SignalPlus宏观研报(20230829)：香港迎来虚拟资产新时代

中国在过去这个周末宣布了一系列支持市场的举措，包括证券交易印花税减半和限制大股东减持，以期重振股市表现，然而，由于对经济缺乏更强而有力的措施，加上外资大量抛售，沪深 300 指数的反弹从开盘时的 5.5% 滑落至仅 1.2% ，股市资金流出持续不断，创业板创下两年多来最大日内跌幅（-5.6% ）；自 2004 年以来，沪深 300 指数仅出现过 3 次如此大的回撤，其中两次是在全球金融危机期间，一次是在 A 股泡沫破灭期间，在过去这些场景，市场最后都成功地在 5 天和 30 天的基础上实现了小幅反弹，希望在未来几周我们也能再度看到类似的正面走势。

除中国以外，市场较为平静，昨天英国休市，美国市场在下周一劳动节也会休市，市场在 Jackson Hole 后延续走势，美国股市上涨 0.5-1% ，而随著 2 年期和 5 年期债券拍卖如预期地到来，收益率曲线整体走软约 3 个基点。

虽然本周有一些重要经济数据即将发布，像是 JOLTS / PCE / ISM / NFP，但本周五的 10 年期期货跨式策略价格相对较低，仅略超过 54 ticks，低于今年非农就业数据发布周的平均 68 ticks（来源：花旗），显示市场对当前利率定价较有信心（定价反映美联储加息机率为 20% ）；此外， 2 年期债券自 2006 年以来首次出现超过 5% 的票面利率，毫无疑问引起了一些购买兴趣，储户已经很久没有看到这个水平的收益率了。

在香港，HashKey Exchange 成为香港首家持牌的零售虚拟资产交易所，首先开放 BTC/ETH/USDT 交易，政府官员和高层管理人员皆出席了开幕式，希望标志著一个数字资产交易及发展的新时代。

同时，随着市场准备迎接美国长周末，BTC ETF 批准的第一个初始截止日也即将到来，预计在 SEC 与 Grayscale 诉讼案找到解决方案前，美国 SEC 会继续采取“拖延”战术。