Foresight Ventures市场周报：市场中继强势，ETH升级解锁

A. 市场观点

一、宏观流动性

货币 流动性改善。美国 3 月 CPI 同步增长 5% 略好于预期，坐实美联储 5 月最后一次加息 25 个基点的市场预期。较低的加息预期正在拉低美元指数，股票、加密货币等风险类资产都可能受益。但在过去 20 年中，每次加息周期结束的 3 个月内，美股都会由于经济衰退大跌。所以这轮反弹可能在 5 月加息时结束，开始几个月的调整。当然大趋势还是上涨，市场很难再回到去年低点。

二、全市场行情

市值排名前 100 涨幅榜：

本周市场震荡上涨， BTC 统治率达到过去 10 个月高点的 49% ，对该指数的进一步上涨变得更加谨慎。 ETH 基本跟随 BTC 走势，但相比 BTC 有转强的迹象。

1. ETH：虽然上海升级将有 15% 解锁约 350 亿美元，但每天实际解锁约 2 亿美元，主要抛压集中在第一周，影响有限。所有质押的 ETH 的平均存款价格为 2136 美元，目前仍处于亏损状态。

2. INJ：基于 INJ 的 dex 交易所 平台 Parallel 上线，支持现货、合约、外汇业务。INJ 做空费率一度高达-0.2% ，逼空式上涨。

3. PENDLE：固定利率衍生品的 Pendle 的 TVL 持续创新高，受益流动性质押市场扩大，未来有上大所预期。

三、BTC 行情

1 ）链上数据

市场处于复苏阶段。大多数 BTC 似乎在链上相当不活跃，这表明 投资 者对普遍的上升趋势继续有信心。小于 3 个月的热钱份额目前接近周期低点，约占 10-15% ，类似之前底部形成时期的典型情况。

资金面基本持平，以存量博弈为主。主要 稳定币 USDT 、 USDC 、BUSD 和 DAI 的总市值趋势，已经连续 12 个月在下降。其中 USDT 的供应量已经扩大到 800 亿美元，现在稳定币市占率 64% 。排名第二的 USDC 自硅谷银行破产期间短暂与美元脱钩以来，USDC 总供应量下降了-25% 。同时 Paxos 停止发行 BUSD，BUSD 总供应量下降了-52% 。

长期趋势指标 MVRV-ZScore 以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于 6 时，是顶部区间；当指标小于 2 时，是底部区间。MVRV 跌破关键水平 1 ，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为 0.74 ，进入复苏阶段。

2 ）期货行情

期货资金费率：本周费率为略正，费率健康。费率 0.05-0.1% ，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0% ，空头杠杆较多，是市场短期底部。

 

期货持仓量：本周总持仓量上涨，市场主力加仓看好后市。

 

期货多空比： 0.8 。散户情绪偏空，行情走势健康。散户情绪多为反向指标， 0.7 以下比较恐慌， 2.0 以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3 ）现货行情

第一季度 BTC 价格上涨了 70% ，许多投资者重新进入获利状态。ETH/BTC 汇率走强，ETH 大概率在上海升级抛压后进行补涨。预计美联储 5 月最后一次加息后，市场或跟随美股交易经济衰退而调整几个月。明年 4 月底左右将是 BTC 的减半周期，预计提前半年即第四季度，将配合美联储的降息放水，市场有望进入牛市主升浪。

 

B. 市场数据

一、 公链 总锁仓量情况

二、各公链 TVL 占比情况

本周 TVL 总量上升 4.3 b。ETH 链占比继续上升，相比上周增加～ 2% ，从上周的 59.15% 上升到 61.3% ，近几个月的大趋势看 eth 生态的 TVL 也在稳定上升。

从近七日的数据看， Optimism 的 TVL 已经连续几周下跌，本周下跌 0.69% ，其他 Layer 2 的公链都在继续上涨。 Arbitrum 上涨 0.5% ， Polygon 上涨 0.61% ，、 Avalanche 上涨 0.64% 。

三、各链协议锁仓量情况

1 ）ETH 锁仓量情况

2 ）BSC 锁仓量情况

3 ）Tron 锁仓量情况

4 ）Avalanche 锁仓量情况

5 ）Polygon 锁仓量情况

6 ）Arbitrum 锁仓量情况

7 ）Optimism 锁仓量情况

四、ETH Gas fee 历史情况

当前链上转账费用约为 1.3 U， Uniswap 交易费用约为 11.78 U，Opensea 的交易费用约为 4.57 U。Gas 走势较上周变化不大，仍处于底部区间的阶段，从 gas 消耗看，Uniswap 占据头部位置，Arbitrum sequencer 也非常活跃.

五、 NFT 市场数据变化

1 ）NFT-500 指数：

2 ）NFT 交易市场占比：

3 ）NFT 买家情况：

本周从市场份额看 blur 占据约 66.6% ，相比上周同期上升 12% 。opensea 占据份额约为 21.5% 。从短期买家分析看，returning buyer 处于低谷，但拉长周期到 90 天看，returning buyer 处于上升趋势。整个 NFT 交易市场的活跃性还是没有被带动起来。

六、项目最新融资情况

关于 Foresight Ventures

Foresight Ventures 押注加密货币未来几十年的创新历程，旗下管理多支基金：VC 基金、二级主动管理基金、多策略 FOF、特殊目的 S 基金「Foresight Secondary Fund l」, 总资产管理规模超过 4 亿美元。Foresight Ventures 坚持“Unique, Independent, Aggressive, Long-term”的理念，通过强大的生态力量为项目提供广泛的支持。其团队来自包括红杉中国，中金公司，谷歌， 比特大陆 等顶级 金融 和 技术 公司的资深人士。

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