在 BTC 现货 ETF 炒作中，比特币未平仓合约表现优于加密货币市场

• Bitfinex 的一份报告显示，8 月份比特币未平仓合约的表现优于加密货币市场。
• 该报告将这一激增归因于机构兴趣的增加和一些交易所的洗盘交易。
• 到 8 月初，该行业已开始出现资本外流，当月流出资金高达 550 亿美元。
• 资本外流导致流动性短缺和波动性缩小，使得比特币价格容易受到事件影响。

由于比特币现货交易所交易基金 (ETF) 的炒作，比特币 (BTC) 的未平仓合约 8 月份跑赢了整个加密货币市场。进行比较之前，Bitfinex 发布了一份报告，指出资金外流达到 550 亿美元，流动性紧缩使基于事件的波动对价格产生更大影响。

随着机构兴趣的增长，比特币未平仓合约飙升

Bitfinex 的一份报告显示，比特币持仓量跑赢了整个加密货币市场，8 月初加密货币市场的资本外流达到 550 亿美元。这影响了比特币和以太坊以及其他山寨币的价格，随着加密图表闪烁红色，稳定币的流动性下降。

根据该报告，市场上一次出现这种看跌情绪是在 2022 年 11 月，当时 Sam Bankman-Fried 的 FTX 帝国崩溃了。

报告称，资本外流使市场陷入流动性紧缩，导致比特币价格容易受到基于事件的波动的影响。这意味着孤立的事件可能会推动市场，8 月 17 日的事件就证明了这一点，该事件导致市场因猜测SpaceX 正在出售其持有的比特币而崩溃。

与此同时，中国第二大房地产巨头恒大集团在纽约申请美国破产法第15章破产保护。当时，市场上有高达 8.2 亿美元的多头头寸被清算。

另一个令市场疯狂的事件是Grayscale在其针对美国证券交易委员会 (SEC) 的长期诉讼中于 8 月 29 日取得胜利，为其 GBTC 向 ETF 请求提供了在法庭上的长期机会。

引用报告的摘录：

我们认为，虽然波动性指标持续较低，但市场流动性紧缩使得孤立事件对市场走势产生更大影响。

由于未平仓合约激增以及随后清算的增加，比特币价格在 8 月份的大部分时间里仍然看跌。以太坊价格也录得类似的行情，让投资者怀疑是否是操纵者所为。

目前来看，这一趋势仍在继续，比特币价格仍在小幅波动；波动性仍然较低。这使得投资者在市场渴望冲动的情况下仍保持过度谨慎。

流动性供应对应的是短期持有者，他们处于市场走势的最前沿，积极应对价格波动。同样，非流动性供应储备对应于长期托管人（持有者）。

这些利益相关者对比特币的态度是坚定不移的忠诚，他们的策略是在市场低迷时期逐渐积累，在市场顶部时获取部分利润或根本不获利。

8 月 17 日的崩盘和 8 月 29 日灰度的胜利仍然证明基于事件的波动性已经回归加密货币。尽管波动性指标仍然较低，但市场流动性紧缩使得孤立事件对市场走势产生更大影响。