揭秘Flow Traders：隐秘的交易商，日益活跃的加密投资机构

流动性提供商同时扮演投资机构角色成为趋势，最近做市商 DWF Labs 频繁投资吸引眼球，此前 Jump、Wintermute、GSR、Alameda 等交易机构也积极参与项目投资和孵化。而另一家低调的传统交易机构 Flow Traders 也频繁地出现在项目投资机构的名单中。

Flow Traders 是专注于交易所交易产品 ETP 的全球数字流动性提供商 ，于 2004 年成立在荷兰成立，是欧盟最大的 ETF 交易公司之一，主要提供股票及衍生品、货币、债券方面的交易服务，还基于比特币和以太坊创建了交易所交易凭证，开展加密货币 ETN 交易业务。其在荷兰、新加坡、美国、香港、罗马尼亚均设有办事处，于去年拿到了中国的合格境外机构投资者(QFII) 牌照，并获批在上海开设代表处。

Flow Traders 自 2017 年开始从事加密货币交易，其子公司在荷兰央行注册，以实现加密资产和法币之间的兑换。 Flow Traders 连接到全球多个头部交易所，交易品类覆盖多个资产类别，并利用这些资产类别来抵消交易风险。尽管加密交易活动仅占该公司整体业务的一小部分，但几年来已对其产生了“积极影响”。

荷兰起家的交易公司

大航海时代，荷兰阿姆斯特丹诞生了世界上最早的证券交易市场，现代金融在此萌芽，因此荷兰的金融市场较为发达。

20 多年前，股票交易员 Jan van Kuijk 和 Roger Hodenius 在阿姆斯特丹贸易公司 Optiver 共事。Roger Hodenius 因出色的交易记录而享有盛誉，因此他决定自立门户，并与志同道合的 Jan van Kuijk 合作，于 2004 年创立了 Flow Traders，该公司后来于 2015 年在 Euronext Amsterdam 交易所上市。两位交易出身的创始人十分低调，很少见诸报端，在公司上市后早已部分套现并退出公司的具体事务，目前担任非执行董事，但依旧持有 Flow Traders 超过 20% 的股份，仍是大股东。

如今 Flow Trader 的高管都是来自传统金融和咨询领域。当前公司顾问 Dennis Dijkstra 于 2009 年以首席财务官的身份加入 Flow Traders ，并在 2014 年 1 月首次被任命为联席首席执行官，随后于 2019 年 5 月担任首席执行官。在加入 Flow Traders 之前，Dennis 在原国际“五大”会计师事务所之一的安达信、荷兰 NIBC 银行等机构担任过多个职位。今年 2 月 1 日，Dennis 将 CEO 职责移交给 Mike Kuehnel，并以顾问身份留任至 2023 年 4 月底。

图左为 Dennis Dijkstra；图右为 Mike Kuehnel

现任首席执行官 Mike Kuehnel 于 2021 年 8 月加入 Flow Traders，次月被确认为管理委员会成员和首席财务官。Mike 有超过 20 年的投资银行和战略咨询经验。在加入 Flow Traders 之前，Mike 曾任贝恩公司的合伙人，领导欧洲、中东、非洲地区的投资银行和金融市场基础设施业务。在此之前，他曾在高盛工作，负责为欧洲银行、保险、资产管理、私人财富和交易所领域的大型股权和并购交易提供咨询服务。

Matt O'Neill 于 2022 年 12 月初加入 Flow Traders，担任全球企业战略主管和执行委员会成员。Matt 负责 Flow Traders 公司战略的持续发展，包括并购、战略合作伙伴关系、大宗经纪战略、投资者关系和风险投资部门 Flow Traders Capital。Matt 拥有超过 18 年的金融市场基础设施开发和投资经验以及大宗经纪服务方面的专业知识。在加入 Flow Traders 之前，Matt 在高盛工作，负责亚太地区的全球市场战略合作伙伴关系和投资。

成立风投部门 FlowTradersCapital 挖掘数字资产机会

去年 7 月，Flow Traders 宣布成立专门的风险投资部门 FlowTradersCapital，并初始承诺 5000 万欧元。其以平台、数据和连接性为重点，直接投资于那些有潜力加速增长、提高金融市场透明度并实现金融生态系统可扩展性的创新企业。实际上，在该部门正式成立前，FlowTraders 就已在数个加密初创项目的早期阶段提供支持，并在加密交易所 ErisX 等投资中获得了较丰厚的回报。而除了产生投资回报的潜力外，Flow Traders 还将凭此扩大其对新兴技术的参与，确定市场趋势并探索创造长期战略价值的新商机。

在时任 Flow Traders CEO 的 Dennis Dijkstra 眼中，创建 Flow Traders Capital 对 Flow Traders 来说是顺理成章又合乎逻辑的下一步。通过将 Flow Traders 的金融资本、知识经验及专业能力进行投资，能够接触到新兴生态系统、创新技术，并与现有的业务产生协同效应。

而除了直接予以资金支持，Flow Traders 的数字资产部门还可以利用其在传统市场数十年的做市经验，为代币项目和加密货币交易所提供做市建议。其通过 20 多个顶级加密货币交易所的复杂交易算法全天候提供稳定、深度和有竞争力的流动性，并能够为合作伙伴提供量身定制的流动性解决方案。此外，Flow Traders Capital 团队还可以为创始人提供产品设计、资本市场和上市策略方面的知识。

在去年 11 月 FTX 崩溃后，Flow Traders 表示：“我们稳健而审慎的风险管理方法意味着我们没有受到重大影响。”并称减少了对加密平台的敞口。但 Flow Traders 仍表示，坚信加密货币和 DeFi 具有打破传统交易和金融市场的“长期潜力”，认为数字资产的发展已经让市场“在更具吸引力的估值点出现了许多战略投资机会”。

投资组合以 DeFi 为主

去年以来，Flow Traders 开始积极地投资加密项目，截至今年 2 月，该公司称自己在加密行业的 23 项投资中投入了 2530 万欧元。浸淫金融交易市场近 20 年的 Flow Traders 所投资的加密标的也基本以 DeFi 和基础设施为主。

以下是 PANews 根据公开信息盘点的其部分加密投资组合。

Sei Network

Sei Labs 由高盛前技术投资银行家 Jeff Feng 和 Robinhood 前软件工程师 Jay Jog 创立，其开发的公链项目 Sei Network 是第一个为交易而设计的 Layer 1 区块链，目前仍处于公开测试网络阶段，计划在今年晚些时候推出主网。去年 8 月，Sei Labs 完成 500 万美元种子轮融资 ，Multicoin Capital 领投，Flow Traders 参投；9 月，Sei Network 推出 5000 万美元生态基金 ；今年 1 月，加密货币交易所 MEXC 启动 2000 万美元专项基金，用于支持 Sei Network 重点项目的发展；今年 4 月，Sei Labs 宣布以 8 亿美元估值 完成 3000 万美元融资 ，将用于开发与亚太地区市场推广，投资方除 Flow Traders 外，还有 Jump Capital、Multicoin Capital 等。

C 3

加密交易所 C 3 是一个自我托管的交易所，旨在改变加密货币的市场结构，并提供一个安全、透明和无需信任的交易平台。C 3 自我托管设计的主要优势之一是它为用户提供的多功能性。个人可以从涵盖多个区块链的各种非托管钱包进行无缝交易，而机构可以通过他们首选的托管人进行交易。今年 2 月， C 3 宣布完成 600 万美元种子轮融资 ，对冲基金 Two Sigma Investments 的风险投资部门领投，Flow Traders、Jump Capital 等参投。

Empiric Network

去中心化预言机 Empiric Network 建立在 StarkNet 上，是将 DeFi 的原则引入数据基础设施的使用零知识技术的预言机。去年 7 月，Empiric Network 宣布完成 700 万美元融资，本轮融资由 Variant 领投，Flow Traders 参投，天使投资人包括 Polygon 联合创始人 Sandeep Nailwal 等。融资资金将主要用于招聘和扩大开发团队。

Thalex

Thalex 是专注于期权和期货的加密衍生品交易平台，其与 Bitfinex 和 Bitstamp 合作，使他们的客户能够从用户界面访问全套 Thalex 衍生产品。Thalex 上的头寸可以通过在合作伙伴交易所持有的抵押品在即时免费转移到专用的 Thalex 保证金账户后开立。Bitfinex 合作伙伴关系预计将在今年晚些时候投入运营。去年 7 月，Thalex 宣布已完成 750 万欧元 A 轮融资，Bitfinex、Bitstamp 与 Flow Traders 等参投。

Elwood Technologies

加密技术公司 Elwood Technologies 属知名对冲基金经理 Alan Howard 旗下，成立于 2018 年，是一个专注于加密货币的市场准入和交易平台，为金融科技公司、资产管理公司和其他机构投资者提供服务。其去年 2 月与彭博社进行战略整合，面向彭博资产和投资管理器 AIM 的机构客户提供服务。去年 5 月，Elwood Technologies 完成 7000 万美元 A 轮融资，高盛与 Dawn Capital 领投，Flow Traders 参投。

Tonic

Tonic 是 NEAR 生态 DEX 协议，成立于 2022 年 1 月，其去中心化协用于快速、无缝地交易 NEAR 和 Aurora 上的任何资产。 去年 4 月，Tonic 宣布完成 500 万美元融资，Electric Capital 和 MOVE Capital 领投，Flow Traders 参投，本轮融资将用于扩大团队并扩大规模。

BloXroute

BloXroute 是为以太坊、Polygon 和 Binance 智能链上的 DeFi 交易者提供区块链分发网络的服务提供商。其推出的高性能区块链分布式网络(BDN)，允许其用户避免网络拥塞并可靠地接收有关买卖订单、价格、头寸的重要信息。BloXroute 于去年 4 月宣布完成 7000 万美元 B 轮融资，软银旗下 SoftBank Vision Fund 2 领投，Flow Traders 参投，软银集团投资总监 Robert Kaplan 随后加入了 BloXroute 董事会。

Ondo Finance

DeFi 借贷协议 Ondo Finance 由前高盛集团的 Nathan Allman 与 Pinku Surana 创立。其金库包括固定收益和可变收益两种类型，固定收益金库寻求稳定的收益，可变收益金库通过杠杆实现收益的最大化。2021 年 8 月，Ondo 宣布完成 400 万美元种子轮融资，由 Pantera Capital 领投。

AllianceDAO

Alliance DAO 的前身是Web3孵化器 DeFi Alliance（DeFi 联盟）。2022 年 1 月，DeFi Alliance 创建去中心化组织组织 Alliance DAO，并完成 5000 万美元融资，超 300 名贡献者加入 DAO 并参与融资，由此 Alliance DAO 开始取代 DeFiAlliance 进入大众视野，是WEB3领域最大的加速 DAO 之一。

Kemet Trading

Kemet Trading 是为机构投资者设计的数字资产衍生品交易的简化解决方案，旨在为数字资产衍生品交易提供机构级基础设施，优化对流动性、数据、交易执行和交易后工作流程的访问。提供通过 CeFi 和 DeFi 访问最佳的流动性场所等服务。

Astaria

NFT 借贷平台和流动性引擎，允许用户将他们的 NFT 作为抵押品来赚取即时流动性，曾领导去中心化金融 (DeFi) 协议 Sushi 并在 ConsenSys 工作过的加密货币资深人士，Astaria 最终将整合以太坊以外的多个链，以支持其他加密货币的贷款。800 万美元的种子资金，Wintermute 和 Flow Traders 等参投。

D 2 X

D 2 X 总部位于阿姆斯特丹，旨在为欧洲的数字资产建立一个开创性的机构级和受监管的期权和期货交易所，为金融机构提供资本高效且干净的资产类别敞口，同时降低运营和监管风险。D 2 X 采用监管优先的方法，与现有的欧盟监管框架保持一致。其于 2022 年初完成了 500 万欧元的种子轮融资，Tioga Capital Partners 领投。

Crossover Markets

数字资产交易公司 Crossover Markets 正在推出一个新的交易场所 CrossX，以满足参与加密市场的机构的流动性要求。CrossX 将使客户能够创建定制的暗色和亮色流动资金池。它还将支持匿名、公开和半公开交易。平台上的交易费用为 0.01% 。今年 3 月，Crossover Markets 完成 635 万美元种子轮融资，Flow Traders、Wintermute 等参投。

GoGoPool

去中心化质押协议 GoGoPool 基于L1 区块链 Avalanche，旨在为其带来流动性质押，简化在 Avalanche 区块链上启动子网的过程。 去年 8 月，GoGoPool 完成 500 万美元种子轮融资， Framework Ventures 和 Coinfund 共同领投，Flow Traders 等参投。

Injective

针对 DeFi 优化的公链 Injective 于今年 1 月宣布启动 1.5 亿美元规模的生态系统计划，以进一步促进开发人员在其链上构建全新应用。还有其他机构也加入了此项计划，包括 Pantera Capital、Kucoin Ventures、Jump Crypto、IDG Capital、Gate Labs、Delphi Labs、Flow Traders 和 Kraken Ventures。Injective 生态基金目前，也是 Cosmos 社区中规模最大的基金之一。

Econia Labs

Econia Labs 是为 Aptos 区块链开发订单簿协议的初创公司，并与 Aptos 团队合作对该协议进行开发。今年 3 月，其在 Dragonfly 领投的种子轮融资中筹集了 650 万美元，这轮融资的其他支持者包括 Aptos Labs、Wintermute Ventures 和 Flow Traders 等。该公司将利用这笔资金扩大其团队，支持黑客马拉松和赠款计划等社区计划，并帮助开发人员加入 Aptos 和 Econia 生态系统。