SignalPlus波动率专栏(20230911)：宏观政策渐稳，加密市场继续低迷

上周五，因数据再显美国经济强劲之势，美债收益率在跌至日内低点（4.981）之后收复全部失地并转涨，现报 4.993 。国际油价持续走高，最高每桶价格接近 90 美元。此外，美联储官员的鸽派发言可能预示着 9 月加息可能性的回落，多数谈话都表示政策利率已处于“限制性水平”。

Source: SignalPlus , Economi c Calendar

市场在上周末大部分时间里表现得较为平静，BTC 以较低的波动维持在 26000 下方整盘。但随着工作日的来临，BTC 价格 先是出现了一波小幅下跌 ，而后在凌晨（约 11 Sep 3 ： 30 am UTC+ 8）出现 较大振幅的反弹，并一直维持着较高的实际波动率 。受此影响，期权的隐含波动率也从周末的谷底反弹，近期 IV 上涨 1.5 ～ 3% 左右回到 30% 支撑位上方，中远期小幅上升 0.2 ～ 0.8% ，整体曲线变平。

Source: Binance & TradingView

Source: Deribit （截至 11 Sep 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus, IV 从谷底反弹

这周末的市场成交量依旧低迷，大约只有平常的 25% ，P/C Ratio 维持在 1.0 左右。大宗策略交易主要以 十月底 Call Spread 成交为主 ，BTC 上交易员通过卖出 26000/27000 的 Call 获得了丰厚的 Premium 的同时，买入了两倍数量的 31000/32000 作为保护。ETH 则是有一笔 625 per leg 的 2000 vs 2200 买入看涨价差。

Source: Laevitas , 周末成交量低迷，P/C Ratio 维持高位

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade