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Arjun Balaji 写了一篇 文章 ，解释为什么他认为比特币挖矿的“螺旋死亡”不太可能发生。
螺旋死亡的大意是：比特币价格下跌导致矿工利润减少，利润减少导致一些矿机关闭，然后如此循环，最后无人挖矿，比特币归零。
而Arjun Balaji给出的不太可能发生的原因，有三点：
1、比特币每隔2016个区块就会进行一次难度调整
2、如果矿工的利润真的太少，市场还可以调高交易的手续费
3、如果调手续费还不够，最坏的情况还可以进行硬分叉，出一条挖矿难度合适的新链。也就是通过硬分叉，人为提前把挖矿难度调节到跟当前市场相符的水平。当然，这是万不得已的最后一条路。
他还提到几点常见的讨论误区：
1、挖矿的关机价，对很多矿工来说，要比分析师们提到的数字低得多。许多利润最丰厚的矿工，他们每个币的挖矿成本有时候趋近于零，因为：1）有电力的补贴、2）ASICs矿机成本很小，因为大矿场能拿到硬件厂商很低廉的价格。
2、跟传统商品市场的生产商一样，矿工们有一系列的约束，逼迫着他们可能愿意亏损挖矿。比如，长期签订的电力采购合同的约束，还有硬件采购、设备租赁、以及其他的金融合同，等等。再加上一部分事先准备好的现金预留，矿工能坚持的时间会比我们想的更久。
3、理性的矿工们想要加速比特币的挖矿难度调节，所以会拼命挖过2016块，让挖矿难度跟实际的市场相符合。从上个市场周期来看，能撑过熊市的矿工在未来竞争中也会占据更大的优势。
（完）
参考链接： https://www.theblockcrypto.com/2018/12/04/the-bitcoin-mining-death-spiral-debate-explained/
