比特币BTC跌破29000美元，这9个指标表明牛市依然活跃

由于缺乏新的积极催化剂来维持本月早些时候触及 31,800 美元左右的年度新高的看涨势头，比特币 (BTC) 仍停留在 29,000 美元水平以下。

随着周三美联储政策公告的临近，该加密货币目前保持在 50 日移动平均线上方 29,100 美元。

市场预计央行最终加息25个基点，利率升至5.25-5.50%，为22年来的最高水平。

虽然这种预期的加息不太可能影响比特币，但该银行对新加息前景的基调可能会引发一些波动。

美联储已表示，鉴于劳动力市场依然强劲，他们可能会在今年晚些时候再次加息，不过近期美国通胀率的改善缓解了该行继续加息的压力。

美联储紧缩周期即将结束这一事实被广泛认为是比特币价格前景从现在开始上涨的一个关键原因——交易者会记得，美联储去年为应对通胀飙升而采取的激进紧缩政策是比特币价格遭受如此严重打击的一个关键原因。

其他因素，例如机构对比特币的兴趣增加（以贝莱德等华尔街重量级公司最近提出的现货比特币 ETF 申请浪潮为代表） ，以及XRP 发行人 Ripple 最近在美国证券交易委员会 (SEC) 的部分法律胜利，可以说也是比特币前景的主要推动力。

但表明比特币前景好转的不仅仅是基本面因素。

以下十个广泛关注的技术和链上指标表明，2023 年开始的牛市依然活跃。

比特币重回 200 日均线上方，继续提供强有力的支撑

当比特币在长期低于 200 日移动平均线之后重新突破 200 日移动平均线时（就像 1 月份的情况一样），这在历史上发生在新牛市周期的早期阶段，并且从历史上看是一个非常好的长期买入信号。

比特币回到其实际价格之上

大约在比特币突破 200DMA 的同时，它也突破了其实际价格，即每种 BTC 币最后一次变动时的平均 BTC 价格（投资者为其比特币支付的平均价格的代理）。

下图来自加密货币分析服务 Glassnode，展示了当比特币在长期低于其已实现价格之后恢复到其实际价格的北部时，这通常意味着新牛市的开始。

新地址势头依然积极

新比特币地址创建的 30 天 SMA 突破了去年 11 月的 365 天 SMA，这表明新比特币钱包的创建速度正在加快。从历史上看，这种情况发生在牛市开始时或接近牛市开始时。

收费收入正在上升

Glassnode 的费用倍数收入在几周前飙升，使其 2 年 Z 得分高于 0，这表明对区块空间的需求正在加速。

Z 分数是高于或低于数据样本平均值的标准差数。

在这种情况下，Glassnode 的 Z 分数是高于或低于过去 2 年平均比特币费用收入的标准差数。

费用收入倍数的 2 年 Z 分数高于 0 的这种转变通常发生在牛市的早期，标志着链上扩张时期的开始。

市场盈利能力回归

比特币已实现盈亏比 (RPLR) 指标的 30 天简单移动平均线 (SMA) 高于 1，并且正在上升。

这意味着比特币市场实现的利润（以美元计价）比例高于损失。

Glassnode 表示，“这通常意味着未实现损失的卖家已经筋疲力尽，存在更健康的需求流入来吸收获利了结”。

与此同时，比特币调整后支出产出利润率（aSOPR）指标的 30 天 SMA 也高于 1，该指标反映了所有链上移动代币的实现损益程度。

这实质上意味着，过去 30 天平均而言，市场盈利良好。

回顾比特币过去八年的历史，aSOPR 在长期低于 1后升至 1 以上，这是一个极好的买入信号。

在其他方面，比特币供应利润的 90 天指数移动平均线 (EMA) 在过去 30 天也一直处于上升趋势。

利润供应量是指当以美元计价的价格低于当前价格时最后变动的比特币数量，这意味着它们是以较低的价格购买的，并且钱包持有账面利润。

Glassnode 表示：“利润供给量的宏观趋势变化可以表明投资者成本基础最近在未实现利润或损失之间发生转变。”他补充说，“这些情况通常发生在宏观市场周期变化附近”。

熊市卖家已疲惫不堪

以下两个指标与美元财富平衡是否已充分转向有利于持有者有关，以表明弱手卖家已经耗尽。

Glassnode 表示，自去年年底触底后，比特币已实现 HODL 倍数已处于上升趋势至少 90 天，这是一个看涨信号。

该加密货币分析公司表示，“当 RHODL 倍数在 90 天窗口内转变为上升趋势时，这表明以美元计价的财富开始转向新的需求流入”。

尽管价格仍然较低，但 HODLER 信心依然很高

去年 11 月 FTX 崩盘后创下历史新低后，比特币持有者信念的一项名为“储备风险”的指标已逐渐恢复，但仍处于历史低位。

根据 Glassnode 的说法，储备风险“用于评估长期持有者相对于任何给定时间点的原生代币价格的信心”。储备风险是“一种长期周期性振荡指标，对当前价格（出售激励）与长期投资者的信念（不出售的机会成本）之间的比率进行建模”。

长期投资者的信念体现在 Glassnode 的“HODL Bank”指数中，该指数代表了 HODLers 拒绝出售的时间越长，未花费的“机会成本”的积累。因此，储备风险定义为当前比特币市场价格除以 HODL 银行指数评分。

Glassnode 表示，当信心高且 BTC 价格低（意味着储备风险评分低）时，投资比特币的风险/回报很有吸引力。

因此，该指标可以说发出了强烈的买入信号。