，最终对 LPDfi 模型进行改进，并加强其在金融领域的地位。